Selskapet avdekker en «gullgruve» som har blitt oversett av investorer, og tjener konsekvent over 20 % fortjeneste.

Investorer er ofte interessert i populære sektorer som bank, eiendom og verdipapirer. Samtidig blir naturgummiindustrien, til tross for sin fremragende forretningsdrift, ofte oversett.

Naturgummiselskaper har kvartalsvise bruttofortjenestemarginer på over 20 % - Foto: QUANG DINH

Gummi-"gullgruven" har blitt glemt av investorer.

Finansrapporter fra naturgummiselskaper viser positive forretningsresultater, med kvartalsvise bruttofortjenestemarginer konsekvent over 20 %.

For eksempel registrerte Vietnam Rubber Industry Group (kode: GVR) en nettoomsetning på 9 294 milliarder VND i 3. kvartal 2025, en økning på 20 % sammenlignet med samme periode i fjor. Bruttofortjenestemarginen nådde 28 %. I løpet av årets ni første måneder nådde omsetningen 20 861 milliarder VND, en økning på 23 % sammenlignet med samme periode i 2024.

Dong Phu Rubber Joint Stock Company (kode: DPR) oppnådde en nettoomsetning på 482 milliarder VND i siste kvartal, en økning på 38 % sammenlignet med samme periode i fjor. Bruttofortjenestemarginen var 38 %. Nettoomsetningen for de første ni månedene nådde 886 milliarder VND, en økning på 15 %.

Et annet selskap som økte nettoomsetningen med 50 % i tredje kvartal 2025 er Phuoc Hoa Rubber Joint Stock Company (kode: PHR), som nådde 617 milliarder VND. Bruttofortjenestemarginen i tredje kvartal var også på 24 %.

For Tay Ninh Rubber Joint Stock Company (kode: TRC) økte nettoomsetningen med bare 8 % i tredje kvartal 2025, men den samlede omsetningen for de første ni månedene nådde 597 milliarder VND, en økning på 31 %. Bruttofortjenestemarginen for tredje kvartal var 37 %.

Profittmarginer for børsnoterte gummiselskaper - Data: Samlet fra regnskap.

Store børsnoterte gummiselskaper har oppnådd gjennomsnittlig 102 % av omsetningsmålene sine og 116 % av profittmålene sine etter bare 9 måneder.

På grunn av global forsyningsmangel nådde eksportprisen på gummi 1 758 amerikanske dollar per tonn i årets første 10 måneder, en økning på 7,4 % sammenlignet med samme periode i fjor.

I tillegg griper Vietnams naturgummiindustri også mulighetene som følge av flyttingen av utenlandske dekkfabrikker midt i handelskrigen.

Phu Hung Securities spår at dekkprodusenter vil fortsette å øke produksjonskapasiteten i Vietnam i perioden 2026–2030, spesielt for å betjene EU-markedet. I november startet EU offisielt en antisubsidieundersøkelse av dekk til personbiler og lette lastebiler fra kinesiske produsenter, etter en antidumpingundersøkelse som ble lansert i mai.

Gummiindustrien drar også nytte av den sterke veksten i den innenlandske bilproduksjons- og monteringsindustrien, med ekspansjonen og den nye deltakelsen fra VinFast , Skoda, Omoda & Jaecoo og Kim Long Motor.

For tiden er de fleste nye kjøretøyene som monteres i Vietnam elektriske eller hybride kjøretøy, som krever en mer spesialisert dekkstruktur enn konvensjonelle kjøretøy. Store børsnoterte selskaper vil være kandidatene til å oppfylle disse strenge materialkravene.

Ekstraordinære inntekter fra landkompensasjon

Et særegent trekk ved naturgummibedrifter er deres høye fortjenestemargin etter skatt, takket være inntektskilder utenfor kjernevirksomheten.

Tay Ninh-gummien registrerte en vekstrate på 49 % i tredje kvartal 2025. Dong Phu-gummien og Phuoc Hoa-gummien oppnådde også henholdsvis 32 % og 43 %.

I tredje kvartal 2025 registrerte Dong Phu Rubber over 21 milliarder VND i finansinntekter og nesten 11 milliarder VND i inntekter fra andre aktiviteter. Samtidig registrerte Tay Ninh Rubber over 47 milliarder VND i andre inntekter fra avvikling av anleggsmidler, tilsvarende nesten 53 % av bruttofortjenesten.

Phu Hung Securities vurderer at børsnoterte gummiselskaper har positive utsikter fra økte inntekter fra landkompensasjon. Innen utgangen av 2025 vil en rekke industriparkprosjekter som Hiep Thanh (Tay Ninh), Long Duc 3 ( Dong Nai ), Bau Can-Tan Hiep (Dong Nai)... bli startet, noe som vil skape momentum for inntektsvekst for selskaper i perioden fra slutten av 2025 til 2027.

Bedrifter utnytter store områder med gummiplantasjer. Dong Phu Rubber har over 16 700 hektar, Tay Ninh Rubber eier over 7000 hektar, og nesten 6500 hektar med gummi ligger i Kambodsja.

I tillegg etablerte Dong Phu Rubber, sammen med Binh Phuoc Rubber Joint Stock Company og Nam Tan Uyen Joint Stock Company, Bac Dong Phu Industrial Joint Stock Company i 2009, som forvalter de to industriparkene Bac Dong Phu og Nam Dong Phu.

Tilbake til emnet

NGUYEN NGUYEN

Kilde: https://tuoitre.vn/he-lo-mo-vang-bi-nha-dau-tu-lang-quen-doanh-nghiep-lai-deu-dan-hon-20-202512101425459.htm