Cadangan berterusan untuk mengalih keluar bilik kredit: Bimbang apabila modal tidak mengalir ke sektor keutamaan

Timbalan Perhimpunan Negara terus meminta Bank Negara Vietnam (SBV) supaya mempunyai pelan hala tuju yang lebih jelas untuk menghapuskan bilik kredit. Sementara itu, perlumbaan untuk meningkatkan kadar faedah deposit telah merebak kepada kumpulan bank perdagangan milik kerajaan (Big 4).

Pada November 2025 sahaja, lebih daripada 20 bank telah menaikkan kadar faedah deposit. Foto : Duc Thanh

Dengan pemansuhan had pemilikan asing, bank-bank berebut-rebut untuk mengumpul modal.

Menjelang akhir November 2025, kredit merentasi keseluruhan sistem perbankan dianggarkan telah meningkat sebanyak 16%, mencapai sasaran pertumbuhan kredit yang ditetapkan oleh Bank Negara Vietnam (SBV) untuk sepanjang tahun. SBV masih belum mengumumkan sebarang pengembangan had kredit selanjutnya untuk keseluruhan sistem, tetapi bank-bank sedang meningkatkan kadar faedah secara agresif untuk menarik modal sebagai persediaan untuk permintaan pertumbuhan yang tinggi tahun depan. Arahan Perdana Menteri kepada SBV untuk membangunkan pelan tindakan rintis bagi menghapuskan had kredit tahun depan juga merupakan daya penggerak bagi bank-bank untuk "bersaing" bagi menarik modal.

Menurut data Bank Negara Vietnam, sehingga akhir September 2025, mobilisasi modal ketinggalan di belakang pertumbuhan kredit sebanyak 1.6 trilion VND. Sepanjang tahun, perbezaan ini boleh mencecah lebih 2 trilion VND dan mungkin meningkat dengan lebih mendadak pada tahun 2026, memandangkan pertumbuhan kredit mesti lebih tinggi untuk memenuhi sasaran pertumbuhan ekonomi 10%.

Dalam pasaran antara bank, kadar pinjaman semalaman telah melebihi 7% setahun. Sementara itu, dalam pasaran runcit, bilangan bank yang menyertai perlumbaan kenaikan kadar faedah terus meningkat. Pada November 2025 sahaja, lebih daripada 20 bank telah menaikkan kadar faedah. Pada awal Disember 2025, beberapa bank terus menaikkan kadar, termasuk beberapa dalam kumpulan Big 4. Bank-bank yang mengumumkan kenaikan kadar faedah terkini ialah MB, BVB, VietinBank , dan sebagainya. Sehingga kini, kadar faedah deposit untuk kebanyakan tempoh matang yang ditawarkan oleh bank perdagangan swasta hampir dua kali ganda daripada bank Big 4.

Khususnya, untuk menarik deposit dalam konteks di mana deposit dengan tempoh matang di bawah 6 bulan tertakluk kepada had deposit, banyak bank melancarkan sijil deposit dengan kadar faedah yang sangat tinggi. Sehubungan itu, kadar faedah untuk tempoh 1 bulan dengan sijil deposit boleh mencapai 5-5.5% setahun, dua kali ganda daripada kadar faedah biasa.

Berkenaan kesukaran dalam menyalurkan modal ke dalam sektor keutamaan seperti perumahan sosial, infrastruktur dan transformasi digital, hanya mengaitkan punca kepada kementerian dan agensi lain tidak sepenuhnya tepat, betul atau mencukupi memandangkan peranan Bank Negara Vietnam dalam pengawalseliaan makroekonomi dan nasihat dasar proaktif. Orang ramai dan perniagaan melihat hasil akhir: sama ada modal mencapai sektor keutamaan dan mereka yang memerlukan, bukan hanya sama ada sektor perbankan mempunyai "modal sedia ada".

- Wakil Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong)

Menurut Ngo Thanh Huan, Ketua Pegawai Eksekutif FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, usaha agresif bank-bank untuk menaikkan kadar faedah bagi menarik modal adalah disebabkan oleh faktor penawaran dan permintaan, bukannya pembalikan dasar monetari. Pakar ini juga percaya bahawa kadar faedah telah ditolak terlalu rendah baru-baru ini, jadi pelarasan semasa boleh difahami.

Walaupun kenaikan kadar faedah tidak dapat dielakkan, memandangkan kemungkinan kerajaan akan menghapuskan had kredit pada tahun 2026, pakar mengesyorkan agar Bank Negara Vietnam melaksanakan langkah-langkah untuk memantau kredit secara rapi dalam sektor berisiko, terutamanya apabila modal mengalir terlalu kuat ke dalam hartanah dan kecairan dalam pasaran ini semakin perlahan.

Penghapusan had kredit perlu disertakan dengan "peruntukan semula modal".

Dalam laporan mengenai pelaksanaan resolusi mengenai penyeliaan yang dikemukakan kepada Dewan Undangan Negeri minggu ini, Kerajaan menegaskan bahawa, dalam sektor perbankan, ia telah memberi tumpuan kepada mengarah dan mengurus dasar monetari secara proaktif, fleksibel, segera dan berkesan; menyelaras rapat dan serentak dengan dasar fiskal pengembangan yang munasabah dan tertumpu, bertujuan untuk menyumbang kepada kestabilan makroekonomi, mengawal inflasi, menggalakkan pertumbuhan dan memastikan keseimbangan utama ekonomi. Pertumbuhan kredit merentasi keseluruhan sistem telah bertambah baik, memastikan keperluan modal kredit ekonomi dipenuhi…

Walau bagaimanapun, para perwakilan masih menyatakan kebimbangan mengenai mekanisme pengurusan kredit Bank Negara Vietnam. Perwakilan Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong) menyatakan bahawa Resolusi 62/2022/QH15 menghendaki: "Menyelidik cara untuk mengehadkan dan akhirnya memansuhkan mekanisme memperuntukkan sasaran pertumbuhan kredit kepada setiap institusi kredit."

Laporan kerajaan menunjukkan bahawa Bank Negara Vietnam telah membuat pelarasan dalam menguruskan mekanisme had kredit, tetapi pada hakikatnya, ia terus mengekalkan mekanisme ini.

"Bank Negara Vietnam (SBV) masih menetapkan dan melaraskan sasaran khusus untuk setiap institusi kredit. SBV belum sepenuhnya meninggalkan mekanisme ini dan belum menjelaskan sepenuhnya mengapa, selepas bertahun-tahun, keperluan untuk 'bergerak ke arah penghapusan kuota' masih kekurangan garis masa dan penyelesaian khusus," cadang Wakil Nga, meminta SBV menyediakan pelan tindakan yang lebih jelas untuk penghapusan had kredit.

Walaupun Bank Negara Vietnam menegaskan bahawa ia mengarahkan aliran modal ke sektor keutamaan, pada hakikatnya, sejumlah besar modal mengalir ke sektor hartanah.

Menurut penganalisis VIS Rating, kredit hartanah mencapai paras tertinggi. Menjelang akhir S3 2025, pinjaman tertunggak untuk perniagaan hartanah telah meningkat sebanyak 37% tahun ke tahun, menjadikan kredit hartanah kepada 23.7% daripada jumlah kredit. Syarikat itu memberi amaran bahawa pertumbuhan kredit hartanah yang terlalu pesat boleh memberi kesan negatif kepada nisbah kecukupan modal bank. Malah, pinjaman tertunggak dalam segmen pinjaman pembelian rumah di banyak bank telah meningkat dengan mendadak.

Sementara itu, kredit untuk perumahan sosial, infrastruktur, transformasi digital, dan sebagainya, mengalir dengan perlahan. Wakil Nguyen Thi Viet Nga menyatakan bahawa pakej pinjaman perumahan sosial bernilai 145,000 bilion VND dan pakej pinjaman infrastruktur dan transformasi digital bernilai 500,000 bilion VND sedang disalurkan pada kadar yang terlalu perlahan, tidak memenuhi jangkaan.

Menurut para perwakilan, Dewan Undangan Negeri telah berulang kali menekankan perlunya sektor perbankan mengarahkan aliran kredit ke dalam pengeluaran, perniagaan, sektor keutamaan, perumahan sosial, infrastruktur dan transformasi digital. Walau bagaimanapun, laporan tersebut menunjukkan bahawa masih terdapat "kesesakan" seperti kekurangan projek yang layak, halangan dalam prosedur pelaburan, isu tanah dan kekurangan senarai projek daripada kementerian dan sektor. Ini menunjukkan bahawa peranan penyelarasan kerajaan dalam mekanisme antara sektor tidak berkesan dan diminta agar kerajaan dan Bank Negara Vietnam mencari penyelesaian untuk "membuka jalan" bagi aliran modal ke dalam sektor keutamaan yang betul.

Sumber: https://baodautu.vn/tiep-tuc-de-nghi-bo-room-tin-dung-lo-khi-von-chua-chay-vao-linh-vuc-uu-tien-d450716.html