많은 전문가와 투자자들은 세금 정책이 사람들이 주식에 투자하도록 장려하고 자본 시장 발전을 촉진하는 데 기여해야 한다고 믿습니다. - 사진: QUANG DINH
재무부가 증권거래행위에 대한 개인소득세를 포함한 개인소득세법 개정안(대체법)을 발표한 이후, 20%/이익의 세율은 너무 높아 기업의 중요한 자금흐름인 주식시장에 대한 참여를 꺼리게 한다는 의견이 많았다.
주식시장 활성화를 위한 세금정책 필요
투오이 트레(Tuoi Tre)와의 인터뷰에서 한 신용평가회사 대표는 투자 수익에 "부과"되는 20% 세율은 새로운 수치가 아니라고 말했습니다. 이전에는 개인소득세법이 개인에게 두 가지 방법 중 하나를 선택할 수 있도록 허용했습니다. 양도가액에 대해 0.1%의 세율을 일시적으로 납부하거나, 소득에 20%의 세율을 적용하는 것입니다.
특히, 양도가액에 대한 0.1% 방식은 편의성과 수익 손실을 방지하기 위해 일괄적으로 적용됩니다. 이 사람에 따르면, 기술적으로 증권사는 각 종목 코드별로 원가와 이익을 기록할 수 있기 때문에 이익에 대한 세금 징수가 더 이상 문제가 되지 않는다고 합니다. "문제는 20% 세율이 너무 높아서 사람들이 주식 투자를 꺼린다는 것입니다."라고 이 사람은 말했습니다.
호치민시 법학대학교 상법학과 부학과장인 판 푸옹 남(Phan Phuong Nam) 씨는 "매수 가격과 비용을 결정할 수 없는 경우, 세금은 각 양도 건에 대해 판매 가격의 0.1%로 계산됩니다..."라는 초안 내용을 인용하며, 투자자들이 선택할 수 있는 두 가지 옵션을 모두 유지하면서 동시에 공정성을 높이기 위해 순이익에 대한 세금 부과로 점진적으로 전환하는 로드맵을 구축할 것을 제안했습니다.
남씨에 따르면, 세율을 20%만 적용하면 투자자들도 기업처럼 손실을 이전할 수 있어야 한다고 한다. 많은 사람들이 4~5년 투자하지만 1년 뒤에야 수익을 내기 때문이다.
남 의원은 "또한 증권 외에 다른 소득원이 없는 전문 투자자에게 가족공제를 적용하는 방안도 검토해 보다 합리적이고 공정한 세금 정책을 마련할 필요가 있다"고 말했다.
한편, 베트남 금융투자자협회(VAFI) 부회장인 응우옌 황 하이(Nguyen Hoang Hai) 씨는 증권 투자 활동에 대한 이자비용을 분리하고 배분하는 것은 간단하지 않다고 말했습니다.
"어떤 사람이 여러 주식에 투자하기 위해 50억 동을 빌렸는데 한 주식만 팔았다면 세무 당국은 어떻게 그 배분을 인정할까요? 게다가 많은 사람들이 부동산이나 다른 자산을 담보로 자금을 빌려 주식에 투자하기 때문에 비용 추적이 더욱 복잡해집니다."라고 하이 씨는 말했습니다.
소득원을 '육성'해야 한다
한 증권사 대표는 베트남처럼 신생 주식 시장에서는 수익원을 모두 모으는 대신 장려하고 육성하는 것이 중요하다고 생각합니다. 그는 "세무 당국은 앞으로 더 큰 수익원을 확보하기 위해 '수익원 육성'을 해야 합니다. 이 시장은 아직 발전 가능성이 많기 때문입니다."라고 말했습니다.
유안타 베트남 증권 개인 고객 분석 이사인 응우옌 더 민(Nguyen The Minh) 씨는 이익에 따른 과세는 투자 활동의 본질을 반영하는 국제 관행에 부합한다고 말했습니다. 그러나 민 씨는 보유 기간에 따라 점진적으로 세율이 낮아지는 메커니즘을 적용할 것을 제안했습니다. 구체적으로, 주식을 1년 미만 보유하는 투자자에게는 더 높은 세율이 적용될 수 있습니다.
한편, 장기 투자(예: 10년 이상)는 세금이 면제되어야 합니다. 민 씨는 "이러한 접근 방식은 국가가 단기 투기 활동으로부터 세수를 확보하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 장기 투자자들이 시장에 계속 투자하도록 유도하는 명확한 인센티브를 제공하여 더욱 지속 가능하고 안정적인 금융 생태계를 구축하는 데 기여합니다."라고 말했습니다.
또한 많은 투자자들은 주식 배당금과 보너스 주식에 대한 세금을 이전까지 기다리지 않고 수령 시점에 징수한다는 제안에 대해 우려를 표명했습니다.
VCCI 부사무총장인 다우 안 투안(Dau Anh Tuan) 씨는 초안에 대한 의견을 담은 문서에서 "초안에서처럼 주식 배당금 지급 시 세금을 부과한다는 제안은 이러한 옵션의 매력을 떨어뜨리고 기업이 생산 및 사업 활동에 재투자할 자원을 확보할 수 있는 효과적인 수단을 없앨 것"이라고 밝혔습니다.
세무당국 자료에 따르면, 2016~2024년 기간 동안 주식 배당금으로 실제로 징수된 개인소득세는 약 1조 3,180억 동에 달할 것으로 예상되며, 배당금 지급 직후 징수할 경우 약 17조 4,200억 동에 이를 것으로 추산됩니다.
VCCI 관계자에 따르면, 이 데이터는 대다수 주주가 장기적으로 주식을 보유하기로 선택했음을 보여준다고 합니다.
"따라서 10조 동(VND)이 넘는 이 '미징수' 자금은 실제로 기업에 남아 생산 및 사업 재투자, 일자리 창출, GDP 성장에 간접적으로 기여하고 장기적으로 안정적이고 지속 가능한 세수 확보에 기여하고 있습니다. 만약 즉시 징수해야 한다면 이러한 자본 흐름이 중단되어 기업의 재투자 및 개발 능력이 저하될 수 있습니다."라고 그는 경고했습니다.
장기 투자 인센티브 훼손
VCCI에 따르면, 주식으로 배당금을 지급하는 것은 배당금을 받는 시점에 주주에게 실질 소득을 창출하지 않습니다. 이는 본질적으로 자본 구조를 기술적으로 조정하는 것으로, 발행 주식 수를 늘리는 것일 뿐 주주 자산의 총 가치를 증가시키는 것은 아닙니다.
따라서 주식 배당금을 지급할 당시 주주들은 아무런 혜택을 받지 못했습니다. 이 시점에 세금이 징수된다면, 대형 투자자와 소액 투자자를 포함한 투자자들에게 재정적 압박과 유동성 위험이 발생할 것입니다.
또한 주주가 보너스 주식을 받을 때 세금을 징수하면 장기 투자 방법의 매력이 감소합니다. 투자자는 실제로 수익을 받기 전에 세금을 내야 하기 때문입니다.
현금 흐름을 "동결"시키는 대신 시장 개발을 장려하세요
많은 투자자들이 현금 흐름 관리에 있어 세금 정책의 역할을 강조합니다. 인센티브가 없다면 자본은 계속해서 금고나 은행에 "고정"되어 있거나 부동산으로 흘러들어갈 것입니다.
투자자인 V. Duong(구 Nam Dinh ) 씨는 수년간 시장 변동으로 인해 손실을 봤지만 올해는 소액의 이익을 얻었고, 자신을 포함한 많은 투자자들이 추가로 20%의 개인 소득세를 내야 할까봐 걱정하고 있다고 말했습니다.
"이로 인해 많은 사람들이 낙담하고 투자 의욕이 감소합니다."라고 Duong 씨는 말하며, 세금 정책은 사람들의 투자와 자산 축적을 장려하는 동시에 기업의 자본 흐름을 지원하고 경제 성장을 촉진해야 한다고 덧붙였습니다.
하노이의 응우옌 응옥 하(Nguyen Ngoc Ha) 여사에 따르면, 현재의 과세 방식은 주식 시장의 순환적 특성과 위험을 제대로 반영하지 못한다고 합니다.
하 씨는 "투자자가 작년에 수십억 동을 잃었더라도 올해는 수억 동 정도의 이익만 냈을 뿐인데도 즉시 20%의 세율이 적용되었습니다. 이러한 방식으로는 개인 투자자들이 원금을 회수하고 장기 투자를 지속하기가 매우 어렵습니다."라고 말하며, 주식 시장은 본질적으로 변동성이 크기 때문에 더욱 유연하고 공정하며 실용적인 조세 정책이 필요하다고 덧붙였습니다.
같은 견해를 가진 응우옌 미엔(하노이) 씨는 세금은 시장 발전을 뒷받침하는 도구일 뿐, 심리적 위험을 증가시키는 요인이 되어서는 안 된다고 강조했습니다. 이익에 대한 과세는 공정성 측면에서 합리적이지만, 즉 소득이 있을 때만 징수하는 것이기 때문에, 제안된 20% 세율은 너무 높습니다. 미엔 씨는 "이 세율은 유동성에 영향을 미칠 뿐만 아니라 투자자의 신뢰를 떨어뜨립니다."라고 단언했습니다.
투자자들은 세율을 국제 관행에 따라 순이익의 3~5%로 제한하여 조정해야 한다고 주장합니다. 동시에, 장기 투자자에게 더 낮은 세율이나 심지어 면제 혜택을 제공하는 미국 모델처럼 보유 기간에 따른 세제 혜택 메커니즘을 적용해야 합니다.
출처: https://tuoitre.vn/de-xuat-thu-thue-20-lai-chung-khoan-khong-khuyen-khich-dau-tu-chung-khoan-20250724223720377.htm
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