貸出金利引き下げに向けた取り組み

貸出金利は引き続き低下しており、企業や個人の生産・事業の発展を支援することに貢献しています。

下降トレンド継続

ベトナム国家銀行（SBV）が最近発表した信用機関調査の結果によると、信用機関は、現在から2025年末までのベトナムドン建て預金金利と貸出金利が2024年末と比べてほぼ横ばいになると予測しています。SBVは、マクロ経済状況、インフレ動向、そして経済の資本吸収力に応じて、引き続き信用管理ソリューションを実施し、2025年の経済成長の促進に貢献していきます。

SBVのリーダーによると、貸出金利は年初から低下傾向を続けている。新たな平均貸出金利は年6.23%で、2024年末と比較して年0.7%低下しており、企業や個人が融資を利用して生産と事業を発展させることに貢献している。

ベトナム国家銀行のグエン・ティ・ホン総裁は、銀行部門は貸出金利の更なる引き下げに努めており、成長促進に貢献していると述べた。マクロ経済の安定を伴う持続可能な経済成長を促進し、インフレを抑制し、経済の主要な均衡を確保するためには、金融政策は財政政策やその他のマクロ経済政策と緊密に連携し、同期させる必要がある。

具体的には、金利に関しては、中央銀行は引き続き運用金利を低水準に維持することで貸出金利の引き下げを誘導し、企業や個人が資金調達しやすい環境を整えています。また、中央銀行は、貸出金利の引き下げに向けて、金融機関に対し、コスト削減、テクノロジー活用の促進、デジタルトランスフォーメーションの推進、その他のソリューションの導入を指示しています。

インターバンク市場において、中央銀行は通貨市場の需給動向を踏まえ、公開市場操作を柔軟に実施してきました。為替レートについても、市場情勢とマクロ経済要因を踏まえ、柔軟に操作してきました。今後、中央銀行は金融機関に対し、引き続きコスト削減に努め、預金金利の安定を維持し、貸出金利の更なる引き下げに努め、生産と事業を支える余地を創出するよう指導していきます。

VCBSは、国立銀行が経済全体の金利水準との整合性を確保するため、引き続き金利を安定的に維持していくため、預金金利は今後安定する可能性があると予測しています。政府の方針に基づき、企業を支援するため、貸出金利は低水準に維持されます。しかしながら、信用履歴の弱い企業は依然として資金調達が困難であり、高い金利を受け入れざるを得ない可能性があります。

2025年第3四半期に入ってから、一部の銀行は預金金利を小幅に引き上げているが、金融専門家は、入力金利水準が大きく上昇する可能性は低いと指摘している。

銀行専門家のグエン・チ・ヒュー博士によると、ベトナム政府とベトナム国家銀行が引き続き銀行に対し、金利引き下げのためのコスト削減努力を求めているため、金利が上昇する可能性は低いとのことです。さらに、現在の市場環境下では、投資チャネル（金、為替、株式、不動産）に依然として潜在的なリスクが伴うため、遊休資金は依然として慎重になり、貯蓄を選択しています。実際、近年、銀行金利は低いものの、人々の銀行預金残高は記録的な水準まで増加しています。

ベトナム国家銀行によると、2025年5月末までに、個人顧客と経済団体の両方からの信用機関への預金は153億ドンを超え、2025年4月と比較して約1％増加しました。そのうち、居住者からの預金は76億ドンを超え、年初と比較して7.61％増加しました（2025年5月だけで約65兆4,270億ドン増加）。一方、企業からの預金は77億ドンを超え、2024年末と比較して0.97％増加しました（2025年4月末と比較して116兆3,700億ドン以上増加）。

年末の資金需要

2025年上半期には信用が加速し、経済全体の貸出残高は10%近く増加し、銀行では7%から20%近くまで大幅に増加しました。同時に、低金利を背景に企業向け信用が信用の伸びを牽引しましたが、個人向け信用の伸びは信用需要の低迷により鈍化しました。

MBSは、2025年末までに信用の伸びが約17～18%に達すると予測しています。2025年後半の融資活動は、主に3つの要因によって推進されると考えられます。

第一に、公共投資支出の加速です。MBS報告書のデータによると、2025年6月末までに公共投資支出は268兆ドンに達し、同時期比42.3%増加しましたが、年間計画の達成率はわずか29.6%でした。MBSは、2025年後半には支出の進捗が加速すると予想しています。

第二に、決議68-NQ/TWは民間経済セクターの役割と地位を強化します。民間セクターのGDPへの貢献は2030年末までに55～58%に達し、企業数は200万社に達すると予想されます。

不動産に関して、MSBは決議68-NQ/TWにより、長年の法的・行政上のボトルネックが効果的に解消されたと評価しました。主な措置としては、事前検査から事後検査への移行、キャッシュフローと新たな開発モデルに基づく融資の促進、そして企業の法的責任と個人の刑事責任の明確な区別などが挙げられます。

3つ目は、「信用枠」の解消に向けた取り組みです。MBS専門家によると、これは自己資本比率（CAR）、資本コストの低さ、預貸率（LDR）といった面で優れた基盤を持つ銀行の競争力向上に役立つでしょう。

しかし、MBSのアナリストは、年末に向けて信用の伸びが急激に増加する傾向があるため、2025年第4四半期までに預金金利が若干上昇する可能性があると予測しています。上記の要因に基づき、MBSは主要商業銀行の12ヶ月預金金利が2025年には4.7%前後で推移すると予測しています。

グエンチャイ大学財務銀行学部のグエン・クアン・フイ学部長によると、インフレ、為替レート、銀行システムの流動性などのマクロ経済状況が制御されている限り、現在から2025年末までの金利動向は適度に低い水準にとどまるだろう。

フイ氏は、平均貸出金利は現在、年率約6.23%とここ数年で最低水準にあり、金融政策余地が十分に活用されていることを示していると述べた。そのため、年内残された期間における更なる利下げ余地は非常に限られており、米ドルとベトナムドンの金利差が縮小していることから、為替レートに圧力をかける可能性があるため、注意が必要だ。現段階では、金利政策は安定的、柔軟かつ慎重に運営される必要がある。

出典: https://baodautu.vn/no-luc-giam-lai-suat-cho-vay-d343794.html