ລາຄາ USD ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຮຸ້ນ 'ຫຼຸດລົງ' ຫຼາຍທີ່ສຸດໃນຮອບ 5 ເດືອນ, ອາທິດໃຫມ່ຈະເປັນແນວໃດ?

ໃນທ້າຍອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ດັດຊະນີ VN-Index ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 15 ຈຸດ, ຫຼາຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນເດືອນສິງຫາ, ທ່າມກາງຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ດັ່ງນັ້ນຕະຫຼາດຈະເປັນແນວໃດໃນເວລາຕໍ່ໄປ?

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບລໍຖ້າຈັງຫວະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາ - ພາບ: QUANG DINH

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຕ້ອງການ momentum ເພື່ອທໍາລາຍ.

* ທ່ານ ເຈີ່ນແທງລອງ, ຜູ້ອໍານວຍການວິເຄາະ, ຫຼັກຊັບ BIDV (BSC):

- ການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງດັດຊະນີ USD (DXY) ໄດ້ເຮັດໃຫ້ອັດຕາແລກປ່ຽນພາຍໃນປະເທດຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນ. ຄຽງ​ຄູ່​ກັບ​ຄວາມ​ສ່ຽງ​ດ້ານ​ອັດຕາ​ແລກປ່ຽນ, ບັນດາ​ນັກ​ລົງທຶນ​ຕ່າງປະ​ເທດ​ຍັງ​ສືບ​ຕໍ່​ຂາຍ​ສຸດທິ, ສົ່ງ​ຜົນ​ສະທ້ອນ​ເຖິງ​ທ່າ​ແຮງ​ຂອງ​ຕະຫຼາດ ​ແລະ ສົ່ງ​ຜົນ​ສະທ້ອນ​ເຖິງ VN-Index.

ການແກ້ໄຂແຫຼມໃນກອງປະຊຸມສຸດທ້າຍຂອງອາທິດແມ່ນບໍ່ແປກໃຈເກີນໄປ. ໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດຂາດການສະຫນັບສະຫນູນຂໍ້ມູນມະຫາພາກຫຼືການປ່ຽນແປງທີ່ຊັດເຈນກວ່າໃນການຟື້ນຕົວຂອງທຸລະກິດ, ທ່າອ່ຽງທົ່ວໄປແມ່ນ sideways, ແລະເມື່ອມີຂ່າວບໍ່ດີ, ມັນໄດ້ຖືກສະທ້ອນຢ່າງແຂງແຮງທັນທີ. ການພັດທະນານີ້ແມ່ນສົມເຫດສົມຜົນຢ່າງສົມບູນແລະສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມລະມັດລະວັງຂອງນັກລົງທຶນ.

ທ່ານ ເຈີ່ນແທງລອງ

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການປະຕິບັດຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບບໍ່ສາມາດເບິ່ງຈາກອາທິດຫາອາທິດ, ແຕ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີທັດສະນະໃນໄລຍະຍາວ. ຄວາມຈິງທີ່ວ່າດັດຊະນີບໍ່ໄດ້ລື່ນກາຍຈຸດສູງສຸດໃນໄລຍະສັ້ນບໍ່ສາມາດຢືນຢັນທ່າອ່ຽງທາງລົບໄດ້.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ປີ 2025 ຍັງຄົງເປັນປີທີ່ຍາກລຳບາກ ເຊິ່ງມີຫຼາຍເລື່ອງທີ່ຍັງບໍ່ທັນຮູ້ ເຊິ່ງຈະຕ້ອງໃຊ້ເວລາແກ້ໄຂ. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບບັນຫາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນໃນເວລາທີ່ USD ສູງສຸດ, ການພັດທະນານີ້ຕ້ອງໄດ້ຮັບການຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດ. ພ້ອມ​ກັນ​ນັ້ນ, ຍັງ​ຕ້ອງ​ໄດ້​ສັງ​ເກດ​ນະ​ໂຍບາຍ​ຄຸ້ມ​ຄອງ ​ແລະ ປະຕິ​ກິລິຍາ​ຂອງ​ອົງການ​ຄຸ້ມ​ຄອງ​ເງິນຕາ​ຕໍ່​ບັນຫາ​ນີ້.

ເມື່ອການຊື້ຂາຍຢ່າງລະມັດລະວັງແລະລໍຖ້າຄວາມບໍ່ຮູ້ທີ່ຈະເອົາອອກ, ຕະຫຼາດບໍ່ຄ່ອຍຈະມີຄວາມກ້າວຫນ້າ. ບາດກ້າວບຸກທະລຸຕ້ອງມີຈັງຫວະ. ໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ, ໝາກຜົນຂອງທຸລະກິດຕະຫຼອດປີ 2024 ຄາດວ່າຈະມີການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ຄຽງຄູ່ກັບຂະບວນການຍົກລະດັບຕະຫຼາດ, ຍັງເປັນປັດໄຈທີ່ຕະຫຼາດມີຄວາມສົນໃຈ.

ຮຸ້ນທະນາຄານພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່

* ທ່ານ Doan Minh Tuan, ຫົວໜ້າກົມຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ການລົງທຶນ, FIDT:

- ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຄວາມກົດດັນທົ່ວໂລກທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ USD ເຊັ່ນຜົນຜະລິດພັນທະບັດ ລັດຖະບານ ສະຫະລັດ 10 ປີແລະ DXY ແມ່ນສັບສົນ. ຕົວຊີ້ວັດຄວາມສ່ຽງໃນໄລຍະສັ້ນທັງສອງໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດຂອງປີ.

ທຶນ​ການ​ລົງ​ທຶນ​ທົ່ວ​ໂລກ​ມີ​ທ່າ​ອ່ຽງ​ກ້າວ​ໄປ​ສູ່​ການ​ຫຼຸດ​ຜ່ອນ​ຜົນ​ປະ​ໂຫຍດ​ແລະ​ໄຫຼ​ເຂົ້າ​ໄປ​ສະ​ຫະ​ລັດ​ເນື່ອງ​ຈາກ​ຄວາມ​ກັງ​ວົນ​ກ່ອນ​ການ​ເຂົ້າ​ຮັບ​ຕໍາ​ແຫນ່ງ​ຂອງ​ປະ​ທາ​ນາ​ທິ​ບໍ​ດີ Donald Trump. ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຕະຫຼາດທົ່ວໂລກແມ່ນສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມລະມັດລະວັງຢ່າງຈະແຈ້ງ, ຍ້ອນວ່ານະໂຍບາຍທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍຈາກການບໍລິຫານໃຫມ່ແມ່ນບໍ່ຈະແຈ້ງ.

ພາຍໃນປະເທດ, ອັດຕາແລກປ່ຽນສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງເພດານ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ຂາຍຫຼາຍຕື້ໂດລາພາຍໃນ 1 ເດືອນເພື່ອປົກປ້ອງອັດຕາແລກປ່ຽນເພດານ 25.500 ດົ່ງ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຂາຍຢ່າງໄວວາຂອງ USD ກໍາລັງເຮັດໃຫ້ຄັງສໍາຮອງເງິນຕາຕ່າງປະເທດອ່ອນລົງ, ເຊິ່ງອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມສາມາດໃນການ hedge ໃນອະນາຄົດ. ນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ມາດຕະການຊົ່ວຄາວແລະບໍ່ຍືນຍົງ.

ທ່ານ ໂດ້ມິນຕວນ

ໃນສະພາບການທີ່ມີຄວາມສ່ຽງໃນຕະຫຼາດເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນແລະການເຫນັງຕີງຂອງກະແສເງິນລົງທຶນ, ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດໄດ້ກັບຄືນສູ່ການຂາຍສຸດທິທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ສຸມໃສ່ອຸດສາຫະກໍາເສົາຄ້ໍາແລະຫຼັກຊັບທີ່ສໍາຄັນເຊັ່ນ: ເຕັກໂນໂລຢີຂໍ້ມູນຂ່າວສານ (FPT ), ທະນາຄານ (VCB, TCB, BID, EIB) ແລະຫຼັກຊັບ (VND, HCM, VIX).

ຮຸ້ນທະນາຄານຕົກຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນທີ່ໜັກໜ່ວງທີ່ສຸດ ດ້ວຍມູນຄ່າການຂາຍສຸດທິອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງນັກລົງທຶນທັງຕ່າງປະເທດ ແລະ ຕົນເອງ.

ນີ້ແມ່ນອາທິດທີສາມໃນສີ່ອາທິດຕິດຕໍ່ກັນທີ່ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຫັນໄປສູ່ການຂາຍສຸດທິ. ທ່າອ່ຽງນີ້ຖືວ່າເປັນເຫດຜົນຫຼັກທີ່ເຮັດໃຫ້ VN-Index ບໍ່ສະສົມຢູ່ໃນເຂດ 1.270 – 1.280 ຈຸດ, ບັງຄັບໃຫ້ດັດຊະນີຫັນລົງຢ່າງໄວວາເພື່ອຊອກຫາເຂດດຸ່ນດ່ຽງໃໝ່.

ຄົນຂັບລົດທີ່ຄາດໄວ້ໃນປີ 2025

* ທ່ານ​ນາງ ຫງວຽນ​ທິ​ແມ້ງ​ລຽນ, ຫົວ​ໜ້າ​ພະ​ແນກ​ວິ​ເຄາະ, ຫຼັກ​ຊັບ Phu Hung (PHS):

- ​ເລື່ອງ​ຍົກ​ລະດັບ​ຕະຫຼາດ​ຈະ​ເປັນ​ຈຸດ​ພົ້ນ​ເດັ່ນ​ຂອງ​ຕະຫຼາດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ຫວຽດນາມ ​ໃນ​ປີ 2025, ພ້ອມ​ກັບ​ແງ່​ຫວັງ​ຂອງ​ການ​ດຳ​ເນີນ​ທຸລະ​ກິດ​ຢ່າງ​ຕັ້ງໜ້າ. ເຖິງແມ່ນວ່າ Circular 68 ໄດ້ມີຜົນບັງຄັບໃຊ້, ນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ເງື່ອນໄຂທີ່ຈໍາເປັນ.

ການປະຕິບັດຢ່າງເປັນທາງການຂອງຮູບແບບຄູ່ຮ່ວມງານສູນກາງ (CCP) ຖືວ່າເປັນການແກ້ໄຂແບບຍືນຍົງເພື່ອຕອບສະຫນອງເງື່ອນໄຂການຍົກລະດັບຂອງ FTSE.

ທ່ານ​ນາງ ຫງວຽນ​ທິ​ມາ​ລຽນ

ຕາມ​ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ຂອງ PHS, FTSE ຈະ​ປະກາດ​ໝາກຜົນ​ການ​ຍົກ​ລະດັບ​ຕະຫຼາດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ຫວຽດນາມ ​ໃນ​ໄລຍະ​ກວດກາ​ຊົ່ວຄາວ​ໃນ​ເດືອນ 3/2025. ການ​ຍົກ​ລະດັບ​ຢ່າງ​ເປັນ​ທາງ​ການ​ຄາດ​ວ່າ​ຈະ​ແມ່ນ​ໄລຍະ​ກວດກາ​ປະຈຳ​ປີ​ໃນ​ເດືອນ 9/2025.

​ໃນ​ດ້ານ​ການ​ຕີ​ລາຄາ, ຕະຫຼາດ​ຫຸ້ນ​ຫວຽດນາມ ພວມ​ມີ​ການ​ຊື້​ຂາຍ​ໃນ​ລະດັບ P/E ປະມານ 13,3 ​ເທົ່າ, ​ແມ່ນ​ມີ​ຄວາມ​ດຶງ​ດູດ​ຫຼາຍ​ເມື່ອ​ທຽບ​ໃສ່​ບັນດາ​ຕະຫຼາດ​ທີ່​ພົ້ນ​ເດັ່ນ​ໃນ​ອາ​ຊຽນ ​ແລະ ບັນດາ​ຕະຫຼາດ​ພັດທະນາ​ອື່ນ​ໃນ​ໂລກ.

ດ້ວຍ​ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ເສດຖະກິດ​ມະຫາ​ພາກ​ທີ່​ເໝາະ​ສົມ, ພວກ​ເຮົາ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ວ່າ​ລາຍ​ຮັບ​ຂອງ​ຕະຫຼາດ​ໂດຍ​ລວມ​ສາມາດ​ເຕີບ​ໂຕ 18% ​ໃນ​ປີ 2025 ພາຍຫຼັງ​ເຕີບ​ໂຕ 16% ​ໃນ​ປີ 2024.

ດັ່ງນັ້ນ, P/E ໄປຂ້າງຫນ້າສໍາລັບປີ 2025 ຄາດວ່າຈະຢູ່ທີ່ປະມານ 11.3x ໃນກໍລະນີພື້ນຖານ, ໃຫ້ນັກລົງທຶນມີໂອກາດທີ່ຈະເລີ່ມສ້າງກໍາໄລໃນປີ 2025.

ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm