ສິນເຊື່ອຈັດສັນຢູ່ໃນສະຖານທີ່ທີ່ເຫມາະສົມຈະບໍ່ຢ້ານຄວາມສ່ຽງ

ເຖິງວ່າເສດຖະກິດຫວຽດນາມ ແມ່ນອີງໃສ່ສິນເຊື່ອຫຼາຍເກີນໄປກໍ່ຕາມ, ແຕ່ບັນດານັກຊ່ຽວຊານກ່າວວ່າ, ບໍ່ຈຳເປັນຕ້ອງກັງວົນວ່າອັດຕາດອກເບັ້ຍສູງຈະສ້າງຄວາມສ່ຽງຕໍ່ເສດຖະກິດຖ້າຫາກການເຄື່ອນໄຫວຂອງເງິນທຶນຖືກທິດ.

Báo Đầu tư•29/12/2024

ການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອແມ່ນສູງ, ແຕ່ຍັງບໍ່ຮ້ອນເທື່ອ

ຕາມຕົວເລກສະຖິຕິຂອງທະນາຄານແຫ່ງລັດ ຫວຽດນາມ (SBV) ແລ້ວ, ການເຕີບໂຕດ້ານສິນເຊື່ອໃນທ້າຍເດືອນ 6/2025 ແມ່ນເກືອບ 10%, ເພີ່ມຂຶ້ນ 2,5 ເທົ່າເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີກາຍ. ປີນີ້, ລັດຖະບານ ໄດ້ປັບຄາດໝາຍການເຕີບໂຕຈາກ 8% ຂຶ້ນເປັນ 8,3-8,5%, ໝາຍຄວາມວ່າສິນເຊື່ອຕ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 18-20% ເພື່ອຮອງຮັບເປົ້າໝາຍການເຕີບໂຕນີ້.

ຮອດທ້າຍປີ 2024, ຍອດສິນເຊື່ອ/GDP ຂອງຫວຽດນາມ ຈະບັນລຸປະມານ 134%. ໃນປີ 2025, ຖ້າສິນເຊື່ອຍັງສືບຕໍ່ຂະຫຍາຍ, ອັດຕາສ່ວນ leverage ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ. ກອງທຶນເງິນຕາສາກົນ (IMF) ໄດ້ກ່າວເຕືອນຫຼາຍເທື່ອວ່າ ຫວຽດນາມ ພວມນຳໃຊ້ບ້ວງສິນເຊື່ອຫຼາຍເກີນໄປ ແລະ ແນະນຳວ່າ ຫວຽດນາມ ຄວນຫລຸດຜ່ອນການເພິ່ງພາສິນເຊື່ອຈາກທະນາຄານ.

ແນວໃດກໍດີ, ຕາມທ່ານ ຟ້າມຊວນຟຸກ, ເລຂາທິການໃຫຍ່ສະມາຄົມໃຫ້ເຊົ່າການເງິນຫວຽດນາມ, ອະດີດຜູ້ອຳນວຍການສະຖາບັນຍຸດທະສາດການທະນາຄານແລ້ວ, ການເຕີບໂຕດ້ານສິນເຊື່ອສູງ, ແຕ່ຖ້າມີການລົງທຶນໄປໃນທິດທາງຖືກຕ້ອງຈະບໍ່ເກີດຄວາມສ່ຽງ, ກົງກັນຂ້າມຈະສະໜັບສະໜູນການເຕີບໂຕ. ສິນເຊື່ອມາຮອດທ້າຍເດືອນມິຖຸນາ 2025 ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 10% ແລະ ປີນີ້ອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 20% ເພື່ອຮອງຮັບ GDP ເຕີບໂຕ 8,5%.

“ດ້ວຍອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອໃນປະຈຸບັນເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າ GDP, ພິຈາລະນາລັກສະນະ ເສດຖະກິດ ຫວຽດນາມ (ລວມທັງປັດໄຈ ICOR), ມັນບໍ່ແມ່ນສາເຫດສໍາລັບຄວາມກັງວົນ, ບໍ່ແມ່ນສັນຍານຂອງຄວາມຮ້ອນເກີນ.

ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ (SBV) ໄດ້ວາງເປົ້າໝາຍການເຕີບໂຕດ້ານສິນເຊື່ອໃຫ້ໄດ້ 16% ໃນປີນີ້, ແຕ່ອາດຈະຜ່ອນສັ້ນຜ່ອນຍາວໄດ້ຖ້າຫາກໄພເງິນເຟີ້ຖືກຄວບຄຸມ. ໃນສະພາບການປະຈຸບັນ, ບັນດານັກຊ່ຽວຊານຖືວ່າ SBV ອາດຈະຜ່ອນສັ້ນຜ່ອນຍາວການເຕີບໂຕດ້ານສິນເຊື່ອໃຫ້ໄດ້ 18%, ເທົ່າກັບການດຶງດູດເງິນກວ່າ 3 ຕື້ດົ່ງເຂົ້າພື້ນຖານເສດຖະກິດ.

ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ຕົວເລກຂ້າງເທິງຈະບໍ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຟອງຊັບສິນ, ຈະບໍ່ສ້າງຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍແລະອັດຕາເງິນເຟີ້, ຖ້າເງິນທຶນໄຫຼເຂົ້າໄປໃນຂະແຫນງການບູລິມະສິດ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຖ້າສິນເຊື່ອໄຫຼເຂົ້າໄປໃນຂະແຫນງການຄາດເດົາເຊັ່ນ: ຫຼັກຊັບ, ອະສັງຫາລິມະສັບ, ແລະອື່ນໆ, ຟອງຊັບສິນອາດຈະເກີດຂື້ນ, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດຄວາມສ່ຽງຂອງຫນີ້ສິນທີ່ບໍ່ດີແລະຄວາມບໍ່ສະຖຽນລະພາບຂອງເສດຖະກິດມະຫາພາກ.

ບັນດາຂໍ້ສະເໜີແນະຂອງບັນດາອົງການຈັດຕັ້ງສາກົນເພື່ອຫລຸດຜ່ອນອັດຕາສ່ວນວົງເງິນສິນເຊື່ອແມ່ນຖືກຕ້ອງ, ແຕ່ເໝາະສົມເທົ່ານັ້ນ ຫາກຫວຽດນາມ ສາມາດເພີ່ມທະວີຊ່ອງທາງລະດົມທຶນໂດຍຜ່ານຫຸ້ນສ່ວນ ແລະ ພັນທະບັດ. ໃນສະພາບການເສດຖະກິດຍັງຂຶ້ນກັບສິນເຊື່ອຫຼາຍຄືປະຈຸບັນ, ການຫຼຸດອັດຕາສ່ວນການປ່ອຍສິນເຊື່ອຈະສ້າງຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃຫ້ແກ່ການເຕີບໂຕ.

- ທ່ານ ຟ້າມຊວນຟຸກ, ເລຂາທິການໃຫຍ່ສະມາຄົມໃຫ້ເຊົ່າທາງການເງິນຫວຽດນາມ

“ຖ້າທຶນໝູນວຽນເຂົ້າສູ່ຂະແໜງບຸລິມະສິດ, ສິນເຊື່ອປີນີ້ຕ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 17-18% ເພື່ອຕອບສະໜອງຄວາມຕ້ອງການຂອງ GDP ເພີ່ມຂຶ້ນ 8,3-8,5%. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຖ້າສິນເຊື່ອໄຫຼເຂົ້າບັນດາຂະແໜງການຄາດຄະເນເຊັ່ນ: ຫຼັກຊັບ, ອະສັງຫາລິມະຊັບ ແລະ ອື່ນໆ, ສິນເຊື່ອຕ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນກວ່າ 20% ເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍການເຕີບໂຕ GDP ຂ້າງເທິງ,”, ຮອງສາດສະດາຈານ, ມະຫາວິທະຍາໄລເສດຖະກິດນະຄອນ ໂຮ່ຈີມິນ.

ຕາມບັນດານັກຊ່ຽວຊານແລ້ວ, ຂໍ້ສະເໜີຂອງ IMF ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນວົງເງິນສິນເຊື່ອຢູ່ ຫວຽດນາມ ແມ່ນຖືກຕ້ອງຕາມທິດສະດີ, ແຕ່ບໍ່ເໝາະສົມກັບລັກສະນະເສດຖະກິດຂອງ ຫວຽດນາມ. ໂດຍສະເພາະ, ເສດຖະກິດຫວຽດນາມ ແມ່ນອີງໃສ່ການປ່ອຍສິນເຊື່ອຂອງທະນາຄານເກືອບທັງໝົດ, ໃນຂະນະທີ່ອີກ 2 ເສົາຄ້ຳ, ພັນທະບັດ ແລະ ຫຸ້ນຍັງອ່ອນແອຢູ່. ສະນັ້ນ, ຖ້າການສະໜອງສິນເຊື່ອຫຼຸດລົງ, ການເຕີບໂຕດ້ານເສດຖະກິດຈະປະສົບກັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ.

ບໍ່ຕ້ອງກ່າວເຖິງ, ໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ແຕ່ລະປີສິນເຊື່ອໃຫ້ເສດຖະກິດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 2 ລ້ານດົ່ງ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຖ້າພວກເຮົາຍົກເວັ້ນເງິນກູ້ຢືມເພື່ອປັບໂຄງສ້າງຫນີ້ສິນ (ຕົ້ນຕໍແມ່ນອະສັງຫາລິມະສັບ), ຍອດຫນີ້ສິນເພີ່ມເຕີມສໍາລັບເສດຖະກິດແມ່ນບໍ່ຫຼາຍປານໃດ.

ຄັງເກັບເງິນທຶນຂອງທະນາຄານຍັງອ່ອນເກີນໄປ.

ຕາມທ່ານ ຫງວຽນກວາງງອກ, ຮອງຫົວໜ້າກົມນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອ ຂອງທະນາຄານກະສິກອນແລ້ວ , ໃນການເຕີບໂຕສິນເຊື່ອ, ທະນາຄານ ຍາມໃດກໍ່ຄິດໄລ່ຢ່າງລະມັດລະວັງ, ຮັບປະກັນແຫຼ່ງທຶນພຽງພໍໃຫ້ແກ່ເສດຖະກິດ, ແຕ່ຕ້ອງຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງ, ສິນເຊື່ອໂດຍກົງໃຫ້ແກ່ບັນດາຂົງເຂດບຸລິມະສິດ. ທ່ານ Ngoc ກ່າວວ່າ “ພວກເຮົາບໍ່ສາມາດຖືກ 'ຂັບໄລ່ໄປດ້ວຍລົມ' ເພື່ອເພີ່ມເງິນສິນເຊື່ອຢ່າງບໍ່ຈຳແນກ, ແຕ່ຕ້ອງປະຕິບັດອັດຕາສ່ວນຄວາມປອດໄພຢ່າງເຂັ້ມງວດສະເໝີ.

ພາຍຫຼັງການສ້າງໂຄງປະກອບຄືນໃໝ່ເປັນເວລາຍາວນານ, ສຸຂະພາບຂອງລະບົບທະນາຄານໄດ້ຮັບການປັບປຸງ, ການຕ້ານການເງິນທຶນນັບມື້ນັບເພີ່ມຂຶ້ນ, ທະນາຄານທີ່ອ່ອນແອນັບມື້ນັບຖືກບັງຄັບໃຫ້ຍົກຍ້າຍ, ຄວາມຢືດຢຸ່ນຂອງລະບົບໄດ້ດີຂຶ້ນ, ໜີ້ເສຍກໍ່ຫຼຸດລົງຢ່າງແຮງ...

ການເຕີບໂຕດ້ານສິນເຊື່ອໃນເຄິ່ງທຳອິດຂອງປີແມ່ນໄວ, ແຕ່ສະພາບຄ່ອງແມ່ນອຸດົມສົມບູນ ແລະ ອັດຕາດອກເບ້ຍຍັງຕ່ຳ. ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມສາມາດຄຸ້ມຄອງການເຕີບໂຕດ້ານສິນເຊື່ອໃຫ້ໄດ້ 10% ໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ ໂດຍຍັງຮັກສາສະຖຽນລະພາບຂອງລະບົບ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຍັງມີຫຼາຍເຄື່ອງມືເພື່ອຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອ. ຕົວຢ່າງ, ຖ້າມັນມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງສິນເຊື່ອອະສັງຫາລິມະສັບ, ທະນາຄານຂອງລັດສາມາດເພີ່ມຄ່າສໍາປະສິດຄວາມສ່ຽງທັງຫມົດເຖິງ 300%. ສະນັ້ນ, ເພື່ອເອົາທຶນເຂົ້າໄປໃນອະສັງຫາລິມະຊັບ, ທະນາຄານຕ້ອງເພີ່ມທຶນໃຫ້ຫຼາຍກວ່າເກົ່າຈຶ່ງສາມາດປ່ອຍກູ້ໄດ້.

ນັ້ນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອສູງບໍ່ແມ່ນສາເຫດສໍາລັບຄວາມກັງວົນ. ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ບັນຫາທີ່ຮ້ອນທີ່ສຸດໃນອຸດສາຫະກໍາທະນາຄານແມ່ນ buffer ນະຄອນຫຼວງບາງ, ເຊິ່ງມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍໃນເວລາທີ່ເກີດການຊ໊ອກ. ປະຈຸບັນ, ອັດຕາສ່ວນຄວາມພຽງພໍດ້ານທຶນຮອນ (CAR) ຂອງທະນາຄານຫວຽດນາມ ແມ່ນປະມານ 12%, ຕ່ຳກວ່າລະບົບທະນາຄານຂອງຫຼາຍປະເທດໃນພາກພື້ນ.

ທ່ານ ຫງວຽນກວາງທ້ວນ, ປະທານກຸ່ມບໍລິສັດ FiinGroup ຕີລາຄາວ່າ: ຄວາມສ່ຽງໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງລະບົບທະນາຄານໃນຂະນະນີ້ ແມ່ນການເຕີບໂຕສິນເຊື່ອໄວເກີນໄປ ໃນສະພາບການທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງບັນດາທະນາຄານພາຍໃນຍັງອ່ອນລົງ. ດັ່ງນັ້ນ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານແນະນໍາວ່າ, ນອກຈາກລໍຖ້າໂອກາດຂອງການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອສູງ, ທະນາຄານການຄ້າຈໍາເປັນຕ້ອງເລັ່ງການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ, ໂດຍສະເພາະກຸ່ມ Big 4.

ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມໄດ້ອອກຖະແຫຼງການ 14/2025/TT-NHNN, ໄດ້ວາງອອກບັນດາລະບຽບການກ່ຽວກັບການປ້ອງກັນທຶນ, ບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານເພີ່ມທຶນ, ຫຼຸດຜ່ອນການປ່ອຍເງິນກູ້ໃຫ້ບັນດາຂະແໜງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ຮັກສາລະບົບຄວບຄຸມພາຍໃນຢ່າງມີປະສິດທິຜົນ. Circular ຈະປູທາງສໍາລັບການໂຍກຍ້າຍຂອງຫ້ອງສິນເຊື່ອ. ທະນາຄານການຄ້າທີ່ບັນລຸມາດຕະຖານ Basel III ສາມາດເອົາຫ້ອງສິນເຊື່ອຂອງເຂົາເຈົ້າອອກຫມົດ, ໃນຂະນະທີ່ທະນາຄານທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ອ່ອນແອຍັງຈະຢູ່ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມຂອງທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ.

ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/tin-dung-phan-bo-dung-cho-se-khong-so-rui-ro-d341530.html