CII en de leningschuld van 13.000 miljard, waarbij elke dag meer dan 4 miljard VND aan rente wordt betaald

Verlies in Q2 ontlopen dankzij financiële opbrengsten

In het tweede kwartaal van 2023 boekte Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (Code CII) een netto-omzet van VND 843,3 miljard, een daling van ongeveer 15,2% ten opzichte van dezelfde periode. De kostprijs van de verkochte goederen bedroeg VND 641,6 miljard, de brutowinst van het bedrijf bedroeg VND 250,6 miljard, een daling van 55,4% ten opzichte van dezelfde periode. De brutowinstmarge daalde eveneens van 45,5% naar slechts 23,9% in dezelfde periode.

Opvallend is dat de financiële inkomsten in die periode sterk stegen, van VND 259,5 miljard naar VND 461,9 miljard, een stijging van 128,2%. Het grootste deel hiervan was afkomstig van rente uit investeringssamenwerking, kapitaalsteun, deposito's en obligaties.

cii en boor het leen 13000 miljard per dag betaal meer dan 4 miljard dong terug foto 1 — CII ontsnapte nipt aan verlies in het tweede kwartaal dankzij financiële inkomsten (Foto TL)

Hoewel de financiële inkomsten stegen, stegen ook de financiële uitgaven met 41,2% tot VND 454,8 miljard. Deze kosten zetten de omzet van het bedrijf sterk onder druk.

De bedrijfsadministratiekosten en verkoopkosten daalden beide naar respectievelijk VND 35,8 miljard en VND 121,6 miljard. De winst na belastingen in het tweede kwartaal bedroeg VND 83,3 miljard.

Hoewel het bedrijf winst boekte, lijdt het, als we de winst uit de belangrijkste bedrijfsactiviteiten, exclusief financiële inkomsten, een verlies van 374,8 miljard VND. Het bedrijf ontsnapte alleen in het tweede kwartaal aan het verlies dankzij ongebruikelijke financiële inkomsten.

De winst daalde met 85%, de eerste 6 maanden van het jaar leverden slechts 9,3% van het jaarlijkse winstplan op

De winst over het tweede kwartaal, zoals vermeld in het bedrijfsresultatenrapport van CII, was niet afkomstig van de kernactiviteiten. Deze sombere situatie duurde zelfs voort vanaf het eerste kwartaal, toen het bedrijf een omzet van slechts VND 748,1 miljard en een winst na belastingen van slechts VND 34,8 miljard boekte.

Aan het einde van het tweede kwartaal bedroeg de cumulatieve omzet van CII VND 1.591,3 miljard, een daling van 6,8% ten opzichte van vorig jaar. De cumulatieve winst na belastingen bedroeg VND 118,2 miljard, een daling van 85,2% ten opzichte van vorig jaar. De winst na belastingen van de aandeelhouders van het moederbedrijf bedroeg slechts VND 43,5 miljard, een daling van 94%.

Vergeleken met de bedrijfsdoelstelling die aan het begin van het jaar werd gesteld, met een omzet van VND 5,155 miljard en een winst na belastingen van de aandeelhouders van het moederbedrijf van VND 469 miljard, realiseerde het bedrijf aan het einde van de eerste 6 maanden van het jaar slechts 30,9% van de omzetplanning en 9,3% van de jaarlijkse winstplanning.

Enorme schuld van 13.000 miljard, CII moet elke dag 4 miljard VND aan rente betalen

Een van de meest opvallende problemen in de financiële overzichten van CII is de "opgeblazen schulden". De druk om obligaties af te lossen blijft bestaan en zal een probleem zijn waar het bedrijf in de toekomst mee te maken zal krijgen.

De totale activa van CII bedroegen eind tweede kwartaal VND 26.649,2 miljard, een daling van 6,7% ten opzichte van het begin van het jaar. Hiervan houdt het bedrijf VND 954,6 miljard aan liquide middelen aan. Daarnaast houdt CII nog eens VND 2,5 miljard aan bankdeposito's en VND 615,6 miljard aan effectenbeleggingen aan.

In de kapitaalstructuur van CII vertoont de kortetermijnschuld een stijgende trend, van 5.166,4 miljard VND naar 6.039,4 miljard VND, een stijging van 873 miljard VND in slechts een half jaar tijd.

Daarnaast bedraagt de langlopende schuld momenteel VND 7.112,3 miljard. Als we de totale kortlopende en langlopende schuld berekenen, leent CII momenteel VND 13.151,7 miljard. Dit is exclusief de overige verplichtingen die in de jaarrekening zijn opgenomen.

De schuld van 13.151,7 miljard VND is zelfs 62,2% hoger dan het eigen vermogen, wat wijst op een enorm risico in het kapitaalbeheer van CII. Alleen al in het tweede kwartaal bedragen de totale rentelasten die CII moet betalen 363,6 miljard VND. Dit betekent dat het bedrijf dagelijks tot 4,04 miljard VND aan rente moet betalen.

Daarnaast bevestigde het bedrijf per 30 juni 2023 dat het betalingsschema voor leningen binnen 12 maanden VND 5.107,7 miljard bedroeg. Het bedrag aan obligatieschuld dat binnen 12 maanden moest worden afgelost, bedroeg eveneens VND 2.004,7 miljard.

Gezien de bovenstaande druk op de schulden en de rentelasten is het niet moeilijk te begrijpen waarom de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van CII in de eerste 6 maanden van het jaar negatief was: 368,6 miljard VND.

Bron