CEO van VPBankS: huidige IPO-prijs weerspiegelt de waarde van het bedrijf niet volledig

De IPO van VPBank Securities JSC (VPBankS) vindt plaats en de registratieperiode loopt van 10 oktober tot en met 31 oktober 2025.

Na afloop van de registratieperiode worden de registratieresultaten en de aandelentoewijzing bekendgemaakt van 1 tot en met 2 november. De periode waarin u geld kunt ontvangen om aandelen te kopen, loopt van 3 tot en met 7 november 2025. Het bedrijf is van plan zijn aandelen in december 2025 te noteren.

Met een IPO-aanbiedingsprijs van VND 33.900/aandeel voor 375 miljoen eenheden, wordt verwacht dat de totale waarde van het gemobiliseerde kapitaal bijna VND 12.713 miljard zal bedragen. Daarmee is dit een van de grootste IPO-deals in de geschiedenis van de effectenindustrie.

Tijdens het Roadshow-evenement in Hanoi op 16 oktober 2025 gaven de leiders van VPBankS aan hoe zij verwachtten dat het effectenbedrijf zou groeien en een positieve invloed zou hebben op de algehele ontwikkeling van de sector.

De heer Vu Huu Dien, lid van de Raad van Bestuur en algemeen directeur van VPBankS, deelde met investeerders dat de huidige IPO-prijs niet de werkelijke waarde van VPBankS weerspiegelt en onder de waarde van het bedrijf ligt.

Deze waardering is gebaseerd op het feit dat VPBanks een win-winsituatie wil voor zowel het effectenbedrijf als de investeerder. Volgens de huidige gegevens bedraagt de koers-winstverhouding in 2025 slechts 14,3 keer, terwijl de koers-winstverhouding in 2026 wordt geschat op minder dan 12 keer. De koers-boekwaardeverhouding in 2025 bedraagt daarentegen minder dan 2,5 keer, maar zal in 2026 slechts minder dan 1,7 keer bedragen. Deze indicatoren liggen allemaal lager dan het algemene marktniveau.

"Ervaren beleggers zullen niet alleen de koers/boekwaardeverhouding en de koers/winstverhouding vergelijken, maar ook kijken naar toekomstig potentieel. Bedrijven met hogere groeicijfers zullen hoger gewaardeerd worden. De huidige waardering van VPBankS is relatief aantrekkelijk, maar de toekomstige groei van VPBankS zal veel veelbelovender zijn", aldus de heer Vu Huu Dien.

Vergelijk waarderingen van effectenbedrijven. Bron: Vietcap Securities

Daarnaast meldde de algemeen directeur van VPBankS dat er op de eerste dag van de beursgang voor 6.000 miljard VND aan geregistreerde aankopen was gedaan. Hiervan registreerde Dragon Capital zich voor 50 miljoen USD en registreerde VIX Securities Company zich voor 2.000 miljard VND.

VPBankS behoort momenteel tot de top 3 effectenmaatschappijen met de grootste totale activa en tevens tot de top 3 met de grootste margeleningen. Het totale aantal geopende effectenrekeningen bij VPBankS bedraagt meer dan 900.000 rekeningen en zal naar verwachting tegen het einde van het jaar de grens van 1 miljoen bereiken, wat neerkomt op ongeveer 10% van de markt. Het bedrijf zal daarmee doorgroeien naar de top 10 van effectenmaatschappijen met het grootste marktaandeel. Deze sterke groei van het bedrijf is gebaseerd op zijn positie als lid van het VPBank- en SMBC-ecosysteem.

Gebaseerd op de oprichting van de moederbank en de steun van strategische partners, streeft VPBankS ernaar een toonaangevende effectenmaatschappij te worden die de komende vijf jaar de hoogste groeicijfers behaalt. Tegen 2030 zal het naar verwachting marktleider zijn in totale activa en winst vóór belastingen.

Deze doelstellingen worden door VPBankS opgebouwd op basis van 4 pijlers: Investment banking-diensten; Marginleningen; Brokerage en Proprietary trading & Financiële investeringen.

De heer Vu Huu Dien, algemeen directeur van VPBankS, vertelt over de 4 ontwikkelingspijlers van VPBankS.

Op het gebied van investment banking is VPBankS een van de weinige effectenbedrijven die beleggers in korte tijd one-stop-shop-diensten aanbiedt, obligatietransacties ter waarde van duizenden miljarden VND in korte tijd kan uitvoeren en volledige diensten kan verlenen gedurende de gehele looptijd van de obligatie. In de eerste negen maanden van dit jaar bedroeg het marktaandeel van het bedrijf voor obligaties bijna 15%.

Wat betreft margeleningen heeft VPBankS het voordeel van een sterke leencapaciteit en het vermogen om concurrerende margerentes te bieden in vergelijking met andere bedrijven in de sector. Momenteel is VPBankS gestegen naar de derde plaats in de sector wat betreft margeschuld. De algemeen directeur van dit effectenbedrijf gaf aan dat de margeleningsruimte van VPBankS nog steeds zeer ruim is en dat het mogelijk is om vanaf nu tot het einde van het jaar VND 13.500 miljard extra te lenen. Met deze groeidynamiek is de doelstelling om in de komende vijf jaar marktleider te worden in margeleningen zeer haalbaar.

Wat brokerage betreft, bedroeg het marktaandeel van VPBankS eind 2024 slechts 1,6%, maar eind september was het al gestegen tot 2,8%, een verdubbeling en bijna de drempel om de top 10 te bereiken. Begin dit jaar had VPBankS nog maar 400.000 rekeningen, maar inmiddels zijn er meer dan 900.000 en streeft het naar meer dan 1 miljoen rekeningen tegen het einde van dit jaar.

In het segment beleggingen en eigen handel bezit VPBankS momenteel een gediversifieerde beleggingsportefeuille met bedrijfsobligaties (46%), depositocertificaten/depositocontracten, staatsobligaties (meer dan 30%) en de resterende 20% bestaat uit aandelen. VPBankS hanteert ook drie strategieën voor aandelenbeleggingen: de eerste is fusies en overnames (VPBankS investeert 5%, 10% en 15% samen met het bedrijf om waarde te creëren); de tweede is PIPE, waarbij wordt geadviseerd en deelgenomen aan de aankoop van niet-beursgenoteerde aandelen van het bedrijf; en tot slot wordt geïnvesteerd in beursgenoteerde portefeuilles waarvan VPBankS denkt dat ze kansen bieden.

Tegelijkertijd informeerde de algemeen directeur van VPBank dat VPBank in de nabije toekomst, in overeenstemming met de uitbreiding van het staatsbeleid inzake digitale activa, klaar is om te implementeren zodra dit is toegestaan om in de beleggingsbehoeften van klanten te voorzien.

Bron: https://baodautu.vn/ceo-vpbanks-muc-gia-ipo-hien-tai-chua-phan-anh-het-gia-tri-cong-ty-d414482.html