Meningkatkan kestabilan untuk pasaran saham

Pada 19 Julai, pada forum Dialog Julai tahunan dengan tema "Menaik taraf, memanggil modal dan membangunkan pelabur institusi", anjuran Kelab Wartawan Sekuriti di Hanoi , isu pembangunan dan peningkatan bilangan pelabur institusi dalam pasaran saham Vietnam hangat dibincangkan dengan beberapa siri penyelesaian yang dicadangkan.

Pelabur asing bersih menjual 4 bilion USD, mengapa?

Menurut Timbalan Menteri Kewangan Nguyen Duc Chi, untuk pasaran saham mencapai pembangunan berkualiti tinggi dan mampan, pelabur institusi mesti mengambil kira sebahagian besar struktur pelabur. Walaupun dikemas kini sehingga kini, pelabur telah membuka hampir 8 juta akaun, permodalan pasaran adalah sangat besar.

Walau bagaimanapun, melihat struktur dan akaun, bilangan pelabur institusi masih sederhana, pelabur asing memiliki kira-kira 14% daripada saham di pasaran (dikira dengan bilangan saham tertunggak - PV), selebihnya kebanyakannya adalah pelabur individu.

Daripada realiti di atas, Encik Nguyen Duc Chi menekankan isu bagaimana untuk meningkatkan pelabur institusi dalam pasaran. Menurut Timbalan Menteri Nguyen Duc Chi, Kementerian Kewangan dan Suruhanjaya Sekuriti Negeri (SSC) telah mengiktiraf tugas ini sejak sekian lama dan turut melaporkan kepada Perdana Menteri untuk memasukkannya ke dalam tugas membangunkan pasaran saham pada masa akan datang.

Isu jualan bersih yang kukuh oleh pelabur asing turut disebut di forum tersebut dengan harapan dapat memahami secara menyeluruh puncanya. Menurut Encik Nguyen Quang Thuan, Pengerusi FiinGroup, sebabnya baru-baru ini pelabur asing telah memperuntukkan semula aset dan menarik diri daripada beberapa pasaran dalam konteks Rizab Persekutuan AS (FED) masih berlabuh pada kadar faedah yang tinggi.

Mereka tidak mengharapkan FED untuk mengurangkan kadar faedah, kerana kadar faedah biasanya meningkat dengan cepat tetapi menurun dengan perlahan. Seiring dengan itu, pelabur asing merealisasikan keuntungan dalam konteks risiko dalam kadar pertukaran Vietnam. "Banyak saham yang mereka laburkan telah memperoleh keuntungan sehingga beberapa dozen peratus, jadi menyedari keuntungan dalam konteks semasa juga perlu," kata Encik Thuan.

Terlalu ramai pelabur individu dan kekurangan pelabur institusi adalah antara faktor yang menyebabkan pasaran tidak stabil. Foto: HOANG TRIEU

Menurut pakar ini, ramai pelabur asing masih bimbang tentang faktor risiko, seperti kualiti aset bank, prospek pasaran hartanah, kadar pertukaran, dll.

Encik Dominic Scriven, Pengerusi Dragon Capital Fund Management Company, berkata sejak awal tahun 2024 sahaja, pelabur asing telah menjual bersih sebanyak 2 bilion USD, dan jika dikira dari 2023, kumpulan ini telah menjual bersih kira-kira 4 bilion USD.

"Jika pada masa lalu pelabur asing tahu Vietnam mempunyai Hanoi dan Ho Chi Minh City untuk pelancongan dan perniagaan, baru-baru ini mereka melihat bahawa Vietnam tidak mempunyai banyak faktor baru dan menarik untuk menarik perhatian, manakala banyak pasaran lain mempunyai itu" - Encik Dominic Scriven berkata. Bagaimanapun, beliau juga menyedari bahawa terdapat banyak faktor objektif dan risiko yang mempengaruhi perkara ini dan menjangka perkara ini tidak akan berlaku pada masa hadapan.

Meningkatkan pelabur institusi

Bagaimana untuk membina nisbah pelabur institusi yang lebih tinggi adalah masalah semasa. Menurut Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri Vu Thi Chan Phuong, pelabur individu yang menyumbang lebih daripada 90% adalah salah satu faktor yang menyebabkan pasaran tidak stabil, dan pelaburan masih berdasarkan psikologi. "Untuk menjadi stabil, bahagian pelabur institusi mesti menyumbang 50%-60% seperti pasaran maju. Pasaran telah mencapai saiz tertentu, seperti orang yang memakai baju ketat, ia perlu mengambil langkah baru ke hadapan" - Cik Phuong mengakui.

Menurut Encik Nguyen Quang Thuan, seiring dengan proses pelupusan modal negeri dalam banyak perusahaan, masih terdapat banyak ruang untuk menarik lebih ramai pelabur institusi domestik dan asing. Bersetuju dengan penilaian ini, Timbalan Menteri Nguyen Duc Chi berkata untuk menambah bilangan pelabur institusi, terdapat banyak kerja yang perlu dilakukan dan ia mesti dilakukan secara serentak, ia tidak boleh dilakukan dalam sekelip mata. Menurut Encik Chi, ini mesti seiring dengan proses menaik taraf pasaran saham.

Pada masa yang sama, Kementerian Kewangan akan mewujudkan syarat dan membuka aktiviti untuk pelbagai jenis dana pelaburan. Malah, pelabur institusi asing masih mahu melabur dalam pasaran Vietnam dan mendapat faedah daripada pasaran. Pasaran juga mendapat manfaat apabila pelabur asing mengambil bahagian. "Kami benar-benar mahu kedua-dua faedah ini bertemu antara satu sama lain," kata Encik Chi.

Selain itu, Kementerian Kewangan juga memberi tumpuan untuk menghapuskan keadaan yang tidak perlu dalam pengurusan bagi memudahkan pelabur institusi menyertai pasaran saham Vietnam. "Pada masa ini, Suruhanjaya Sekuriti Negeri telah mendapatkan pendapat mengenai isu pelabur asing tidak perlu mendepositkan 100%. Ini adalah isu penting untuk bergerak ke arah menaik taraf pasaran saham" - Timbalan Menteri menyatakan.

Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri Vu Thi Chan Phuong juga berkata, seiring dengan kerja menyempurnakan rangka kerja dan dasar perundangan untuk menarik pelaburan tidak langsung asing (FII), penyelesaian berkaitan prosedur pentadbiran dan mewujudkan syarat untuk pelabur asing menyertai pasaran saham sentiasa diberi tumpuan dan ditambah baik oleh agensi pengurusan. Berkat itu, bilangan pelabur asing yang menyertai pasaran saham domestik semakin meningkat; modal pelaburan asing juga semakin banyak terdapat dalam perusahaan dengan pelbagai peranan yang berbeza.

Di samping itu, Suruhanjaya Sekuriti Negeri juga tegas melaksanakan penyelesaian untuk memenuhi kriteria organisasi penarafan pasaran ke arah matlamat menaik taraf pasaran saham Vietnam daripada sempadan kepada baru muncul.

Ini termasuk mengukuhkan koordinasi dengan pelabur institusi asing untuk menjawab soalan, mengakui dan menyelesaikan kesulitan mereka apabila melabur di Vietnam; dan mendapatkan sokongan daripada pelabur asing untuk sasaran peningkatan. “Peningkatan itu bergantung kepada penilaian objektif organisasi penarafan antarabangsa melalui pengalaman praktikal pelabur asing.

Oleh itu, di bawah arahan Kerajaan dan Perdana Menteri, di samping usaha terbaik agensi pengurusan, untuk mencapai hasil yang diharapkan, penyertaan dan kesungguhan kementerian dan cawangan berkaitan amat diperlukan,” tegas Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri itu.

Dalam sesi dagangan pada 19 Julai, VN-Index berbalik dan menurun sebanyak 9.66 mata (0.76%) kepada 1,264.78 mata selepas sesi peningkatan sebelumnya. Di Bursa Saham Hanoi, HNX-Index juga menurun sebanyak 1.97 mata (0.81%) kepada 240.52 mata.

Bilangan kod diskaun menguasai kedua-dua bursa. Mudah tunai pasaran menurun sedikit berbanding sesi sebelumnya, hanya kira-kira 20,467 bilion VND. Pelabur asing kembali kepada jualan bersih hampir 350 bilion VND, memfokuskan pada jualan bersih saham besar: FPT (lebih 228 bilion VND), VHM (hampir 159 bilion VND), TCB (hampir 105 bilion VND), MSN (hampir 93 bilion VND)...

Saham hartanah menjunam, kerana saham QCG Syarikat Quoc Cuong Gia Lai mencecah lantai dan kehilangan kecairan selepas berita bahawa Cik Nguyen Thi Nhu Loan, Ketua Pengarah syarikat ini, telah didakwa dan ditahan sementara.

Sumber: https://nld.com.vn/tang-tinh-on-dinh-cho-thi-truong-chung-khoan-196240719201113349.htm