앞으로 금 시장은 경쟁이 치열해질 것입니다.

금괴 생산에 대한 국가 독점권을 폐지하라.

정부는 8월 26일 금 거래 활동 관리에 관한 2012년 4월 3일자 시행령 제24/2012/ND-CP호의 일부 조항을 개정 및 보완하는 시행령 제232/2025/ND-CP호를 발표했습니다.

특히, 이는 금괴 생산, 원금 수출, 금괴 생산용 원금 수입에 대한 국가 독점을 철폐하는 것을 포함합니다. 하루 2천만 VND를 초과하는 금 거래는 은행 계좌를 통해 결제해야 하며, 기업은 자본금 1조 VND 이상을 포함한 여러 조건을 충족하는 경우에만 베트남 중앙은행으로부터 금괴 생산 허가를 받을 수 있습니다.

실제로 경제 의 '금화'를 막기 위해 마련된 2012년 24호 법령에 규정된 금괴 독점 메커니즘은 더 이상 적합하지 않으며, 특히 공급 제한 측면에서 많은 한계를 드러냈습니다.

2012년부터 베트남 중앙은행이 지정한 유일한 금괴 브랜드인 사이공 주얼리 컴퍼니 리미티드(SJC)는 국가 브랜드 금괴를 생산하는 유일한 업체입니다. 다른 어떤 회사도 이 브랜드의 금괴를 생산할 수 없습니다. 또한, SJC는 생산을 위해 원금을 자체적으로 수입할 수 없으며, 찌그러지거나 손상된 금괴를 재가공하는 것만 가능하여 시장 수요를 충족하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

베트남 중앙은행의 감독 하에 단 하나의 기관만이 금괴를 생산 및 수입할 수 있는 권한을 가지고 있다는 사실이 공급 부족을 초래하여 SJC 금괴 가격이 세계 금 가격보다 지속적으로 크게 높게 유지되는 원인이 되었습니다.

때로는 이러한 가격 차이가 냥당 2천만 VND에 달하기도 했는데, 이는 사람들에게 손실을 초래할 뿐만 아니라 시장에도 위험을 야기했습니다.

특히 최근 금 공급 부족으로 국내 금값이 급등했습니다. 2025년 4월 세계 금값이 온스당 약 3,400달러, SJC 금괴 가격이 냥당 1억 2,400만 동이었던 것과 비교하면, 현재 국제 금값은 온스당 3,380달러이고 SJC 금괴 가격은 냥당 1억 2,800만 동으로 사상 최고치를 기록했습니다.

국내외 금 가격의 큰 차이가 금 밀수의 주요 원인이며, 이는 외환 손실을 초래하고 국가 외환보유고에 악영향을 미칩니다. 따라서 정부의 2025년 ND-CP호 시행령 발표는 전문가들로부터 높은 평가를 받고 있습니다.

응우옌 짜이 대학교 금융은행학부 학장인 응우옌 꽝 후이 전문가는 2025년 2월 232호 법령이 베트남 금 시장 관리의 전환점이 될 것이라고 평가하며, 이 법령이 금괴 생산 독점을 철폐하고 조건부 허가제로 대체한다고 분석했습니다.

이는 단순히 법률적, 기술적 변화에 그치는 것이 아니라, 시장 구조를 재편하고, 경쟁을 촉진하며, 투명성을 보장하고, 국제 표준에 더욱 부합하도록 만드는 것입니다.

시장은 다양화될 것이다.

금 전문가인 트란 두이 푸옹 역시 같은 견해를 갖고 있으며, 이번 법령 발표가 금 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 믿는다.

"금괴 생산, 수출, 수입에 대한 국가 독점이 철폐되면 다른 많은 금괴 브랜드들이 시장에 진출할 기회를 얻게 되어 시장이 다양화되고 투자자와 일반 대중에게 더 많은 선택권이 제공될 것입니다. 공급 개선과 더 많은 금괴 브랜드의 등장으로 향후 경쟁이 촉진되어 사람들이 더욱 합리적인 가격으로 금을 구매할 수 있게 될 것입니다."라고 푸옹 씨는 밝혔습니다.

응우옌 꽝 후이 씨에 따르면, 자본금 1조 VND 미만의 기업은 금괴 생산에 진출할 수 없게 되었습니다. 유동성과 수익성이 가장 높은 분야에서 기회를 잃게 된 것이지만, 여전히 다른 선택지가 있습니다. 금 장신구 및 수공예품 개발과 같이 창의성을 발휘하여 지속적인 소비자 수요를 충족하거나, 대기업의 공식 유통 채널이 되거나, 금을 활용한 전당포, 보관, 담보 대출과 같은 부가 금융 서비스를 확장하는 것입니다. 비록 주된 "경쟁 분야"는 아니지만, 이 기업들은 여전히 금 시장 가치 사슬에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

SJC에게 이번 사태는 두 가지 측면에서 영향을 미칩니다. SJC는 현재 우월한 브랜드와 사회적 신뢰를 바탕으로 입지를 다져왔습니다. 그러나 독점적 지위를 잃게 됨으로써 SJC는 진정한 경쟁을 펼쳐야 할 것입니다.

매매 스프레드에서 발생하는 이윤폭은 줄어들고, 신규 경쟁업체의 압력은 커질 것입니다. SJC가 지속적으로 혁신하고, 검사 기술을 향상시키며, 금과 연계된 금융 상품을 개발하고, 유통망을 강화한다면 업계 선두 자리를 유지할 수 있을 것입니다. 반대로 과거의 영광에만 안주한다면 점차 시장 점유율을 잃게 될 것입니다.

"SJC 외에도 자본금 1조 VND 이상인 기업들은 오랫동안 독점적으로 운영되어 온 금괴 시장에 진출할 기회를 갖고 있습니다. 이들은 새로운 경쟁력을 확보할 수 있는 잠재적인 '신규 진입자'입니다. 이들의 강점은 자본력, 경영 능력, 그리고 장기 전략 수립 능력에 있습니다. 그러나 중요한 과제는 오랜 기간 동안 SJC 금괴에 대한 대중의 신뢰를 회복하는 것입니다. 사람들의 인식을 바꾸려면 꾸준한 노력, 투명성, 그리고 지속 가능한 유동성을 창출하기 위한 양방향 매매에 대한 헌신이 필요합니다."라고 이 전문가는 말했다.

많은 전문가들은 이번 법령 발표로 금 시장이 가까운 시일 내에 안정되고 국내 금 가격이 세계 금 가격에 더욱 근접할 것으로 예상합니다. 그러나 가격 차이가 급격히 줄어들지는 않을 것이며, 어느 정도 시차가 있을 것으로 보입니다.

“시장 차원에서 단기적으로 국내외 금 가격 차이를 즉시 해소하기는 어렵습니다. 공급이 아직 다양화되지 않은 데다 투기 심리와 브랜드 가치가 여전히 SJC 금괴의 고평가를 부추기고 있기 때문입니다. 따라서 금 가격은 계속해서 변동할 수 있으며 실제 수급 상황을 완전히 반영하지 못할 수도 있습니다. 하지만 장기적으로는 더 많은 자격을 갖춘 기업들이 생산에 참여하여 가격과 서비스 경쟁을 벌이게 되면 시장이 더욱 투명해지고 세계 시장과의 가격 차이가 줄어들 것입니다. 더욱 중요한 것은 금 시장의 안정성과 투명성에 대한 사회적 신뢰가 강화되어 거시경제 안정에 기여하고 국가 금융 시스템의 위상을 높일 수 있다는 점입니다.”라고 전문가 응우옌 꽝 후이는 말했습니다.

일부 전문가들은 현재 시장에 공급이 부족하고, 법령 시행을 위한 구체적인 지침이 필요하기 때문에 금값이 당장 하락하지 않을 것이라고 보고 있습니다. 공급이 원활해지고 시장이 충분한 수요를 흡수하게 되면 국내외 금 가격 차이가 온스당 약 500만~600만 VND 수준의 합리적인 범위로 좁혀질 것이라는 분석입니다.

2025년 2월 232호 법령이 투자 심리를 완화하는 데 도움이 되면서 금 시장은 단기적으로 냉각될 수 있습니다. 가격에 상관없이 금을 사려는 사람들은 주저하게 될 것이고, 금을 보유하고 매도하려는 사람들은 수익을 극대화하기 위해 적극적으로 차익 실현에 나설 수 있을 것입니다.

출처: https://hanoimoi.vn/thi-truong-vang-se-canh-tranh-trong-thoi-gian-toi-714188.html