세계는 무너지고, 정치적 갈등, 미중 대립은 FDI 흐름, 승자와 패자, 그리고 트럼프 대통령의 영향력을 변화시키고 있습니다.

미국과 동맹국들이 중국에 대한 첨단기술 투자를 제한하고 지정학적 갈등에 대한 기업들의 우려가 커지면서 글로벌 FDI 흐름이 감소했습니다.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

중국 기업들은 워싱턴과 관계가 좋은 국가에 투자를 집중하며 미국 시장 진출을 모색해 왔습니다. (출처: 로이터)

미중 무역 갈등과 보호무역주의 심화는 외국인 직접투자(FDI)에 악영향을 미치고 있습니다. 일부 국가는 중국 FDI 감소로 수혜를 보고 있지만, 전반적인 국경 간 투자는 감소하고 있습니다.

도널드 트럼프 전 대통령이 다시 백악관 국장이 될 가능성은 FDI 경로에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.

세계 은행(WB)에 따르면 2022년 전 세계 장기 FDI 유입은 1.7% 감소했습니다. 세계 금융 위기 직전인 2007년에는 이 비율이 5.3%였습니다. 유엔 무역개발회의(UNCTAD)에 따르면, 개발도상국에 대한 FDI 또한 2023년에 9% 감소했습니다.

중국의 외국인 직접투자(FDI) 유입이 크게 감소했습니다. 국가외환관리국(SAFE)에 따르면, 작년 1~9개월 동안 중국의 외국인 직접투자(FDI) 유입액은 160억 달러에 그쳤는데, 이는 2021년 전체 유입액인 3,440억 달러보다 감소한 수치입니다. 외국 기업의 투자 회수 규모가 신규 투자 규모를 거의 앞지르고 있습니다.

지정학적 긴장만이 투자 흐름을 저해하고 투자 방향을 바꾼 유일한 요인은 아닙니다. 세계적 갈등으로 인한 금리 상승과 경제 성장 둔화는 최근 몇 년간 FDI의 급격한 감소에 기여했습니다.

더 비싼 통화는 특히 개발도상국에 큰 타격을 입혔습니다. 자본 비용 상승으로 투자 기회가 위축되었습니다. 우려스러운 것은 UNCTAD에 따르면 지난해 개발도상국의 신규 재생에너지 프로젝트 수가 4분의 1로 감소했다는 것입니다.

한편, 피터슨 국제경제연구소(PIIE)의 제이콥 키르케고르 연구원은 중국이 고성장 경제에서 저성장 경제로 빠르게 전환한 것이 중국에 대한 투자가 급격히 감소한 한 가지 이유라고 분석했습니다. 이 동북아시아 국가의 인구는 2023년까지 2년 연속 감소할 것으로 예상되며, 이는 경제 전망이 좋지 않음을 반영합니다.

그러나 미국과 동맹국들이 중국에 대한 첨단 기술 투자를 제한하고, 다국적 기업들이 지정학적 갈등에 휘말릴 수 있다는 우려가 커지면서 외국인 직접 투자 흐름이 감소한 것도 원인 중 하나입니다.

'친구 만들기'와 '위험 줄이기'의 추세

기업들은 일반적으로 우호적인 국가에 투자하는 것을 선호합니다. 이러한 추세는 지정학적 긴장이 고조되면서 더욱 심화되었는데, 특히 러시아의 우크라이나 군사 침공(2022년 2월)과 미국과 중국 간의 갈등 심화로 더욱 두드러졌습니다.

워싱턴과 동맹국들은 전략적 물품에 대한 베이징 의존도를 줄이고 우호국에 공급망을 구축하기 위해 '우호관계'와 '위험 감소'와 같은 이니셔티브를 시작하여 대응했습니다.

서방 또한 중국의 전략 산업 투자에 더욱 신중한 태도를 보이고 있으며, 영국은 2022년 중국 원자력 발전소 지분을 인수했습니다. 아시아 1위 경제 대국인 중국 기업들은 워싱턴과 우호적인 관계를 맺고 있는 국가에 투자하며 미국 시장 진출을 모색해 왔습니다. 예를 들어, 링공 머시너리 그룹(Lingong Machinery Group)은 미국 국경 인근 멕시코에 50억 달러를 투자하여 산업 단지를 건설하고 있습니다.

G7(주요 7개국) 또한 중국의 1조 3,000억 달러 규모의 일대일로(BRI) 구상과 경쟁하기 시작했습니다. G7은 2027년까지 최대 6,000억 달러를 조달하여 개발도상국의 인프라 구축을 지원할 새로운 기회를 열어줄 것을 목표로 합니다. 예를 들어 녹색 전환 가속화 등이 있습니다.

한편, 미국은 탈탄소화법을 통해 경제의 탈탄소화에 3,690억 달러를 투자하고 있는데, 이 법은 국내 생산을 선호하고 중국 제조업을 처벌한다는 점에서 부분적으로 보호주의적입니다.

누가 이익을 얻는가?

대서양 협의회(Atlantic Council)의 헝 트란(Hung Tran)은 이러한 추세의 가장 큰 수혜자는 중국과 서구 모두의 투자를 유치할 수 있는 신흥 경제국이라고 말했습니다. 예를 들어 베트남과 멕시코는 지난 10년 동안 각각 GDP의 4.6%와 2.9%를 기록하며 새로운 기회를 창출하며 세계 경제 성장 둔화에 맞서고 있습니다.

하지만 다른 개발도상국들은 상황이 좋지 않습니다. 많은 아프리카 국가들이 거버넌스 문제와 심각한 부채에 시달리고 있는데, 이는 글로벌 투자자들을 꺾는 요인입니다. UNCTAD에 따르면, 작년 아프리카 대륙으로 유입된 외국인 직접투자(FDI)는 480억 달러에 그쳤습니다.

아프리카는 녹색 전환에 필요한 필수 광물을 보유하고 있기 때문에 이러한 상황은 바뀔 수 있습니다. 서구 국가들과 중국이 공급 확보를 위해 "싸움"하는 가운데, 아프리카 국가들은 서로 경쟁하고 투자를 유치할 기회를 얻게 되었는데, 이는 자원 추출뿐만 아니라 국내 원자재 가공에도 도움이 된다고 보스턴 컨설팅 그룹의 팀 픽처스는 말했습니다.

인도는 상황이 조금 다릅니다. 인도는 대규모 투자를 유치했는데, 특히 애플 제품 대부분을 조립하는 대만 기업인 폭스콘이 그 예입니다. 그러나 UNCTAD에 따르면, 2022년까지 FDI는 GDP의 1.5%에 그칠 것이며, 이 수치는 작년에 이미 47% 감소했습니다.

남아시아 국가의 약점 중 하나는 높은 관세입니다. 관세로 인해 제조업체는 수입 부품에 더 많은 비용을 지불해야 하며, 이는 외국 투자자들이 이 나라를 수출 허브로 활용하지 못하게 만듭니다. 또 다른 약점은 양국 국경에서 발생한 군사 충돌 이후 중국의 투자에 대한 비우호적인 태도입니다. 뉴델리는 국경이 평화롭게 유지될 경우 투자 제한을 완화할 수 있다고 밝혔습니다.