분열된 세계, 정치적 갈등, 그리고 미중 대립은 외국인 직접투자(FDI) 흐름을 변화시키고, 승자와 패자를 가리며, 트럼프의 영향력을 부각시키고 있습니다.

미국과 동맹국들이 중국에 대한 첨단 기술 투자에 제한을 두고 있고, 기업들이 지정학적 갈등에 대해 점점 더 우려하면서 전 세계 외국인직접투자(FDI) 유입이 감소했습니다.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

중국 기업들은 워싱턴과 우호적인 관계를 유지하는 국가들에 투자를 집중함으로써 미국 시장에 진출해 왔다. (출처: 로이터)

미국과 중국 간의 무역 긴장과 보호무역주의 심화는 외국인 직접 투자(FDI)에 악영향을 미치고 있다. 일부 국가는 중국의 FDI 감소로 이익을 얻고 있지만, 전반적인 국경 간 투자는 감소 추세다.

도널드 트럼프 전 대통령이 다시 백악관에 입성할 가능성은 외국인 직접투자(FDI)의 흐름에 추가적인 영향을 미칠 것으로 예측된다.

세계 은행(WB)에 따르면 2022년 전 세계 장기 외국인직접투자(FDI) 유입액은 1.7% 감소했습니다. 글로벌 금융위기 직전인 2007년에는 이 감소율이 5.3%였습니다. 유엔무역개발회의(UNCTAD)에 따르면 개발도상국에 대한 FDI 유입액도 2023년에 9% 감소했습니다.

중국은 외국인 직접투자(FDI) 유입액이 크게 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 국가외환관리국에 따르면 지난해 1월부터 9월까지 중국의 FDI 유입액은 160억 달러에 불과했는데, 이는 2021년 한 해 동안 기록된 3440억 달러에서 급격히 줄어든 수치입니다. 외국 기업의 투자 유출액이 신규 투자 유입액을 거의 앞지르고 있는 상황입니다.

지정학적 긴장만이 투자 흐름을 감소시키고 그 궤적을 바꾸는 유일한 요인은 아닙니다. 세계적인 분쟁으로 인해 발생한 높은 금리와 둔화된 경제 성장률 또한 최근 몇 년간 외국인 직접투자(FDI)의 급격한 감소를 초래한 주요 원인입니다.

통화 가치 상승은 특히 개발도상국 경제에 심각한 영향을 미쳤습니다. 자본 비용 상승은 투자 기회 감소로 이어졌습니다. 유엔무역개발회의(UNCTAD)에 따르면, 우려스러운 점은 개발도상국의 신규 재생에너지 프로젝트 수가 지난해 4분의 1이나 감소했다는 것입니다.

한편, 피터슨 국제경제연구소(PIIE)의 연구원인 제이콥 커크가드는 중국이 급성장 경제에서 저성장 경제로 급격하게 전환된 것이 투자 감소의 한 원인이라고 지적했습니다. 또한 동북아시아 국가인 중국의 인구가 2023년까지 2년 연속 감소세를 보이는 것은 경제 전망이 어둡다는 것을 시사합니다.

하지만 미국과 동맹국들의 중국 첨단 기술 투자 제한, 그리고 다국적 기업들이 지정학적 갈등에 휘말리는 것에 대한 우려 증가 또한 외국인 직접 투자(FDI) 유입 감소에 영향을 미쳤습니다.

"친구 사귀기"와 "위험 줄이기"라는 트렌드

일반적으로 기업들은 우호적인 국가에 투자하는 것을 선호합니다. 이러한 추세는 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 더욱 심화되고 있으며, 특히 러시아가 우크라이나에서 특수 군사 작전을 개시한 것(2022년 2월)과 미중 간의 마찰이 커지는 상황에서 더욱 두드러집니다.

워싱턴과 동맹국들은 이에 대응하여 전략 물자 조달에 있어 베이징에 대한 의존도를 줄이고 우호적인 국가들에 공급망을 구축하는 것을 목표로 하는 "우호 관계" 및 "위험 감소"와 같은 계획을 추진해 왔다.

서방 국가들은 전략 산업에 대한 중국의 투자에 대해 더욱 경계심을 갖고 있는데, 2022년 영국이 중국 투자자의 원자력 발전소 지분을 인수한 사례가 이를 잘 보여줍니다. 아시아 최대 경제국인 중국의 기업들은 워싱턴과 우호적인 관계를 유지하는 국가들에 투자를 집중함으로써 미국 시장 진출을 모색해 왔습니다. 예를 들어, 링공기계그룹(Lingong Machinery Group)은 50억 달러를 투자하여 미국 국경 인근 멕시코에 산업단지를 조성하고 있습니다.

주요 7개국(G7)도 베이징의 1조 3천억 달러 규모 일대일로(BRI) 구상에 맞서 경쟁에 나섰습니다. G7은 2027년까지 개발도상국에 최대 6천억 달러를 투입하여 녹색 전환 가속화 등 인프라 구축을 지원하는 새로운 기회를 창출하는 것을 목표로 하고 있습니다.

한편, 미국은 인플레이션 감소법을 통해 경제 탈탄소화에 3,690억 달러를 쏟아붓고 있습니다. 이 법안은 국내 생산을 지원하고 중국 생산을 제재하는 내용을 담고 있어 부분적으로 보호무역주의적입니다.

누가 이득을 보는가?

애틀랜틱 카운슬의 훙 트란은 이러한 추세의 가장 큰 수혜자는 중국과 서방 국가 모두로부터 투자를 유치할 수 있는 신흥 경제국이라고 밝혔습니다. 대표적인 예로 베트남과 멕시코를 들 수 있는데, 이들 국가의 외국인 직접 투자(FDI) 증가율은 지난 10년간 각각 GDP 대비 4.6%와 2.9%로 비교적 안정적이었으며, 세계적인 하락세 속에서도 새로운 투자 기회를 창출해 왔습니다.

하지만 다른 개발도상국 경제는 상황이 그리 좋지 않습니다. 많은 아프리카 국가들이 거버넌스 문제와 막대한 부채에 직면해 있는데, 이러한 요인들이 글로벌 투자자들을 deterred하고 있습니다. 유엔무역개발회의(UNCTAD)에 따르면 지난해 아프리카 대륙으로 유입된 외국인직접투자(FDI)는 총 480억 달러에 불과했습니다.

아프리카는 녹색 전환에 필수적인 핵심 광물 자원의 보고이기 때문에 이러한 상황은 바뀔 수 있습니다. 보스턴 컨설팅 그룹(미국)의 팀 픽처스는 서방 국가들과 중국이 공급 경쟁을 벌이는 동안 아프리카 국가들은 서로 경쟁하고 투자를 확보할 기회를 갖게 되었다고 밝혔습니다. 이는 자원 추출뿐만 아니라 원자재를 국내에서 가공하는 데에도 해당됩니다.

인도는 다소 특별한 사례입니다. 이 나라는 특히 애플 제품 대부분을 조립하는 대만(중국) 기업인 폭스콘을 비롯한 상당한 투자를 유치했습니다. 그러나 유엔무역개발회의(UNCTAD)에 따르면 2022년 외국인직접투자(FDI)는 국내총생산(GDP)의 1.5%에 불과했으며, 이 수치는 지난해 47%나 감소했습니다.

남아시아 국가인 인도의 약점 중 하나는 높은 관세입니다. 이는 제조업체들이 수입 부품에 더 많은 비용을 지불해야 한다는 것을 의미하며, 외국 투자자들이 인도를 수출 허브로 활용하는 것을 꺼리게 만듭니다. 또 다른 요인은 양국 국경 지역에서의 군사적 충돌 이후 중국이 투자에 대해 비우호적인 태도를 보인다는 점입니다. 다만 뉴델리는 국경 지역의 평화가 유지된다면 투자 제한을 완화할 수도 있음을 시사했습니다.

공화당 대선 후보이자 전 미국 대통령인 도널드 트럼프가 1월 15일 아이오와주 클라이브의 호라이즌 이벤트 센터에서 비공개 회의에 참석하고 있다. (출처: 로이터)

트럼프의 영향은 무엇이었습니까?

정부와 기업들이 변화하는 지정학적 환경에 지속적으로 대응함에 따라 투자 흐름도 변화할 것입니다. 하지만 만약 트럼프가 올해 미국 대선에서 승리한다면, 이러한 변화는 더욱 빠르게 진행될 수 있습니다.

그 억만장자는 미국으로 수입되는 모든 상품에 10%의 관세를 부과하겠다고 공언했으며, 특히 중국산 제품에 대해서는 워싱턴의 최우대 무역 지위를 철회하는 등 강경한 입장을 취했습니다.

도널드 트럼프가 다시 미국 대통령이 된다면 실제로 어떤 정책을 펼칠지는 아직 불분명합니다. 하지만 그가 세계 무역에 해를 끼친다면 세계 투자 역시 심각한 타격을 입을 것입니다. 최근의 무역 호황으로 혜택을 본 국가들조차도 보호무역주의를 고수한다면 피해를 입을 수 있습니다.

미국 대선 결과와 관계없이, 전 세계적으로 정치적 고려 사항이 투자 결정에 점점 더 큰 영향을 미치고 있습니다. 만약 이것이 무역 논리를 왜곡한다면, 세계 경제 성장에 대해 비관적인 전망을 가질 또 다른 이유가 될 것입니다.

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