Aandelen bewegen zijwaarts. Welke strategie kiezen beleggers?

De aandelenmarkt beweegt zich nog steeds zijwaarts, de cashflow mist een doorbraak. Wat moeten beleggers doen om hun winst te optimaliseren in afwachting van het herstel van de markt?

De zijwaartse trend zet zich voort.

Eind januari 2025 sloot de VN-index op 1.265,05 punten. De markt was aan het begin van het nieuwe jaar iets minder optimistisch in de eerste helft van januari en herstelde zich enigszins in de tweede helft van de eerste maand, maar sloot de maand toch af met een vrijwel ongewijzigde stand ten opzichte van eind 2024.

Lage liquiditeit vormt nog steeds een probleem voor de markt. De gemiddelde matchingliquiditeit op de HoSE-vloer was in januari 2025 laag, namelijk VND 9.500 miljard per sessie, 37% lager dan in dezelfde periode en 42% lager dan het gemiddelde in 2024. Beleggers hebben de neiging om transacties te beperken, zowel in koop- als verkooprichting, vanwege onvoorspelbare risicofactoren.

Buitenlandse investeerders hebben hun nettoverkoopreeks voor de vierde maand op rij verlengd, met een waarde van bijna VND 6.500 miljard op HoSE, inclusief VND 4.300 miljard via ordermatching en VND 2.200 miljard aan nettoverkopen via overeenkomsten. De aandelen die het sterkst netto werden verkocht, waren VIC,FPT en STB. De koersen van de bovengenoemde aandelen fluctueerden echter slechts beperkt gedurende de maand dankzij de koopkracht van binnenlandse beleggers. De twee aandelen met de hoogste nettoaankoopwaarde waren daarentegen twee bankaandelen: HDB (VND 404 miljard) en LPB (VND 362 miljard).

Vanuit technisch perspectief verwachten sommige effectenbedrijven dat de trend van de VN-index de komende periode nog steeds overwegend zijwaarts zal zijn. SSI voorspelt dat de middellangetermijntrend van de VN-index zich nog steeds in de accumulatiefase bevindt binnen het prijskanaal van 1.180 - 1.300 punten. De cashflow blijft echter verzwakken tijdens de testfases van het prijskanaal, waardoor de verwachting dat de VN-index de bovengrens zal doorbreken, niet hoog is.

In de SSI-scenario's voor de markt in februari 2025 is de waarschijnlijkheid van een zijwaartse accumulatiemarkt tot 60%, met een hoofdfluctuatiebereik van 1.260 tot 1.275 punten. KBSV is van mening dat, hoewel de VN-index zich nog steeds in de belangrijkste zijwaartse trend bevindt, de cashflow nog steeds actief op zoek is naar potentiële aandelen; veel toonaangevende aandelen/groepen vertonen nog steeds behoorlijk positieve ontwikkelingen en hebben de middellangetermijnpieken met succes overtroffen.

KBSV neigt naar het scenario dat de VN-index zijn opwaartse momentum zal behouden en de weerstandszone op de middellange termijn rond 1.315 punten (+/-10) zal naderen voordat er sterke druk kan ontstaan. In het resterende scenario (30% waarschijnlijkheid) loopt de index het risico te verzwakken en om te keren direct bij de weerstandszone rond 1.290 punten (+/-5), om vervolgens terug te vallen naar de steunzone van 125x voordat er weer een evenwichtstoestand ontstaat.

Verdediging van kapitaal, portefeuille tot handelsmethode

Mevrouw Vu Hong Nhung, directeur brokerage bij Dai Viet Securities Company (DVSC), stelde vast dat de aandelenmarkt momenteel vrij rustig is, met een lage liquiditeit en weinig enthousiasme in de cashflow. Deze ontwikkeling is vergelijkbaar met een manifestatie van een accumulatiefase, waarbij nieuw nieuws over internationale en binnenlandse ontwikkelingen opnieuw wordt beoordeeld, met name de sterke nettoverkoopbeweging die door buitenlandse investeerders niet is gestopt.

"Daarom is de strategie waar beleggers nu naar moeten streven verdediging. Verdediging van kapitaalbronnen tot portefeuilles en handelsmethoden", aldus mevrouw Nhung.

Bij kapitaalbescherming moeten beleggers hun kapitaal voor effecten heroverwegen, prioriteit geven aan langetermijnkapitaal en het gebruik van hefboomwerking beperken om risico's te vermijden in geval van een marktcorrectie. Het gebruik van kortetermijnkapitaal kan grote druk veroorzaken als de markt niet de verwachte efficiëntie levert.

Voor de bescherming van uw portefeuille is dit het moment om de aandelen in de portefeuille te beoordelen, selecteren en opnieuw te evalueren, met de nadruk op bedrijven met een solide basis, groeipotentieel op lange termijn en concurrentievoordelen in de sector. Daarnaast kunnen beleggers overwegen om een deel van hun kapitaal te beleggen in andere financiële producten, zoals fondscertificaten van gerenommeerde organisaties, om de portefeuille te diversifiëren en de beleggingsefficiëntie te optimaliseren.

Wat betreft de handelsmethode in deze periode, adviseren experts van DVSC dat beleggers zich moeten richten op het kopen van favoriete aandelen tegen lage prijzen tijdens correctieperiodes, het beheersen van FOMO-emoties en het handhaven van een gedisciplineerde handelsstrategie. Dit kan ontmoediging in de context van een langdurige marktdaling helpen voorkomen en veel aantrekkelijke marktkansen in de toekomst missen.

"Een trage markt kan veel beleggers ontmoedigen, maar het biedt ook een kans om posities op te bouwen voordat de markt een nieuwe groeicyclus ingaat", aldus mevrouw Vu Hong Nhung.

Bereid een strategie voor om winst te behouden tijdens de accumulatiefase, maar er zijn nog steeds positieve factoren die de markt in februari zullen beïnvloeden.

KBSV voorspelt dat, in de context van het winstniveau van beursgenoteerde ondernemingen dat het afgelopen jaar een positieve opwaartse trend liet zien, de winst per aandeel (WPA) van de gehele markt is gestegen, waardoor de koers-winstverhouding van de VN-Index op een relatief aantrekkelijk niveau is gekomen. De positieve resultaten van het vierde kwartaal van 2024, het rapportageseizoen voor bedrijfsresultaten, worden geleidelijk weerspiegeld in de marktontwikkelingen. Positieve winstrapporten, met name uit de technologie- en bankensector, hebben het beleggerssentiment verder versterkt en de verwachting gewekt dat dit zal bijdragen aan het aantrekken van meer kapitaalstromen naar de markt.

De stabiele of licht dalende wisselkoersfactor helpt risico's te verminderen voor bedrijven die importeren en grote schulden in vreemde valuta hebben, en creëert tegelijkertijd gunstige omstandigheden voor het aantrekken van buitenlandse investeringen. Wisselkoersstabiliteit helpt ook de inflatie te beheersen, wat een veiliger investeringsklimaat creëert, met positieve gevolgen voor de aandelenmarkt.

De markt zal zich de komende periode met name richten op de upgrade van de Vietnamese aandelenmarkt volgens de FTSE. De markt wacht nog steeds op nieuwe informatie; Vietnam wordt mogelijk in september 2025 opgenomen in de lijst met te beoordelen aandelen en krijgt in maart 2026 een officiële upgrade. KBSV bevestigde dat deze ontwikkeling naar verwachting het optimisme zal aanhouden en veel positieve investeringsmogelijkheden op de markt zal creëren.

Bron: https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html