M&A ledakan: Modal asing bergegas untuk "memburu" perusahaan Vietnam

(Dan Tri) - Modal M&A meningkat sebanyak 50.7% untuk mencapai 6 bilion USD berkat tarikan perusahaan swasta dan pertumbuhan KDNK sebanyak 8%. Pakar meramalkan bahawa pada 2026, aliran tunai akan memberi tumpuan kepada nilai teras dan penstrukturan semula.

Bercakap pada Forum M&A Vietnam 2025 yang diadakan pada petang 9 Disember di Ho Chi Minh City, Timbalan Menteri Perancangan dan Pelaburan Tran Quoc Phuong berkata bahawa modal asing kembali kukuh melalui sumbangan modal dan saluran pembelian saham. Daya penggerak utama datang daripada peningkatan sektor swasta dan pertumbuhan KDNK yang mengagumkan sebanyak 8%.

Perusahaan swasta: Magnet untuk modal asing

Timbalan Menteri Tran Quoc Phuong berkata gambaran makro -ekonomi pada 2025 menyaksikan warna-warna cerah. Pertumbuhan KDNK sepanjang tahun dijangka mencapai kira-kira 8% - paras tertinggi sejak 2007.

Berdasarkan asas makro yang stabil, pelaburan langsung asing (FDI) terus menjadi titik terang. Dalam 11 bulan pertama tahun ini, jumlah FDI berdaftar mencapai 33.7 bilion USD, meningkat 7.4% dalam tempoh yang sama. Terutamanya, aliran modal melalui sumbangan modal dan pembelian saham (M&A) mencatatkan letupan dengan nilai lebih 6 bilion USD, meningkat 50.7% berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

"Peningkatan kukuh dalam aliran masuk modal untuk pembelian saham adalah isyarat jelas yang menunjukkan kebangkitan semula pasaran M&A Vietnam pada 2025. Pelabur antarabangsa telah kembali dengan tawaran berskala besar bernilai ratusan juta USD," Timbalan Menteri menilai.

Menjelaskan daya tarikan pasaran, peneraju Kementerian Perancangan dan Pelaburan itu berkata selain pemulihan ekonomi, pertumbuhan komuniti perniagaan domestik memainkan peranan penting.

Didorong oleh dasar sokongan seperti Resolusi 68-NQ/TW Politburo mengenai pembangunan ekonomi swasta, perusahaan domestik menghadapi peluang yang tidak pernah berlaku sebelum ini untuk mempercepatkan. Pertumbuhan ini telah mengubah mereka menjadi rakan kongsi berpotensi yang dicari oleh syarikat multinasional.

"Semakin banyak perusahaan asing mahu 'berganding bahu' dengan perusahaan domestik untuk merealisasikan rancangan perniagaan mereka. Perusahaan swasta domestik menjadi elemen penting, mewujudkan daya penggerak bagi pasaran M&A," tegas Encik Phuong.

Trend ini jelas terbukti dalam sektor teknologi tinggi. Vietnam menjadi destinasi strategik untuk siri gergasi teknologi seperti Nvidia dan Qualcomm. Melalui pemerolehan saham daripada syarikat domestik, syarikat gergasi ini segera mewujudkan kehadiran untuk menggunakan aktiviti R&D dan membangunkan kecerdasan buatan (AI) di Vietnam.

Aliran modal M&A di Vietnam telah dan sedang aktif semula (Foto: DT).

Aliran tunai pada tahun 2026 akan kembali kepada nilai teras

Mengulas mengenai gambaran pasaran, Encik Michael Dwyer, Ketua Jabatan Penasihat Perniagaan KPMG Vietnam, berkata bahawa aktiviti M&A sedang menjalani proses "pengimbangan semula" yang kukuh antara kumpulan industri.

Mendahului nilai transaksi pada masa ini ialah tiga: Hartanah, bahan dan penjagaan kesihatan. Menurut En. Dwyer, aliran tunai mengutamakan aset operasi teras dan bahan pengeluaran penting. Khususnya, sektor penjagaan kesihatan menarik modal yang kukuh hasil daripada peningkatan permintaan untuk penjagaan kesihatan sementara kapasiti bekalan masih kurang.

Berbeza dengan keterujaan ini, sektor pengguna agak sunyi berikutan kesan gelombang pengetatan perbelanjaan pada awal tahun, walaupun prospek pertumbuhan jangka sederhana masih dinilai secara positif.

2025 akan menyaksikan kepelbagaian dalam struktur pelabur. Pelabur domestik akan terus mengekalkan kedudukan utama mereka dari segi nilai transaksi yang diumumkan. Pada masa yang sama, aliran modal asing dari Singapura, Jepun, Amerika Syarikat dan Korea Selatan kembali pesat, menyasarkan tawaran utama dalam sektor perindustrian, penjagaan kesihatan dan bahan.

Menurut En. Dwyer, trend ini mencerminkan anjakan strategik: daripada pengambilalihan kepada hanya menyatukan bahagian pasaran kepada mencari peluang pelaburan yang lebih pelbagai dan khusus industri.

Meramal 2026, pakar KPMG menunjukkan 4 arah aliran utama: Kembali kepada nilai teras, kualiti, memihak kepada pembeli dan memulakan semula proses yang tidak stabil.

Aliran modal M&A dijangka memberi tumpuan kepada industri yang menjana aliran tunai yang stabil, prestasi perniagaan yang mampan dan pelan hala tuju pertumbuhan yang telus. Menurut Encik Michael Dwyer, bagi pelabur yang mempunyai modal jangka panjang dan kapasiti operasi, 2026 akan membuka sumber peluang yang besar daripada transaksi “kali kedua” atau distruktur semula, terutamanya dalam bidang yang berkaitan dengan hartanah, perkhidmatan perindustrian, perkhidmatan kewangan dan platform pengguna.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ma-bung-no-von-ngoai-o-at-san-doanh-nghiep-viet-20251209165400659.htm