은밀한 흐름들이 연준 내부에 전례 없는 분열을 조장하고 있다.

이틀간의 정책 회의 끝에 연방공개시장위원회(FOMC)는 기준금리를 0.25%p 추가 인하하여 3.5~3.75% 범위로 조정했습니다.

연준의 최근 발표 이후 미국 주요 증시 지수들이 전반적으로 상승했습니다. 다우존스 산업평균지수는 1.05%, S&P 500 지수는 0.67% 소폭 상승했고, 나스닥 종합지수는 거의 변동이 없었습니다. 귀금속 시장에서는 금 현물 가격이 30달러 올라 온스당 4,237달러를 기록했습니다.

특히, 금리 결정은 찬성 9표, 반대 3표로 통과되었는데, 이는 2019년 9월 이후 보기 드문 수준의 의견 불일치입니다. 이는 '매파'와 '비둘기파' 간의 깊은 의견 차이를 더욱 잘 보여줍니다.

구체적으로, 스티븐 미란 연준 총재는 금리를 0.5%까지 더 공격적으로 인하하기를 원하는 반면, 제프리 슈미드(캔자스시티)와 오스틴 굴스비(시카고) 두 지역 연준 총재는 금리를 동결하기를 원합니다.

관찰자들은 미란이 1월 연준 퇴임을 앞두고 3회 연속으로 해당 안건에 반대표를 던졌다는 점에 주목하고 있다. 슈미드 역시 최근 두 차례의 연준 회의에서 해당 안건에 반대했다.

전문가들은 연준이 중요한 인적 변동을 준비하는 2026년이 격동의 시기가 될 것으로 예측합니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 제롬 파월 의장의 임기가 만료되는 2026년 5월에 후임 의장을 지명할 예정입니다. 또한 연준은 법적, 정치적 압력이 거세지는 가운데 독립성에 대한 중대한 도전에 직면해 있습니다.

트럼프 대통령은 내년 초 파월 의장의 후임자를 발표할 것으로 예상됩니다. 이후 상원 은행위원회는 인준 청문회를 열고 승인 표결을 진행할 것입니다. 파월은 트럼프 대통령과 조 바이든 대통령 재임 시절 두 차례의 인준 과정에서 압도적인 찬성으로 통과되었습니다.

FOMC는 회의 후 발표한 성명에서 연방기금 금리 추가 조정의 범위와 시기는 새로운 경제 데이터, 변화하는 전망, 그리고 위험 요소들의 균형을 고려하여 신중하게 평가할 것이라고 밝혔습니다.

제롬 파월 연준 의장은 이번 금리 인하로 연준이 더욱 "숨통이 트였다"고 말했다. 그는 "경제가 어떻게 전개되는지 지켜볼 수 있는 좋은 위치에 있지만, 1월 금리 결정은 아직 내려지지 않았다"고 덧붙였다.

잠재적인 흐름들이 조용히 연준 내부의 전례 없는 분열을 부추기고 있다 - 1

연방준비제도 의장 제롬 파월 (사진: 로이터)

3차례 연속 금리 인하에도 불구하고 시장은 FOMC의 향후 방향에 대해 여전히 의문을 품고 있습니다. 각 위원의 금리 기대치를 보여주는 점도표는 연방기금 금리가 중기 목표치인 약 3% 수준으로 돌아가기 전인 2026년과 2027년에 각각 한 차례씩 추가 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다. 9월 이후 변함없는 이 점도표는 연준 내부의 의견 차이를 여전히 반영하고 있습니다.

비둘기파 진영의 반대표 2표 외에도, 의결권이 없는 위원 4명이 반대 의사를 표명했고, 다른 위원 7명은 2026년 금리 인하에 반대했습니다. FOMC는 19명의 위원으로 구성되어 있으며, 이 중 12명이 의결권을 가지고 있습니다. 그러나 파월 의장은 통화 정책이 정해진 경로를 따르는 것이 아니며, 연준은 매 회의마다 결정을 내릴 것이라고 강조했습니다.

하지만 이러한 움직임은 파월 의장이 두 번째 임기 종료를 앞두고 내부 합의를 유지하려 애쓰는 민감한 시기에 이루어지고 있다는 평가를 받고 있습니다. 파월 의장은 도널드 트럼프 대통령이 지명한 후보에게 의장직을 인계하기 전까지 단 세 번의 회의만을 남겨두고 있습니다.

도널드 트럼프 대통령은 연준의 두 가지 목표를 안정시키는 데만 초점을 맞추기보다는 금리를 더욱 공격적으로 인하할 수 있는 후보를 선택할 것이라고 밝혔습니다.

경제적으로 연준은 2026년 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 0.5% 상향 조정하여 2.3%로 제시했습니다. 연준은 인플레이션이 2% 목표치 아래로 떨어지는 것은 2028년 이후에나 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 연준은 이번 정책 성명 및 전망이 최신 고용 및 인플레이션 데이터에 근거한 것이 아니라 내부 설문 조사, 여론 조사, 민간 데이터 등 쉽게 구할 수 있는 지표에 기반한 것이라고 밝혔습니다. 로이터 통신에 따르면, 9월에 발표된 가장 최근 공식 수치는 실업률이 4.3%에서 4.4%로 상승했고, 연준이 선호하는 인플레이션 지표는 2.7%에서 2.8%로 상승했음을 보여줍니다.

연준의 물가상승률 목표치는 2%에 불과하지만, 물가상승률은 4월의 2.3%에서 꾸준히 유지되고 있는데, 이는 주로 수입 관세 인상이 소비자에게 미치는 영향 때문이며, 이러한 요인이 연준 내부에서 정책 방향을 놓고 의견 차이를 불러일으키는 주요 원인이기도 합니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/song-ngam-am-tham-thoi-bung-su-chia-re-chua-tung-co-o-noi-bo-fed-20251211085049645.htm