Russland og Kina går sammen, BRICS-landene reiser seg, men målet er ikke å styrte den «våpenbeskyttede» USD? Hva vil landene?

USDs dominans skaper stadig større bekymring, ikke bare på den sørlige halvkule, men også i store vestlige økonomier . Samarbeidet mellom Russland og Kina forstås som en allianse, og de-dollarisering som en «ordning» for å svekke dollaren. Er dette virkelig tilfelle?

Hvordan vil BRICS bidra til å diversifisere internasjonale reservevalutaer? (Kilde: Getty)

Nylig, i en artikkel på China-US Focus , uttalte Dr. Dan Steinbock, en strateg for en multipolar verden, at presset for å diversifisere verdens reservevalutaer har vært til stede lenge.

Dette problemet intensiverte seg etter 2008, men har fått enda mer oppmerksomhet siden 2022, spesielt etter Russland-Ukraina-konflikten (februar 2022). Det vil være et sentralt tema på det kommende BRICS-toppmøtet, og denne trenden vil sannsynligvis forsterkes ytterligere etter toppmøtet.

I 2016 advarte den daværende amerikanske finansministeren Jack Lew om at: «Jo mer vi betinger bruken av amerikanske dollar og finanssystemet av at vi fortsetter å overholde utenrikspolitikken, desto større er risikoen for at land vil bytte til andre valutaer og andre finanssystemer på mellomlang sikt.»

Både Trump-administrasjonen og den nåværende Biden-administrasjonen ignorerte Lews advarsler. Som et resultat er land på den sørlige halvkule stadig mer interessert i BRICS.

Hovedtemaet på BRICS-toppmøtet i Johannesburg, Sør-Afrika, i august vil være blokkens samordnede tiltak for å utvikle alternative betalingssystemer til amerikanske dollar.

Risikoer fra USD-monopol

Nobelprisvinnende økonom Paul Krugman bemerker at det store flertallet av verdenshandelen fortsatt gjøres opp i amerikanske dollar. Mange banker utenfor USA aksepterer innskudd i amerikanske dollar. Mange selskaper utenfor USA låner i amerikanske dollar. Sentralbanker har i stor grad reserver i amerikanske dollar.

Likevel er det nåværende «tvungne» monopolet på USD – verdens uforholdsmessige avhengighet av den amerikanske valutaen for betalinger og handelsfakturering, avhengigheten av den av ikke-amerikanske finansselskaper og -selskaper, og den høye andelen av dollaren i sentralbankreserver – stadig mer bekymringsfullt, ikke bare på den sørlige halvkule, men også i store vestlige økonomier.

«Våpningen» av den amerikanske dollaren i det internasjonale samfunnets navn, men uten bred enighet, setter handelsveksler og -betalinger, utenlandske selskaper og sentralbankreserver i fare.

Nylig uttalte USAs finansminister Janet Yellen at det fortsatt ikke finnes noe alternativ til det dollarbaserte pengesystemet. Hun advarte deretter igjen om et katastrofalt scenario dersom Washington ikke blir enige om et nytt gjeldstak.

På samme måte skrøt britene en gang av det britiske pundets «lykke» frem til 1914. Men den fremtredende posisjonen tok slutt med det overdrevne press på den britiske økonomien etter 1945.

Selv om begynnelsen av det 21. århundre har sine egne unike kjennetegn, vil det ikke være for mange forskjeller sammenlignet med for nesten et århundre siden.

Fordeler med internasjonal valutadiversifisering

Så hvordan vil BRICS bidra til å diversifisere internasjonale reservevalutaer?

Takket være sin organisatoriske fleksibilitet kan blokken iverksette unilaterale, bilaterale og multilaterale tiltak. Disse tiltakene drives av BRICS-grunnleggerøkonomiene (Brasil, Russland, India og Kina), ambisiøse nye medlemmer og alliansepartnere som deler samme visjon eller vurderer medlemskap.

Ifølge Anil Sooklal, Sør-Afrikas ambassadør med ansvar for forholdet til Asia og BRICS, har rundt 22 land offisielt søkt om å bli med i gruppen, mens et tilsvarende antall land har «uformelt spurt om å bli BRICS-medlemmer». Land som angivelig er interessert i å bli med inkluderer Argentina, Iran, Saudi-Arabia og De forente arabiske emirater (UAE).

Det økende antallet store og folkerike fremvoksende økonomier kan skape en slags «nettverkseffekt» og «positiv ringvirkning» som ville være avgjørende for å kickstarte infrastrukturen for det foreslåtte alternative globale finanssystemet.

Før konflikten i Ukraina beskrev Atlanterhavsrådet Russland og Kina som «partnere i dedollariseringsprosessen». (Kilde: RIA)

Det BRICS representerer er imidlertid ikke bare de-dollarisering. Målet er ikke å eliminere dollaren, en følelse som ofte fremstilles av BRICS-kritikere og politiske motstandere, spesielt i Vesten. Før konflikten i Ukraina beskrev Atlanterhavsrådet Russland og Kina som «partnere i de-dollariseringsprosessen».

Dette samarbeidet ble sett på som «et alternativ til det USA-dominerte globale kredittbetalingssystemet SWIFT». «Håndtrykket» mellom Russland og Kina ble en gang forstått som en legitim og dedollarisert allianse, men snarere som et «komplott» for å erstatte dollaren.

Realiteten er imidlertid noe annerledes. BRICS har lite å gjøre med land som subtilt prøver å forstyrre den internasjonale orden. I stedet, omtrent som kapitalforvaltere som prøver å opprettholde passende diversifisering i porteføljene sine, er BRICS' strategiske mål diversifisering og omstilling, ikke bare de-dollarisering.

Fra Keynes' Bancor til BRICS-valutadiversifisering

For tiden er de fleste BRICS-økonomiene fortsatt betydelig avhengige av amerikanske dollar, mens de økonomiene som er sanksjonert av Washington og/eller dets allierte har redusert sine USD-reserver betydelig, og ofte valgt gull i stedet.

Det de store BRICS-økonomiene ønsker er et mer diversifisert globalt pengesystem. Hvis dette ikke håndteres gradvis og over tid, vil det endre seg gjennom en større og plutselig global krise. BRICS-målet er ikke å erstatte USD, men å diversifisere pengesystemet slik at det bedre gjenspeiler dagens globale økonomi.

Når man ser tilbake på historien, er ikke dette en ny idé. John Maynard Keynes, den britiske økonomen og en av de mest innflytelsesrike personene i det 20. århundre, la frem et lignende argument for Bancor – en overnasjonal valuta (et navn inspirert av det franske ordet «banque») – på et arrangement i 1944. Denne ideen ble imidlertid avvist av amerikanske forhandlere.

På den tiden var det britiske pundet og den amerikanske dollaren verdens viktigste reservevalutaer. Keynes advarte imidlertid om at dollarens dominans ville føre til betydelig usikkerhet og volatilitet etter gjenoppbyggingen og gjenopprettingen av Vest-Europa og andre store økonomier.

Det var nettopp det som skjedde i 1971, da president Nixon ensidig avsluttet konvertibiliteten av amerikanske dollar til gull. Selv om denne avgjørelsen ble innført som et midlertidig tiltak, gjorde den amerikanske dollaren til en permanent flytende fiatvaluta.

Da gull sluttet å være et mål på verdi, erstattet oppfatningen av verdi verdien selv. Konsekvensen var et globalt gullprissjokk utløst av den doble oljekrisen, etterfulgt av en firedobling av oljeprisene, deretter inflasjon og stagflasjon, og til slutt rekordhøye amerikanske renter og storstilt opprustning.

Geopolitisk sett fortsetter USA å være avhengig av store vestlige økonomier og Japan, men i internasjonal økonomi er landet uvillig til å gi fra seg sin dominerende posisjon. Som et resultat bidro monopolet på den amerikanske dollaren til aktivabobler på 1980-tallet, tidlig på 1990-tallet, tidlig på 2000-tallet og til slutt i 2008.

Midt under den store resesjonen gjenopplivet guvernøren for People's Bank of China, Zhou Xiaochuan, ideen og oppfordret store vestlige økonomier til å «reformere det internasjonale pengesystemet».

Store forpliktelser er inngått i EU, USA og Japan, men ingenting vesentlig har materialisert seg. Derfor jobber organisasjoner som BRICS New Development Bank (NBD) og Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB) med å finne nye monetære avtaler.

BRICS-landene søker ikke å forstyrre verdensordenen. I stedet søker de å fremme diversifisering direkte. BRICS-bevegelsen gjenspeiler også ambisjonene om en multipolar verdensøkonomi, der globale vekstutsikter drives av store fremvoksende økonomier.

[annonse_2]
Kilde