Het stimuleren van liquiditeit op de aandelenmarkt.

De aandelenmarkt kende in september en oktober een zwakke liquiditeit, zonder duidelijke drijfveer om kapitaal van beleggers aan te trekken.

Er wordt "druppelsgewijs" geld in aandelen gestoken.

De geldstroom naar de aandelenmarkt is laag, met sessies van ernstige liquiditeitsdalingen. Tijdens de handelssessie van 5 november daalde de ordermatchingliquiditeit op de HoSE tot 8.200 miljard VND, het laagste niveau sinds medio mei 2023, terwijl buitenlandse investeerders hun netto-uitstroom verhoogden tot 853 miljard VND.

Zelfs tijdens de sessie van 6 november steeg de VN-index met meer dan 15 punten na de herverkiezing van president Donald Trump, maar de geldstroom naar de beurs verbeterde niet. Ook in de twee daaropvolgende sessies was er geen doorbraak in de geldstroom; de liquiditeit bleef zijwaarts bewegen op een laag niveau met een corresponderende waarde van ongeveer 11.000 tot 12.000 miljard VND.

De liquiditeit over de gehele maand oktober 2024 bedroeg slechts 17.764 miljard VND, gelijk aan die van september 2024 en tevens het laagste niveau sinds het begin van het jaar. De afgelopen maanden heeft de VN-index een voortdurende strijd geleverd, waarbij de index schommelde zonder een duidelijke doorbraak te bereiken; buitenlandse beleggers verkochten netto continu, terwijl particuliere beleggers het aantal geopende nieuwe rekeningen verminderden.

De heer Truong Hien Phuong, senior directeur van KIS Vietnam Securities Joint Stock Company, zei dat de geopolitieke situatie in de wereld, de Amerikaanse presidentsverkiezingen en de toenemende geopolitieke conflicten ervoor zorgen dat beleggers zich meer zorgen maken en voorzichtiger zijn met het uitkeren van kapitaal.

Ondertussen is er weinig positief nieuws te melden over de binnenlandse situatie. Het rapport met de resultaten over het derde kwartaal van 2024 is bijna afgerond, maar de voorgestelde marktverbeteringen zijn nog niet doorgevoerd. De stijging van de wisselkoersen, de toename van de goudprijs en de sterke stijging van de grondprijzen in sommige regio's, hoewel slechts lokale verschijnselen, zetten aandelenbeleggers ertoe aan om andere beleggingsmogelijkheden te overwegen. Het feit dat buitenlandse beleggers netto blijven verkopen, heeft een aanzienlijke invloed op het sentiment van binnenlandse beleggers.

Het duurt even voordat de gevolgen van niet-vooruitbetaling merkbaar worden.

Begin november 2024 is de nieuwe regelgeving die de voorfinanciering versoepelt officieel van kracht geworden. Buitenlandse institutionele beleggers kunnen nu aandelen kopen zonder dat ze voldoende eigen vermogen hoeven aan te houden bij het plaatsen van orders. Dit is een van de laatste obstakels voor de modernisering van de Vietnamese aandelenmarkt en zal naar verwachting een grote hoeveelheid buitenlands kapitaal aantrekken. Experts zijn het er echter over eens dat het enige tijd zal duren voordat de positieve effecten van deze regelgeving volledig merkbaar zijn.

"Buitenlandse fondsen die in Vietnam investeren, doen dat al lange tijd en zijn bekend met de bestaande regelgeving, dus zij ondervinden er weinig hinder van. Andere buitenlandse organisaties hebben ook tijd nodig om de markt te overwegen, onderzoek te doen en zorgvuldig te evalueren voordat ze toetreden," aldus de heer Truong Hien Phuong.

De heer Vicente Nguyen, investeringsdirecteur van AFC Vietnam Fund, deelde deze mening en zei dat de regelgeving inzake niet-voorfinanciering geen significante directe impact heeft gehad. Dankzij deze regelgeving heeft de marktwaardering van FTSE Russell een kans om werkelijkheid te worden, en als de Vietnamese aandelenmarkt een hogere waardering krijgt, kan dat helpen om buitenlands kapitaal aan te trekken.

Hoe kunnen we de liquiditeit stimuleren?

Experts blijven bezorgd over de vooruitzichten voor de marktliquiditeit tot het einde van het jaar, aangezien er weinig positieve informatie beschikbaar is. De beleggingsdirecteur van AFC Vietnam Fund is er echter van overtuigd dat er op de lange termijn veel mogelijkheden zijn om de aandelenmarkt te verbeteren en kapitaalstromen aan te trekken, zowel nationaal als internationaal. Naast de regelgeving rondom het verbod op voorfinanciering, kunnen verbeteringen en een efficiënter transactieproces, zoals het verkorten van de transactietijd van T+2,5 naar T0, worden overwogen.

De heer Vicente Nguyen benadrukte: "Als we goed opletten, zien we dat er de afgelopen drie jaar vrijwel geen beursintroducties (IPO's) zijn geweest om nieuwe producten aan de markt toe te voegen. Uiteindelijk bestaat de markt nog steeds alleen uit bedrijven zonder producten. Hoe kan die dan meer aandacht trekken? Daarom is het stimuleren van beursintroducties, het privatiseren van staatsbedrijven en het aanmoedigen van particuliere bedrijven om een beursnotering te verkrijgen, een manier om de aandelenmarkt te stimuleren en meer kapitaal van investeerders aan te trekken."

Het allerbelangrijkste is dat bedrijven zelf voortdurend moeten groeien om de interesse van investeerders te wekken.

De heer Truong Hien Phuong gaf aanvullende suggesties voor beleidsoplossingen en sprak de hoop uit dat toezichthoudende instanties de strijd tegen prijsafspraken op de aandelenmarkt zullen blijven opvoeren en deze zullen bestraffen. Daarnaast zullen zij groepen die spontaan ongefundeerd aandelenadvies geven, de markt verstoren en het beleggerssentiment beïnvloeden, onderzoeken en mechanismen hiervoor ontwikkelen.

De heer Phuong hoopt met name dat de instanties de procedures zullen bevorderen en verder zullen versterken om te voldoen aan de eisen van de taxatieorganisatie, en dat de aandelenmarkt zo snel mogelijk zal worden gemoderniseerd.

Eenzijdige inspanningen kunnen de algehele ontwikkeling van de hele markt niet bevorderen. Inspanningen van zowel overheidsinstanties als beursgenoteerde ondernemingen kunnen een positief beleggerssentiment stimuleren en kapitaal terug naar de markt trekken, zowel van binnenlandse als buitenlandse investeerders.

Bron: https://baodautu.vn/kich-thich-thanh-khoan-cho-thi-truong-chung-khoan-d229646.html