より専門的で持続可能な市場のための投資ファンドの開発

スタートは遅いが大きな可能性

グエン・ヴァン・タン財務大臣によると、ベトナムにおける証券投資ファンドの運用は一定の成果を上げており、ベトナム株式市場を中長期的な資金調達チャネルとして着実に発展させ、経済成長にプラスの影響を与えている。現在、市場全体では43のファンド運用会社が運用しており、運用資産総額は800兆ベトナムドンを超え、2014年の7倍以上に増加している。また、年平均成長率は約20%である。

しかし、ファンド運用業界の規模は依然として極めて小さい。ベトナムにおける証券投資ファンド運用活動のGDPに占める割合は約6%に過ぎず、タイやマレーシアといった地域諸国よりも低い。これは、発展のポテンシャルが依然として非常に大きいことを示している一方で、業界の立ち上がりが遅いことも反映している。

ヴィナキャピタルのグエン・ホアイ・トゥー副社長は、ベトナムのファンド業界は大きな潜在性を秘めているものの、まだ初期段階にあると指摘し、個人投資家の取引が全体の90%を占める一方、機関投資家の割合は依然として低いと指摘した。ベトナムでファンド証券に投資する人の割合は現在、人口の0.5%未満であるのに対し、タイや韓国では20～50%に達している。ヴィナキャピタルの株式ファンドなど、一部のオープンエンド型ファンドは年間20～22%の成長率を達成しているものの、業界全体の規模はまだ小さく、大きな成長の余地が見られるものの、信頼性と透明性の面で課題も抱えている。力強い経済成長、活気のある株式市場、そして開かれた投資ファンドの潜在力を持つベトナムは、直接的・間接的な資本フローが連携し、持続可能な経済発展を支える、完全な資本市場を形成する絶好の機会を迎えている。

Thời gian tới, các công ty quản lý quỹ cần tiếp tục nâng cao năng lực của mình

今後、ファンド運用会社は能力の向上を継続していく必要があります。

投資家の信頼を築く

国家証券委員会副委員長のブイ・ホアン・ハイ氏は、ファンドの新たな投資機会について共有し、5つの画期的な方向性を示した。具体的には、国際慣行に沿って証券投資ファンドの種類を開発・多様化すること、証券指数の多様化、ファンド証券の流通チャネルの多様化、証券投資ファンドおよびファンド証券への投資に参加する投資家への優遇措置に関する税制に関する法的文書の発行、ファンド証券振替代理人制度の強化などが必要である。

さらに、イーストスプリング・インベストメンツ・ベトナムのゼネラルディレクター、グエン・クオック・ズン氏は、商業銀行や保険会社によるファンド証券の販売を許可することを提案しました。ズン氏によると、これにより銀行や保険会社の幅広い顧客ネットワークとコンサルティング人材が活用され、人々がより容易かつ便利にファンド商品にアクセスできるようになるとのことです。市場面では、銀行や保険会社を通じた販売チャネルによって、ファンドに参加する個人投資家の数が増加し、間接投資率の向上が期待できます。ビジネス面では、顧客に付加価値サービスを提供できるようになり、新たな手数料収入源も生まれます。

同時に、ユニットリンク型保険商品への投資上限を撤廃します。現在販売されているユニットリンク型保険商品では、顧客が毎年追加投資できる金額が年間定期保険料の10倍を超えることが制限されており、資金力があり投資ニーズの高い顧客の投資能力を制限しています。この上限が撤廃されれば、顧客はニーズに応じてユニットリンク型ファンドに無制限に追加投資できるようになります。

さらに、ビジネスの観点から、グエン・クオック・ズン氏は、投資ファンドの配当所得に対する個人所得税（PIT）をファンド証券譲渡税と同等の水準に調整することで、ファンドの所得に対する個人所得税（PIT）を引き下げることも提案しました。この優遇措置により、投資家の税引後利益が向上するため、投資家はファンド証券をより長く保有し、マネーマーケット投資ファンド、配当ファンド、年金基金などの固定利付投資ファンドに積極的に参加するようになります。さらに、長期的な金融保障制度の重要な構成要素である任意拠出型年金基金に対する税制優遇措置も調整されます。

グエン・ヴァン・タン財務大臣は、今後、ファンド運用会社は、投資効率の向上、専門資産運用者の役割の促進、ファンド業界の持続的な発展の確保のために、有能な人材の育成と優れたリスク管理を通じて能力を継続的に向上させる必要があると強調した。さらに、業界共通の職業倫理基準の構築と発展も必要である。これは、ファンド運用会社が法令を遵守し、自己監視活動を行い、運用者の職業倫理を向上させ、ファンドを通じた投資において投資家の信頼をさらに獲得し、構築するための基準となるだろう。

財務大臣はまた、証券投資ファンドの運営に関する法規制の継続的な改善、運営プロセスにおけるボトルネックの解消、透明性の高い投資・事業環境の整備、民間投資の役割の促進を指示した。機関投資家育成戦略に重点を置き、規模の拡大、多様な種類の投資ファンド、株価指数セット、投資家のニーズとリスク許容度に適した商品の開発を推進する。販売チャネルの多様化、ファンド運用会社による新規投資ファンドの設立促進、証券投資ファンドの種類に応じた税制改革の提案検討などを進める。

出典: https://thoibaonganhang.vn/phat-trien-quy-dau-tu-de-thi-truong-chuyen-nghiep-va-ben-vung-hon-173024.html