Duet „dawnych nieznajomych” i ich ruchy w czasie hossy na giełdzie

(Dan Tri) – VPS Securities i VPBankS to para „niegdyś znanych sobie obcych”. VPS Securities należała kiedyś do VPBank. Te dwie strony właśnie podjęły działania w kontekście dynamicznego rynku.

Eksperci uważają, że wietnamski rynek akcji wkracza w okres największej dynamiki od wielu lat. Inwestorzy krajowi odnotowują silny powrót. Wiele przedsiębiorstw prywatnych przygotowuje się do pierwszych ofert publicznych (IPO).

Profil 2 spółek papierów wartościowych z oznaczeniem „VP”

Po południu 13 października Rada Dyrektorów VPS Securities Joint Stock Company (oczekiwany kod: VCK) podjęła uchwałę o korekcie planu IPO z ogłoszoną ceną 60 000 VND za akcję – prawie 3-krotnie wyższą niż wartość księgowa. Przy tej cenie wycena spółki mogłaby sięgnąć prawie 89 000 mld VND, co odpowiada około 3,4 mld USD.

Spółka VPS Securities została założona w 2006 roku, a większość jej kapitału należała do Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ( VPBank ). W grudniu 2015 roku VPBank sprzedał 89% swojego kapitału w VPBS. Cena transferowa ani partner transakcji nie zostały ujawnione.

Od czasu sprzedaży VPBank, VPS stale zwiększa swój kapitał. Odnotowano, że kapitał zakładowy VPS Securities wzrósł z 970 miliardów VND do 3500 miliardów VND na koniec 2018 roku, zanim firma zmieniła nazwę na obecną. W 2021 roku kapitał VPS Securities osiągnął 5700 miliardów VND.

W tym samym czasie VPBank wprowadził na giełdę swój nowy „ulubiony” VPBank Securities (VPBankS). Spółka zależna VPBank planuje pozyskać ponad 12 700 mld VND poprzez ofertę 375 mln akcji VPX po 33 900 VND. Po tej cenie VPBankS jest wyceniany na około 63 600 mld VND, co odpowiada prawie 2,4 mld USD.

Ta „kiedyś znana sobie dwójka nieznajomych” znalazła się i nadal znajduje się w centrum uwagi giełdy, podgrzewając falę IPO.

Wcześniej Techcom Securities Company (TCBS) również zakończyła swoją pierwszą ofertę publiczną (IPO). Przy cenie emisyjnej 46 800 VND za akcję, TCBS pozyskało 10 818 mld VND, a dochód netto (po odliczeniu kosztów) wyniósł 10 729 mld VND.

Obecne ceny ofertowe są znacznie wyższe od obecnej średniej cen akcji „starszych spółek”, takich jak SSI Securities (cena rynkowa 41 450 VND/akcję), Ho Chi Minh City Securities (cena rynkowa 26 700 VND/akcję), VNDirect (cena rynkowa 23 500 VND/akcję), VIX Securities (cena rynkowa 39 600 VND/akcję), MB Securities (cena rynkowa 34 000 VND/akcję)...

Rok 2025 jest „złotym” czasem dla IPO (Zdjęcie: DT).

„Złoty” czas na IPO?

Nowe ruchy i oczekiwania rynku akcji po podniesieniu ratingów są katalizatorami dobrych cen ostatnich IPO.

Mirae Asset Securities oceniło, że połączenie korzystnej polityki, dużej płynności i zaufania inwestorów to dwa główne czynniki tworzące złoty cykl IPO w okresie 2025–2027.

Jeśli chodzi o płynność, według raportu tej firmy papierów wartościowych, decyzja o nałożeniu wzajemnych podatków z USA na początku kwietnia wywołała falę aktywnego handlu wśród krajowych inwestorów. Indeks VN odnotował wiele sesji ze średnią wartością dopasowania na poziomie 50 000-70 000 mld VND, znacznie wyższą niż poziom 20-30 000 mld VND, który osiągnął szczyt w 2022 roku.

Płynność w lipcu i sierpniu osiągnęła odpowiednio 32 800 mld VND i 46 000 mld VND na sesję, co odzwierciedlało duży przepływ gotówki i powracające emocje na rynku.

W odniesieniu do polityki, 11 września rząd wydał dekret 245/2025 zmieniający dekret 155/2020. Istotną zmianą jest skrócenie czasu notowania akcji na giełdzie z 90 do 30 dni. Dokumenty ofertowe i dokumenty dotyczące notowań są analizowane jednocześnie, co pomaga skrócić czas oczekiwania i obniżyć koszty administracyjne.

W sektorze bankowym decyzja Premiera 2070 w dalszym ciągu łagodzi warunki notowań, umożliwiając bankom notowanie bez konieczności osiągania zysków przez dwa kolejne lata, bez konieczności utrzymywania wskaźnika złych długów poniżej 3% przez dwa kolejne kwartały i bez konieczności zapewnienia pełnego składu zarządu lub rady nadzorczej, jak to miało miejsce dotychczas.

Polityka ta otwiera drogę małym i średnim bankom do wejścia na nowe parkiety lub notowań na nowych giełdach, przyczyniając się do zwiększenia różnorodności i głębi rynku kapitałowego. Wspomniana jednostka uważa, że ​​jest to korzystna okazja dla przedsiębiorstw prywatnych, zwłaszcza w sektorze finansowym, konsumpcyjnym i papierów wartościowych.

Pierwsze oferty publiczne i pozyskiwanie kapitału są głównymi czynnikami napędzającymi branżę papierów wartościowych.

IPO i pozyskiwanie kapitału to główne siły napędowe branży papierów wartościowych (zdjęcie: SSI Research).

Według SSI Research, IPO i pozyskiwanie kapitału nadal będą główną siłą napędową branży papierów wartościowych w 2025 r. Przedsiębiorstwa zwiększają skalę działalności i mobilizują kapitał, aby usprawnić udzielanie pożyczek zabezpieczonych, inwestowanie i handel własny w kontekście ponownie dynamicznego rynku.

Oprócz tych trzech głównych transakcji, wiele innych firm papierów wartościowych, m.in. SSI, MBS, VNDirect, KAFI... również wdraża plany zwiększenia kapitału na dużą skalę w celu wzmocnienia zdolności finansowych i rozszerzenia działalności.

Jednostka badawcza, o której mowa powyżej, stwierdziła, że ​​skala mobilizacji kapitału w bloku spółek papierów wartościowych jest bardzo duża, a całkowita wartość dodanego kapitału całej branży szacowana jest na ponad 35 000 miliardów VND, co pokazuje gorączkę nowego cyklu mobilizacji kapitału.

Źródło: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bo-doi-nguoi-la-tung-quen-va-dong-thai-khi-thi-truong-chung-khoan-nong-20251014094146367.htm