財務省は、外国投資の誘致を強化し、国際機関および個人のベトナム株式市場へのアクセスを拡大することを目指し、政令第155/2020/ND-CP号のいくつかの条項を修正および補足する2025年9月11日付政令第245/2025/ND-CP号の公布を政府に提出した。
多くの重要な変化
証券法のいくつかの条項の実施を詳述する政令第155/2020/ND-CP号のいくつか条項を修正および補足する2025年9月11日付政令第245/2025/ND-CP号の公布は、ベトナムへの外国資本の流入を促進するための法的基盤と有利なメカニズムを構築し、それによって新時代の国の経済発展のための資源を増やす重要な解決策です。
この政令の注目すべき点は、外国投資家がベトナム証券市場へのより深い参加を可能にする有利な条件を整備したことです。この政令は、ベトナムで活動する外国籍の個人および外国法に基づいて設立された組織に対し、プロフェッショナル証券投資家としての地位を認める規定を追加しました。
さらに、専門投資家の適格性を判断するための手続きと書類は、外国発行の書類と整合するように調整されました。この規制により、外国投資家による私募への参加が容易になり、多くの国際機関がベトナムにおける投資活動を拡大することが促進されます。
多くの経済専門家によると、ベトナム株式市場の魅力を高めるためのもう一つの重要な変更は、新規に募集または発行された証券の中央市場への上場にかかる時間を短縮する規制です。この政令は、IPOおよび上場登録書類の標準化を義務付け、証券取引所への株式上場手続きを明確に定義しています。新規制の下では、IPO手続きと上場登録が同時に審査されるため、処理時間が大幅に短縮されます。
特に、承認後の証券上場に必要な期間が90日から30日に短縮されました。これにより、上場プロセスは現行の期間と比較して3～6か月短縮され、投資家の利益保護と、特に市場の時間的要素と流動性に高い関心を持つ外国人投資家にとってのオファリングの魅力向上につながります。
政令第245/2025/ND-CP号は、株主としての外国人投資家の権利保護も強化します。これにより、株主総会または公開会社の定款において、法律および国際約束で定められた上限よりも低い外国人保有比率を決議することを認める規定が廃止されます。この変更により、外国人投資家は株式の売買や上場企業へのアクセスの機会を拡大し、同時に、企業に異常事態が発生した場合のリスクを軽減できるようになります。
注目すべき追加事項として、外国証券投資ファンド運用会社に対し、自己売買用と顧客取引管理用の2つの証券取引コードを発行することを認める規定が設けられました。この規制は、内部管理プロセスを最適化するとともに、国際慣行に準拠した統合取引口座モデルの導入基盤を提供し、ガバナンスの効率性と透明性を高めます。
情報の透明性の向上
財務省は、機会の拡大と障壁の削減に加え、外国投資家の権利保護のため、情報の透明性向上にも注力しています。上場企業および公開企業は、ロードマップに基づき、ベトナム語と英語の両方で同時に情報を開示することが義務付けられており、これにより、国際投資家が国内投資家と同等の立場で情報にアクセスできる環境が整備されています。
さらに、この政令では、公募される社債には信用格付けが必須とされており、ムーディーズ、スタンダード＆プアーズ、フィッチ・レーティングスといった信頼できる国際機関による格付けが認められます。この規制は、透明性の向上、国際基準への適合、ひいては投資家の信頼強化に貢献します。
この政令は、公募社債の保証人となる資格を有する機関の範囲を拡大し、国内の金融機関だけでなく国際金融機関の参加も認めています。これにより、ベトナム企業の資金調達の選択肢が広がり、市場参加における外国投資家の信頼も高まります。
さらに、コーポレートガバナンス、報告義務、資本使途の開示、配当支払い、株主保護に関する規制も改正・補足され、利益相反を抑制し、透明性を高めています。これらは、ベトナムの株式市場が国際基準に近づき、外国人投資家の厳しい要件を満たすための重要な要素です。
法令第245/2025/ND-CP号の公布を含む、証券および証券市場に関連する法的枠組みの最近の変更は、ベトナムの証券市場への国際資本の流入への扉を開き、国際金融地図におけるベトナムの地位を強化するための規制当局の強力な改革努力を示している。
PV（コンパイル済み）出典: https://baohaiphong.vn/thu-hut-nha-dau-tu-nuoc-ngoai-vao-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-520706.html
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