Jangkakan tawaran IPO akan dipercepatkan pada 2025

Bukan sahaja di Vietnam, penangguhan IPO berlaku di banyak negara di rantau Asia Tenggara pada tahun 2024. Namun, masih terdapat faktor yang mendorong proses IPO dipercepatkan pada tahun hadapan.

Bilangan tawaran IPO telah menurun secara mendadak di banyak negara Asia Tenggara.

Laporan Deloitte mengenai pasaran modal IPO di Asia Tenggara mengatakan bahawa dari awal tahun hingga 15 November 2024, Vietnam hanya mempunyai 1 perjanjian IPO, iaitu Syarikat Sekuriti DNSE.

Dari segi kuantiti, bilangan tawaran IPO tahun ini di Vietnam adalah jauh lebih rendah berbanding pada tahun 2023 (3 tawaran), namun nilai yang dibangkitkan melalui IPO telah meningkat secara mendadak. IPO DNSE mengumpul kira-kira $37 juta, mengatasi hasil pengumpulan dana seluruh pasaran Vietnam pada tahun 2023.

Vietnam bukan satu-satunya pasaran di Asia Tenggara yang mengalami penurunan dalam jumlah IPO tetapi peningkatan dalam jumlah modal yang diperoleh.

Di Thailand, walaupun bilangan IPO telah berkurangan berbanding tahun sebelumnya, dengan hanya 29 pada 2024, jumlah keseluruhan yang diperoleh - $756 juta - menyumbang 26% daripada jumlah keseluruhan rantau ini, menjadikan Thailand salah satu daripada tiga pasaran teratas di Asia Tenggara. Terdapat banyak peluang dalam pasaran Thailand dengan beberapa siri IPO akan datang dalam sektor Pengguna, Sains Hayat dan Penjagaan Kesihatan dan Amanah Pelaburan Hartanah (REIT).

Titik terang di rantau ini ialah Malaysia, dengan 46 IPO – melepasi 32 IPO untuk keseluruhan 2023 dan tertinggi sejak 2006. Jumlah keseluruhan yang diperoleh melalui IPO mencecah $1.5 bilion, tertinggi sejak 2017, manakala permodalan pasaran mencecah $6.6 bilion, dua kali ganda tahun sebelumnya dan tertinggi sejak 2013. Jumlah amaun yang diperolehi melalui IPO mencecah $1.5 bilion, tertinggi sejak 2017, manakala permodalan pasaran mencecah $6.6 bilion, dua kali ganda tahun sebelumnya dan tertinggi sejak 2013. Kenaikan pengaruh 4 pasaran IPO pada tahun ini terus mencatatkan rekod 3 ACE. sejak pasaran ditubuhkan pada 2009. Malaysia menerajui rantau ini dalam ketiga-tiga metrik utama: bilangan IPO, jumlah amaun yang diperoleh oleh IPO dan permodalan pasaran IPO.

Sebaliknya, pasaran IPO 2024 Indonesia merekodkan penurunan ketara dengan 39 IPO mengumpul $368 juta, berbanding 79 IPO mengumpul $3.6 bilion pada semua tahun 2023. Syarikat yang lebih kecil menyertai IPO dengan sasaran pengumpulan dana yang lebih berhati-hati berikutan tahun pilihan raya negara pada 2024 dan memberi kesan negatif kepada pasaran global.

Singapura telah melihat empat IPO pada Catalist, mengumpul kira-kira $34 juta setakat tahun ini. Bursa Singapura (SGX) juga telah melihat dua penyenaraian sekunder baharu daripada Bursa Saham Hong Kong: Helens International Holdings, sebuah syarikat pegangan pelaburan yang berpangkalan di China yang terlibat terutamanya dalam operasi bar dan francais, dan PC Partner Group Limited, pengeluar dan pengedar produk elektronik.

Dengan penurunan mendadak Indonesia, pasaran modal IPO Asia Tenggara menyaksikan 122 IPO dalam tempoh 10.5 bulan pertama 2024, mengumpul kira-kira $2.9 bilion. Walaupun bilangan IPO kekal positif, jumlah modal yang diperoleh berada pada paras paling rendah dalam tempoh sembilan tahun yang lalu, turun mendadak daripada $5.8 bilion yang diperoleh melalui 163 IPO pada 2023.

Bilangan IPO dan nilai yang dibangkitkan oleh negara di rantau Asia Tenggara. Sumber: Deloitte

Bersedia untuk aliran tunai ke IPO baharu pada tahun 2025

Dari segi sektor, Pengguna dan Tenaga - Sumber ialah dua sektor yang dominan di rantau ini, menyumbang 52% daripada jumlah tawaran IPO dan 64% daripada jumlah modal IPO yang diperoleh.

Industri pengguna Asia Tenggara sedang mengalami transformasi yang ketara berikutan perubahan tingkah laku pengguna, membawa kepada peningkatan persaingan antara syarikat tempatan, serantau dan antarabangsa. Perubahan ini didorong oleh KDNK yang semakin meningkat di rantau ini, menghasilkan kelas menengah yang berkembang dan semakin mewah dengan kuasa perbelanjaan yang lebih besar. Apabila pendapatan meningkat, pengguna ini berada pada kedudukan yang lebih baik untuk membuat pilihan yang lebih termaklum, memilih produk premium dan mencari pengalaman baharu.

Sektor Tenaga dan Sumber, khususnya tenaga boleh diperbaharui, terus menjadi tumpuan bagi Asia Tenggara ketika rantau ini bergelut dengan cabaran tiga kali ganda untuk memastikan keselamatan tenaga, ekuiti dan kemampanan alam sekitar ketika ia beralih kepada sumber yang lebih mampan sambil mengimbangi permintaan tenaga yang semakin meningkat.

Walau bagaimanapun, Deloitte percaya bahawa penurunan tahun ke tahun di rantau ini dalam aktiviti IPO sebahagian besarnya disebabkan oleh kekurangan IPO blockbuster. Pada 2024, hanya terdapat satu IPO yang mengumpul lebih daripada $500 juta, berbanding empat tawaran serupa pada 2023.

10 IPO terbesar di Asia Tenggara dari awal 2024 hingga 15 November 2024. Sumber: Deloitte

Cik Tay Hwee Ling, Peneraju Jaminan Perakaunan & Pelaporan, Deloitte Asia Tenggara, berkata pasaran IPO Asia Tenggara menghadapi cabaran ketara pada 2024, termasuk turun naik mata wang, perbezaan peraturan antara pasaran dan ketegangan geopolitik , yang turut memberi kesan kepada perdagangan dan pelaburan. Kadar faedah yang tinggi di seluruh ekonomi ASEAN terus menyekat peminjaman korporat, memperlahankan aktiviti IPO apabila syarikat memilih untuk menangguhkan penyenaraian mereka.

Di samping itu, ketidaktentuan pasaran dalam kalangan rakan dagangan utama telah menjejaskan keyakinan pelabur, sementara keperluan kawal selia yang berbeza di seluruh negara Asia Tenggara merumitkan aspirasi syarikat untuk penyenaraian rentas sempadan.

Melihat ke hadapan untuk masa depan pasaran IPO rantau ini, Cik Hwee Ling menjangkakan: "Jangkaan pemotongan kadar faedah, ditambah pula dengan pengurangan inflasi, boleh mewujudkan persekitaran yang lebih baik untuk IPO pada tahun-tahun akan datang. Pangkalan pengguna Asia Tenggara yang kukuh, kelas pertengahan yang semakin berkembang, dan kepentingan strategik dalam sektor seperti hartanah, penjagaan kesihatan, dan tenaga boleh diperbaharui terus 20, memandangkan aliran pelaburan terus20 asing kepada pelabur terus20, sambil20 terus menarik kepada pelabur terus. dijangka menjadi tahun untuk IPO baharu di seluruh Asia Tenggara.”

Mengenai pasaran Vietnam secara khusus, Encik Bui Van Trinh, Timbalan Ketua Pengarah Perkhidmatan Assurance, Deloitte Vietnam percaya bahawa pasaran saham Vietnam pada 2024 sedang mengalami kesukaran tertentu, tetapi ini juga merupakan masa yang sesuai untuk merebut peluang, disokong oleh keadaan makroekonomi yang menggalakkan dan persekitaran kadar faedah yang rendah. Selain itu, Kerajaan juga telah mengeluarkan peraturan baharu untuk membantu menaik taraf pasaran saham bagi mengukuhkan keyakinan pelabur pada 2025.

Sumber: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html