UOB銀行（シンガポール）は、ベトナムの経済見通しについて楽観的ながらも慎重な見方を維持していることを確認した。同行は、2025年第1四半期のGDP成長率が7.1%に達すると予測している。2026年には、成長率は7.4%に上昇すると見込まれている。
ベトナムの2024年第4四半期のGDPは前年同期比7.55%成長となり、2024年第3四半期の修正値7.43%から上昇基調を維持し、市場予想を上回りました。3四半期連続の好調な成長により、ベトナム経済は2024年に7.09%成長し、2023年の5.1%を大幅に上回り、コンセンサス予想の6.7%と公式目標の6.5%を上回りました。これは、2022年の新型コロナウイルス感染症からの回復以来、最高の成長率となります。
ベトナム国会は2月19日、2025年の成長目標を「少なくとも8％」に引き上げ、2026～2030年の期間に「二桁」の成長を目指すと発表したが、公式予測は6.5～7％に据え置かれた。
UOB銀行は「8％以上の成長は可能だが、輸出と製造業だけでは経済をこれほど目覚ましい成長に導くには不十分だ」と述べた。
上記の要因を考慮し、UOB銀行（シンガポール）のグローバル経済・市場調査部は、2025年第1四半期のベトナム経済を次のように予測しています。2025年第1四半期のGDPは7.1%に達し、2026年には政府の効率改善策により7.4%に上昇すると予想されます。
UOB銀行は「ベトナムの見通しについては慎重ながらも楽観的な見方を維持している」と強調した。
UOBによると、ベトナムは成長拡大のためだけでなく、貿易が低迷した場合の悪影響を最小限に抑えるためにも、特に公共投資部門からの資本投資を増やす必要があるという。ベトナムの資本投資比率は、少なくとも過去10年間、GDPの30%前後で維持されている。一方、中国の総投資額は、同時期に常にGDPの40%以上を維持している。「これは、ベトナムの投資水準が大国である隣国よりも低いことを示し、特に政府が将来的に二桁成長を目指す中で、公共投資を増やす明確な根拠がある」と報告書は述べている。
ベトナムドンは引き続き下落する見込み
ベトナムは、特にドナルド・トランプ米大統領が貿易不均衡への対策に重点を置いている状況下で、国際貿易の混乱や紛争に対して脆弱である。
ベトナムドン（VND）は引き続き下落すると予想されます。ベトナム国家銀行が銀行への米ドル売価を1米ドルあたり25,450ドンから25,698ドンに引き上げたことを受け、2025年3月初旬にはVNDが1米ドルあたり約25,600ドンという過去最安値まで下落しました。これは昨年10月以来の調整となります。
しかし、UOBによると、「国内経済の力強い成長見通しやベトナム人民銀行による『為替レートの安定』確保への取り組みなど、いくつかの要因がベトナムドン安圧力を和らげる可能性がある」という。
UOBの予測によると、USD/VNDの為替レートは2025年第2四半期には25,800、2025年第3四半期には26,000となる。
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出典: https://phunuvietnam.vn/uob-du-bao-gdp-viet-nam-tang-71-vao-quy-i-2025-20250313144019549.htm
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