Pakar VNDirect bercakap tentang risiko inflasi AS dalam penggal baharu Trump

Seorang pakar dari VNDirect mendedahkan risiko bahawa Bank Negara Vietnam mungkin terpaksa menaikkan kadar faedah jika tekanan kadar pertukaran menjadi tidak terkawal disebabkan oleh perubahan dalam dasar perdagangan Trump tahun depan.

Pakar VNDirect membincangkan risiko inflasi AS dalam penggal baharu Trump.

Seorang pakar dari VNDirect mendedahkan risiko bahawa Bank Negara Vietnam mungkin terpaksa menaikkan kadar faedah jika tekanan kadar pertukaran menjadi tidak terkawal disebabkan oleh perubahan dalam dasar perdagangan Trump tahun depan.

Pembolehubah dari AS: Peluang datang bersama risiko.

Pada 12 Disember, Akhbar Pelaburan menganjurkan seminar bertemakan “Pelaburan 2025: Menyahkod Pembolehubah - Mengenal Pasti Peluang”. Seminar ini menampilkan pakar ekonomi terkemuka yang menilai saluran pelaburan sedia ada dan berpotensi, menawarkan cadangan kepada komuniti perniagaan dan pelabur mengenai peluang dan risiko. Berkongsi pandangannya di seminar tersebut, Encik Barry Weisblatt David, Pengarah Analisis di VNDirect Securities Joint Stock Company, menilai impak susulan pemilihan dan pelantikan Donald Trump sebagai Presiden Amerika Syarikat.

"Berkenaan sama ada AS akan mengenakan tarif tambahan ke atas Vietnam, saya fikir mungkin tidak. Sebab Trump mengenakan tarif bukan sahaja berdasarkan lebihan perdagangan dengan AS tetapi juga isu-isu lain seperti persaingan AS-China atau isu imigresen dengan Mexico," kata Barry Weisblatt David. Beliau juga menyatakan bahawa Trump mempunyai hubungan baik dengan Vietnam, dan panggilan telefon baru-baru ini antara Setiausaha Agung To Lam dan Trump adalah petanda positif.

Semasa penggal pertamanya, wakil VNDirect percaya bahawa Encik Trump masih belum yakin dengan kejayaannya sebagai Presiden Amerika Syarikat. Walau bagaimanapun, dengan empat tahun persediaan untuk kepulangannya, Pengarah Analisis di VNDirect percaya bahawa dasar Trump yang akan datang akan meningkatkan tarif ke atas barangan dari China, Mexico dan Kanada, sekali gus mewujudkan peluang untuk Vietnam. Pertumbuhan eksport dari Vietnam ke AS semasa penggal pertama Trump meningkat sebanyak 25% setiap tahun selepas perang perdagangan AS-China tercetus, terutamanya disebabkan oleh aktiviti eksport perniagaan B2B sepertiFPT .

Encik Barry Weisblatt David, Pengarah Analisis, Syarikat Saham Bersama VNDirect Securities

Barry Weisblatt David berhujah bahawa AS akan lebih menumpukan pada langkah-langkah pertahanan perdagangan berbanding tarif, terutamanya mengenai asal usul barangan yang dieksport ke AS. Oleh itu, isu negara-negara yang mengeksploitasi Vietnam untuk mengelak tarif AS memerlukan perhatian khusus.

Pada masa yang sama, pakar ini juga percaya bahawa risiko terbesar bukanlah daripada perdagangan tetapi daripada inflasi. Sebab terbesar kekalahan Parti Demokrat adalah kekecewaan rakyat Amerika dengan situasi inflasi di AS. Mengenai Rizab Persekutuan, Pengerusi Powell akan agak bebas dalam dasar monetari. “Senario kami sebelum ini yang meramalkan Rizab Persekutuan berpotensi mengurangkan kadar faedah tiga kali tahun depan dicabar oleh risiko inflasi daripada dasar Trump. Dengan indeks DXY yang ditetapkan tinggi, kadar pertukaran USD/VND akan berada di bawah tekanan yang ketara dan menjejaskan prestasi pasaran saham domestik,” kata Barry Weisblatt David. Pada masa yang sama, pakar ini juga mendedahkan risiko bahawa Bank Negara Vietnam mungkin terpaksa menaikkan kadar faedah jika tekanan kadar pertukaran menjadi tidak terkawal disebabkan oleh turun naik dalam dasar perdagangan Trump tahun depan.

Peluang saham pelaburan awam: ACV dan HHV adalah titik terang.

Berkongsi perspektifnya tentang peluang pelaburan dalam konteks baharu, Barry Weisblatt David menyatakan bahawa Dewan Undangan Negeri telah menetapkan sasaran pertumbuhan yang tinggi (7.5%) untuk tahun 2024. Sementara itu, sektor pengguna, yang menyumbang 60% kepada KDNK, belum memenuhi jangkaan meskipun terdapat pemulihan. VNDirect menganggarkan bahawa pertumbuhan KDNK boleh mencecah 6.9%, tetapi jika pelaburan awam mengagihkan 100% daripada rancangan tersebut, KDNK berpotensi mencecah 8-9%. Perniagaan yang berkaitan dengan pelaburan awam, seperti HHV dan ACV, akan mendapat manfaat daripada pelaburan awam, yang menunjukkan peluang pelaburan untuk tahun hadapan.

Tambahan pula, selain jangkaan peningkatan dalam pasaran saham, peningkatan dalam penarafan kredit negara Vietnam merupakan faktor penting. Menurut Fitch dan S&P, kos pinjaman boleh menurun sebanyak 2% jika penarafan kredit Vietnam dinaik taraf kepada gred pelaburan. Dalam temu bual langsung dengan agensi penarafan seperti Fitch dan S&P, Barry Weisblatt David menyatakan bahawa organisasi-organisasi ini menilai asas fiskal Vietnam sebagai sangat kukuh. Walau bagaimanapun, nisbah kecukupan modal minimum (CAR) dalam sektor perbankan masih belum mematuhi Basel III, ditambah pula dengan insiden di SCB. Oleh itu, menurut Ketua Analisis di VNDirect, penambahbaikan CAR adalah sangat penting, terutamanya bagi bank milik negara.

Sumber: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html