Forebygging av risikoer fra eiendomslån

I den nylig vedtatte resolusjonen om den sosioøkonomiske utviklingsplanen for 2026, i tillegg til målet om å oppnå en BNP-vekst på 10 % eller mer, ba nasjonalforsamlingen også om at kredittstrømmene skulle rettes mot produksjons- og næringssektorer, prioriterte områder og vekstfaktorer i økonomien.

Nasjonalforsamlingen etterlyste også kredittkontroll i sektorer med potensielle risikoer; effektiv forvaltning av eiendom, aksjemarkedet osv.

Dette er ikke første gang behovet for å styre kapitalstrømmer inn i prioriterte sektorer, kontrollere kredittrisiko og effektivt styre eiendomsmarkedet har blitt inkludert i en resolusjon fra nasjonalforsamlingen. I sammenheng med at kreditt står overfor press for å oppnå tosifret vekst, er dette kravet enda mer presserende.

Sammen med kredittvekstmålet for 2026 betyr dette at omtrent 3,5–4 billioner VND sannsynligvis vil bli injisert i økonomien . Risikoen for økonomien vil imidlertid være betydelig hvis denne kapitalstrømmen går på avveie.

Erfaringer fra Kina viser at når forholdet mellom eiendomskreditt og totale utestående lån når 50 %, er risikoen for mislighold uforutsigbar. I Vietnam er den offisielle statistikken som er publisert av Vietnams statsbank over 20 %, men eksperter mener at hvis utestående forbrukslån inkluderes fullt ut, er det faktiske tallet over 30 %.

Når kredittveksten fortsetter i de kommende årene, samtidig som det mangler effektive mekanismer for å kontrollere risikabel kreditt og kapital fortsetter å strømme inn i eiendom, vil denne andelen snart stige til 40 %. På det tidspunktet vil det bli enda vanskeligere å kontrollere risikospredningen.

Ifølge finansrapportene for 3. kvartal 2025 fra mange banker utgjør lån til eiendomsvirksomhet omtrent en tredjedel av de totale utestående lånene. Hvis forbrukslån inkluderes, er andelen enda mye høyere.

Selv om myndighetene har som mål å omdirigere kapital til produksjon og næringsliv, er det tydelig at en betydelig mengde kapital strømmer inn i spekulasjon, spesielt eiendomsspekulasjon.

Det faktum at eiendomskreditt «sirkulerer» mellom banker og utbyggere – banker som låner ut til utbyggere for å bygge hus, deretter låner ut til kjøpere for å kjøpe de samme eiendommene, og deretter bruker utbyggere inntektene til å lansere nye prosjekter – medfører også betydelig risiko. Med andre ord overføres risikoen i eiendomsmarkedet naturlig til banksystemet.

Uten effektive mekanismer for å kontrollere disse kapitalstrømmene vil derfor disse risikoene bli tydelige i løpet av de neste årene, ettersom forholdet mellom eiendomskreditt og BNP øker. Dette forholdet hindrer også at boligprisene faller, til tross for alle myndighetenes tiltak.

For tiden leder og koordinerer Bygge- og anleggsdepartementet med relevante etater for å foreslå flere løsninger for regjeringen, som å bygge og administrere et informasjonssystem og en database om bolig- og eiendomsmarkedet som skal danne grunnlaget for å bygge og drive en nasjonal database om bolig- og eiendomsmarkedet; forske på og foreslå pilotmekanismer og -policyer for en modell for et transaksjonssenter for eiendom og bruksrettigheter til areal; perfeksjonere det juridiske rammeverket og prosedyrene for å opprette et nasjonalt boligfond; og utvikle og sende inn en resolusjon til regjeringen om mekanismer for å kontrollere og dempe eiendomspriser ...

Til dags dato, selv om det er ganske høy grad av enighet om mekanismer for å kontrollere eiendomspriser, er løsningen for å kontrollere eiendomskreditt fortsatt kontroversiell. Mange hevder at det er nødvendig å kontrollere eiendomskreditt, men det må unngå overdreven innblanding i bankenes forretningsdrift, samtidig som man balanserer risikokontroll og vekststøtte. Det viktigste for å omdirigere kreditt bort fra eiendom er fortsatt å fremme investerings- og forretningsmiljøet, utvide markedene, stimulere forbrukernes etterspørsel og dermed oppmuntre til kapitalstrøm inn i produksjonssektoren.

Spesielt for eiendomssektoren er den umiddelbare løsningen for å kontrollere denne kredittstrømmen å utvide andre kapitalinnhentingskanaler for bedrifter, spesielt gjennom obligasjoner, verdipapirer og kryptovalutaer. Videre er det avgjørende å øke tilbudet av boliger for lav- og mellominntektsinntektsgrupper. Arbeidet med å sikre åpenhet i transaksjoner og etablere et omfattende politisk system angående tomt, investeringer, planlegging, kreditt og beskatning anses som viktige løsninger for å stabilisere eiendomsmarkedet.

Å implementere disse løsningene på en koordinert måte vil ikke bare sikre at kredittstrømmene styres i riktig retning, men også forhindre at risikoer fra eiendomsmarkedet overføres til banksektoren.

Kilde: https://baodautu.vn/ngan-rui-ro-tu-tin-dung-bat-dong-san-d435555.html