세계적인 금리 인하 경쟁이 치열해지고 있다.

미국 연방준비제도(Fed)는 6월 12일 정책 회의를 마치고 기준금리를 5.25~5.50%로 동결하기로 결정했다고 발표했습니다. 이는 중앙은행이 기준금리를 동결한 일곱 번째 사례이며, 전문가들의 기존 전망과 일치합니다.

하지만 시장에서 가장 주목하는 변화는 연준 정책위원들이 올해 금리 인하는 한 차례만 있을 것이라고 공개적으로 시사한 점입니다. 이는 2024년 3월에 세 차례 금리 인하가 있을 것이라는 예상보다는 범위가 좁지만, 연준이 긴축 통화 정책을 전환하여 새로운 금리 시대를 열겠다는 분명한 신호입니다.

올해 들어 스웨덴은 미국, 유럽연합(EU), 일본, 영국, 중국, 캐나다, 스위스, 호주, 노르웨이를 포함한 세계 통화 거래량 상위 10개 국가 및 지역 중 처음으로 2월 8일에 금리를 인하했습니다. 스위스는 3월 21일에 뒤따라 금리를 인하했습니다.

6월 5일과 6일, 세계 최대 중앙은행 두 곳인 캐나다 중앙은행(BoC)과 유럽중앙은행(ECB)이 잇따라 기준금리를 인하했습니다. 두 은행 모두 기준금리를 0.25%포인트씩 낮췄습니다. 이는 BoC가 2020년 3월 이후, ECB가 2019년 이후 처음으로 기준금리를 인하한 사례입니다.

유럽중앙은행(ECB) 지도부는 경제 성장을 지원하고 인플레이션이 2% 목표치에 근접하도록 유지하기 위해서는 금리 인하가 필요하다고 강조했습니다. ECB 정책위원회는 전망과 인플레이션 및 통화 정책에 영향을 미치는 요인에 대한 최신 평가를 바탕으로 9개월간 금리를 동결해 온 후 통화 정책 수준을 조정할 시점이라고 밝혔습니다. ECB는 조기 금리 인하를 통해 EU 주택 시장, 기업 투자 및 소비자 지출에 활력을 불어넣을 것으로 기대하고 있습니다.

유럽중앙은행(ECB)과 캐나다은행(BoC), 스위스 국립은행(SNB)의 강력한 조치는 긍정적인 미국 경제 지표와 더불어 연준의 통화 정책 대응에 대한 시장의 기대감을 강화하고 있습니다.

세계 최대 경제국인 미국의 통화 정책 전망을 살펴보면, 전문가들은 금리가 9월까지 조정되지 않을 것으로 예상합니다. 미국이 다른 선진국들에 비해 상당히 높은 금리를 유지함에 따라, 이러한 금리 차이를 활용하려는 외국 자본의 유입이 촉진될 것으로 보입니다.

갑작스러운 현금 흐름 증가는 연준이 물가 통제에 어려움을 겪고 있는 시기에 금융 시스템에 더 많은 유동성을 공급할 수 있습니다. 이는 연준이 통화 정책을 완화하기 어렵게 만들고, 장기간 높은 금리를 유지할 경우 미국 경제의 '연착륙'이라는 목표 달성을 저해할 수 있습니다.

세계은행(WB)은 6월 11일 발표한 2024년 세계 경제 전망 업데이트에서 금리가 "장기간 높은 수준을 유지할" 시나리오를 경고했습니다.

세계은행 부수석 이코노미스트인 아얀 코세는 금리 급등으로 인플레이션이 억제되었지만 미국을 비롯한 주요 경제국에서 광범위한 실업이나 기타 경제 혼란은 발생하지 않았다고 지적했습니다. 그는 "이는 좋은 소식입니다. 하지만 나쁜 소식은 이러한 침체에서 벗어나지 못할 수도 있다는 점입니다."라고 말했습니다.

세계은행은 2024년 세계 경제 성장률 전망치를 1월에 발표했던 2.4%에서 2.6%로 상향 조정했습니다. 또한 2025년과 2026년의 세계 성장률은 각각 2.7%로 예상하고 있습니다. 그러나 이러한 성장률은 2010년부터 2019년까지의 세계 평균 성장률인 3.1%에는 여전히 못 미칩니다.

세계은행은 또한 향후 3년간 전 세계 금리가 2000~2019년 평균치의 두 배에 달할 것으로 전망하며, 이는 성장을 저해하고 미국 달러로 차입한 신흥 시장 국가들에 더 큰 부채 부담을 가중시킬 것이라고 밝혔습니다.

유럽에서는 영란은행(BoE)이 6월 20일 회의에서 기준금리를 2024년 7월 총선 이전까지 동결할 가능성이 높습니다. 그러나 경제 지표, 특히 2024년 5월 영국 소비자물가지수가 6개월 만에 최저치를 기록하면서 영국이 올해 안에 금리를 인하할 것이라는 기대감이 높아지고 있습니다.

노르웨이 중앙은행은 2024년 9월부터 금리 인하를 시작할 것으로 예상되며, 올해에는 0.5%포인트 한 차례만 금리를 인하할 예정이다.

세계에서 가장 많이 거래되는 통화를 사용하는 상위 10개 국가 및 지역 중 나머지 두 나라는 적어도 2025년 초까지는 금리를 조정할 것으로 예상되지 않습니다. 세계 다른 국가들과는 반대되는 금리 정책을 펼쳐온 일본은 17년 만에 처음으로 2024년 3월에 기준금리를 마이너스에서 0~0.1%로 인상했습니다. 한편, 호주에서는 물가가 불안정하여 호주중앙은행(RBA)이 금리 조정에 나서기 어려운 상황입니다.

출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291