2024년 하반기 세계 석유시장의 예측 불가능성 예측

2024년 하반기 세계 석유 시장은 석유수출국기구(OPEC)와 그 동맹국(OPEC+)의 생산 계획 조정, 석유 수요에 대한 상반된 전망, 중동 지역의 긴장 등 여러 요인의 영향을 받아 예측 불가능한 양상을 보였습니다.

OPEC+의 생산량 증가와 수요 전망의 차이가 유가 상승을 억제할 수 있다. (이미지 출처: Investopedia)

시장 변화의 징후

몇 주 전만 해도 많은 에너지 업계 분석가들은 2024년 하반기에 세계 유가가 회복되어 브렌트유가 배럴당 90달러를 넘어설 것으로 예측했습니다. 그러나 OPEC+가 예상보다 빠른 2024년 10월부터 생산량 제한을 해제하기 시작한다고 발표하면서 상황이 바뀌었습니다.

OPEC+의 이번 결정으로 원유 공급량이 늘어나면서 유가가 하락했습니다. 최근 브렌트유 가격이 배럴당 85달러를 넘어섰지만, 이 소식은 올해 하반기 세계 석유 시장 전망에 변화를 가져왔습니다.

금융 자문 회사인 재니 몽고메리 스콧의 투자 전략가인 마크 루시니를 비롯한 많은 분석가들은 하반기에 유가가 반등할 것으로 예측했습니다. 브렌트유 가격은 연초부터 2024년 4월 중순까지 20% 상승하여 배럴당 93달러를 기록한 후, 2024년 5월 말에는 80달러 아래로 떨어졌습니다.

하지만 세계 경제가 예상보다 빠르게 회복되고 있고, 중앙은행들의 금리 인하 전망으로 인해 많은 분석가들은 유가 하락을 단기적인 변동으로 보고 있습니다.

루시니 씨에 따르면, 세계 경제 활동은 예상보다 양호한 성과를 보이고 있으며, 미국 이외 지역의 성장과 중국 경제의 안정세가 두드러진다. 미국 연방준비제도(Fed)는 분석가들이 이전에 예상했던 것만큼 빠른 시일 내에 금리를 인하할 가능성은 낮다. 현재 대부분의 연준 이사들은 올해 한 차례의 금리 인하만을 예상하고 있는 반면, 많은 분석가들은 연중 여러 차례 금리 인하가 있을 것으로 전망하고 있다.

상반된 예측

연준의 금리 인하 시점에 대한 기대감 변화와 OPEC+의 4분기 생산량 증대 가능성 때문에 루시니 씨는 2024년 하반기 브렌트유 가격 전망치를 배럴당 80~85달러로 하향 조정했습니다.

루시니 씨뿐만 아니라 많은 전문가들도 하반기 유가 전망에 대해 더욱 신중한 입장을 보이고 있습니다. 이달 초 미국 에너지정보청(EIA)은 올해 브렌트유 평균 가격 전망치를 기존 배럴당 88달러에서 84달러로 하향 조정했습니다. 직후 국제에너지기구(IEA)도 2024년 세계 석유 수요 증가 전망치를 하루 약 10만 배럴 낮춰 96만 배럴로 수정했습니다.

수요 전망의 엇갈림은 유가에 영향을 미칠 수 있습니다. OPEC은 올해 전 세계 석유 수요가 하루 220만 배럴 증가할 것으로 예상하는데, 이는 국제에너지기구(IEA)의 추정치보다 두 배나 높은 수치입니다. 이러한 낙관론이 OPEC+가 생산량을 늘리는 이유 중 하나입니다.

한편, JP모건 분석가들은 일부 OPEC 회원국들이 명시된 생산 할당량을 초과했으며, 계절적 수요로 인해 8월까지 원유 수요가 하루 약 400만 배럴 증가하여 현재 전 세계 재고량이 감소할 수 있다고 전망했습니다.

본질적으로 원유 재고 감소만으로도 2024년 9월까지 브렌트유 가격이 배럴당 80~90달러 수준으로 떨어질 수 있습니다.

하지만 최근 글로벌 에너지 시장 보고서를 바탕으로 투자은행 제프리스는 이에 대해 불확실한 입장을 보이고 있습니다. 제프리스가 제시한 배럴당 84달러의 유가 전망치는 지정학적 긴장 완화, 유럽의 디젤 소비 감소, 그리고 미국 경기 둔화에 대한 우려를 반영한 ​​것입니다.

국제에너지기구(IEA)는 또한 2024년 전 세계 청정에너지 투자액이 화석연료 투자액의 두 배에 달할 것으로 예측하며, 이는 유가 상승 추세를 제한할 가능성이 있다고 밝혔습니다.

지정학적 긴장 의 영향

OPEC+의 예상보다 빠른 생산량 증대 결정과 서로 다른 수요 전망으로 인해 하반기 유가는 낮은 수준을 유지할 수 있다.

미국 에너지정보청(EIA)은 최근 올해 브렌트유 가격 전망치를 하향 조정했습니다. 국제에너지기구(IEA) 또한 수요 전망치를 낮췄습니다.

소비자 입장에서는 OPEC+의 생산량 증가가 최근 휘발유 가격 하락세를 억제하는 데 도움이 될 수 있습니다.

2024년 초부터 고조되는 정치적 긴장은 유가 상승을 이끄는 주요 요인으로 작용해 왔습니다. 시장은 미국의 휘발유 수요 부진을 대체로 무시하고 중동 지역의 잠재적인 공급 차질에 초점을 맞추고 있습니다.

최근 상황 전개에서 이스라엘은 레바논의 공격이 격화됨에 따라 북부 국경에 병력을 배치했습니다. RBC 캐피털 마켓츠의 분석가들은 헤즈볼라와 이스라엘 간의 직접적인 군사적 충돌 가능성이 점점 더 높아지고 있다고 보고 있습니다. 이란의 개입이나 이스라엘의 이란 에너지 시설 공격 가능성은 지역 에너지 공급에 상당한 위협이 될 수 있습니다.

이스라엘의 해상 가스 개발 사업은 헤즈볼라의 공격 가능성에 취약합니다. 특히 이란이 직접 개입할 경우, 이는 더 광범위한 지역 분쟁으로 이어져 호르무즈 해협과 같은 주요 석유 수송로에 영향을 미칠 수 있습니다.

우크라이나의 주요 러시아 정유 시설 공격은 모스크바발 석유 공급 차질 가능성을 부각시키고 있습니다. 지정학적 갈등은 유가에 더 높은 위험 프리미엄을 더하는 동시에, 석유 공급 차질로 인해 향후 몇 달 동안 시장이 더욱 타이트해질 가능성을 높이고 있습니다.

주요 원유 선물인 브렌트유와 WTI는 2024년 6월에 모두 6% 이상 상승했습니다. 단기적으로 유가 전망은 긍정적입니다. 일반적으로 미국의 휘발유 수요 부진과 예상치 못한 재고 증가는 가격에 하락 압력을 가하지만, 현재는 중동 지역 긴장 고조로 인한 공급 차질 가능성이 이러한 요인들을 압도하고 있습니다.

거래자들은 중동 지역의 상황 전개를 예의주시하고 있는데, 긴장이 고조될 경우 가격이 급격히 상승할 수 있기 때문입니다. 또한, 향후 발표될 미국의 경제 지표는 수요 전망과 연준의 정책 변화 가능성을 가늠하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

출처: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html