VN-Indexは1,600ポイントを突破後、どうなるでしょうか？

ホーチミン市の証券会社で、投資家たちが電子価格表示板を監視している。写真：クイン・トラン — 投資家たちはホーチミン市の証券会社で電子株価ボードを監視している。

株式市場は、一連の下落指標により、厳しい取引週を迎えました。VN指数は前週比40ポイント下落し、1,599ポイントで取引を終え、3ヶ月ぶりの安値となりました。1セッションあたりの平均売買代金も約10%減少し、約25兆VNDとなりました。外国人投資家は引き続き資金を引き揚げ、2兆VNDを超える売り越しとなりました。

「広範囲にわたる活発な売り圧力を伴う急落は、悲観論と警戒感が市場全体を覆っていることを明確に示している」とベトコムバンク証券会社（VCBS）の専門家は述べた。

セクター別では、銀行グループから資金が流出し、鉄鋼、石油・ガス、食品製造など、安定したファンダメンタルズを持ち、今後の恩恵を受けると見込まれるグループへと流れています。しかしながら、全体として取引セッションの流動性は週次および月次平均を下回っています。ACB証券会社（ABCS ）の分析チームによると、これは底値買いの資金流入の弱まりを反映しています。

「VN指数は過去3週間、低水準で推移しているが、新規資金流入による明確なエントリーの兆候は見られない。指数は引き続き短期的な調整圧力に直面する可能性が高い。最も近いサポートゾーンは1,560ポイント付近だ」とACBS分析チームは予測した。

テクニカル分析に基づき、他の多くの分析グループも今週最初の取引セッションで市場が下落する可能性が高いと見ています。VCBSの専門家は、VN指数は3セッション連続で下落し、その後RSI（相対力指数）が売られ過ぎ水準に達するため、1,580～1,590ポイント付近で回復する可能性があると予想しています。

ここ1ヶ月ほど、1,600～1,620ポイントのゾーンは、多くの投資家や証券会社から市場の信頼できるサポートゾーンとみなされてきました。VN指数はこのゾーンに触れた後、何度も力強く反発しています。

しかし、ティエンフォン証券（TPS）の専門家によると、先週末の衝撃的な下落はサポートラインの弱まりを示しているという。VN指数が今後の取引でこの水準を維持できない場合、TPSの専門家は投資家に対し、市場が1,480～1,500ポイントまでさらに下落し、現状比で7%の下落となるシナリオを検討するよう推奨している。

投資家は、ポートフォリオを見直し、特に損切りラインに達した投資については、毅然とした姿勢で組み替えを行うことで、リスク管理を最優先にすべきです。「購買力を維持し、安定した精神状態を維持することで、投資家は市場の回復局面をより有効に活用し、ポートフォリオを組み替えて短期的な利益を追求できるようになります」とVCBSの専門家は述べています。

多額の現金を保有し、株式を長期保有する意思のある投資家にとっては、来週からゆっくりとした分配が始まる可能性があります。アセアン証券会社の分析チームは、投資家に対し、好調な利益成長見通しを維持している、あるいはAIや暗号資産といった新たな事業分野の発展に関連する支持ストーリーを持つ有力銘柄に注目することを推奨しています。

ドラゴン・キャピタル・セキュリティーズ（VDSC）は、中期的な視点から、今年第4四半期の投資環境はリスクと機会の両面で複雑なシグナルを示していると考えています。外から見ると、米中間の一時的な貿易休戦と、締結された一連の二国間貿易協定は、少なくとも2026年半ばまでは世界貿易の安定化に貢献する可能性があります。

VDSCは、国内市場において、過去最高の信用取引債務がテクニカル要因として注目に値すると考えています。投資家口座の現金残高は依然として増加しており、証券会社は増資により貸出限度額を拡大しているため、システミックリスクはまだ懸念される水準には達していませんが、信用取引債務の高騰は、より強い調整を引き起こす可能性があります。

利益見通しに関して、VDSCは、国内消費の刺激、輸出の安定、公共投資の増加、信用の伸びといった主要な原動力が引き続き上場企業の成長を支えていると考えています。今年第4四半期の市場全体の利益は、主に不動産、銀行、金融サービス業の貢献により、前年同期比で約26%増加したと推定されています。

これらの要因と、今月初めに株価収益率（PER）が14.2倍に下落したことを踏まえ、VDSCは今後3か月間の指数の妥当な変動範囲は1,427～1,788ポイントであると考えている。

VnEによると

出典: https://baohaiphong.vn/vn-index-se-ra-sao-sau-khi-thung-moc-1-600-diem-526181.html