為替レートが1%変動すると、企業は3,000億ドンの損失を被ることになります。

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企業は、融資残高と為替コストの高さから、為替レートが変動するたびに数千億ドンの損失が出ると訴えている。

ベトナム航空のダン・ゴック・ホア取締役会長は3月14日に行われた生産・事業上の困難の解決に関する会議で、同航空は最も困難な時期を乗り越え、新型コロナウイルス感染症のパンデミック以前と比較して飛行路線の80～90％を回復したと述べた。

しかし、ホア氏は、為替レートが1%変動すると航空会社は3,000億ドンの損失を被ると述べた。為替レートが5%変動した場合、航空会社の年間コストは1兆5,000億ドンに増加する。

「ベトナム航空は為替レートが安定し、可能な限り低い水準に保たれることを非常に望んでいる」とホア氏は語った。

為替レートの安定化は、ベトナム石油ガスグループ（PVN）の取締役会長であるレ・マン・フン氏からも提案された。同グループの外貨建て債務残高は現在38兆ドン（約15億米ドル相当）に上る。そのため、為替レートの変動とリスクは同グループの生産活動と事業活動に重大な影響を及ぼすとフン氏は述べている。

「これまでベトナム国家銀行は為替レートを安定的に管理し、企業が為替変動の影響を最小限に抑えられるよう支援してきました。今後も為替レートの安定を維持するための解決策を見つけていきたいと考えています」とPVN会長は述べた。

ベトナム国営航空のダン・ゴック・ホア取締役会長。写真：VGP — ベトナム航空のダン・ゴック・ホア取締役会長が、3月14日に行われた金融政策と生産・事業上の困難の解決に関する会議で講演した。写真： *VGP*

最近、特に旧正月以降、為替レートは急騰しています。年初来、公式市場為替レートは1.8%上昇しましたが、自由市場での米ドル価格は3.75%上昇しました。銀行における米ドル価格は落ち着き、25,000ドンに近づいている一方で、自由市場では急騰を続け、過去最高の25,700ドンに達しました。

この動きは、長期化した米ドル/ベトナムドン金利差と米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策動向に起因しており、2024年上半期には米ドルの需要が魅力的になる。

ベトナム国家銀行は3月11日から国債の発行を再開し、インターバンク市場から約30兆ドンを吸収しました。これは、インターバンク金利をコントロールし、ベトナムドン/米ドル金利差を縮小することで、為替レートを安定させるための間接的な措置です。

しかし、外貨建ての未払いローンや経費を抱える企業とは異なり、輸出部門は正反対の見解を示している。ベトナム繊維・衣料グループ（Vinatex）のレ・ティエン・チュオン取締役会長は、2022年から2023年にかけて、中国、インド、バングラデシュ、トルコといった主要な繊維・衣料品輸出国は、輸出を刺激するために自国通貨を切り下げる傾向にあると述べた。

過去2年間で、トルコの通貨は50%、バングラデシュの通貨は21%、中国の人民元は11%下落しました。そのため、為替レートの変動のみを考慮すると、ベトナムの繊維製品はこれらの国よりも15%高価になります。

「過去2年間で為替レートが約5%下落したため、ベトナムの輸出部門は他国に比べてより厳しい状況に直面しています。どの程度下落すべきかは断言できませんが、5%という水準は依然として低く、輸出の回復を困難にしている可能性があります」とチュオン氏は述べ、過去2年間で繊維・衣料品輸出が10%減少した一因は為替レートにあると付け加えた。

ミン・ソン

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