Strategie handlu kontraktami opcyjnymi

Kontrakty opcyjne pomagają kupującym dokładnie określić maksymalny poziom ryzyka podczas uczestnictwa w rynku, stosować strategie handlowe i łączyć wiele transakcji, aby ograniczyć zarówno ryzyko, jak i zysk w określonym zakresie.

Aby skutecznie handlować kontraktami opcyjnymi, inwestorzy mogą skorzystać z wielu różnych strategii. W tym numerze gazeta Cong Thuong odpowie na pytania czytelników dotyczące popularnych strategii handlu kontraktami opcyjnymi.

Strategia ochronna put

Strategia ta polega na zakupie opcji put na instrument bazowy będący własnością inwestora. Jeśli cena instrumentu bazowego jest wyższa niż cena wykonania, opcja nie zostanie zrealizowana. W takim przypadku inwestor płaci premię opcyjną. Jeśli jednak cena instrumentu bazowego jest niższa niż cena wykonania, inwestor może być zmuszony sprzedać instrument bazowy po cenie wykonania.

Strategię tę stosuje się w scenariuszach wzrostowych, gdy inwestor chce chronić swoje zyski.

Na przykład: Inwestor kupuje 1 standardowy kontrakt terminowy na pszenicę z terminem wygaśnięcia we wrześniu 2024 r. po cenie 100 USD.

Jednocześnie kup opcję sprzedaży 1 kontraktu terminowego na pszenicę z terminem realizacji na lipiec 2024 r. po cenie wykonania 100 USD i premii opcyjnej wynoszącej 5 USD.

Jeśli cena pszenicy wzrośnie do 110 USD, inwestor osiągnie zysk ze standardowej długiej pozycji na kontrakcie futures o wartości 10 USD/kontrakt, a opcja nie zostanie zrealizowana. Inwestor straci 5 USD w premii opcyjnej. Całkowity zysk inwestora wynosi 10 USD – 5 USD = 5 USD.

I odwrotnie, jeśli cena pszenicy spadnie do 93 dolarów, inwestor traci na standardowym kontrakcie futures po 7 dolarów za kontrakt, ale zyskuje na opcji po 7 dolarów. Zatem maksymalna strata wynosi 5 dolarów.

Strategia opcji kupna z pokryciem

Strategia ta polega na sprzedaży opcji kupna na instrument bazowy będący własnością inwestora. Jeśli cena instrumentu bazowego jest niższa od ceny wykonania, opcja nie zostanie zrealizowana, co pozwoli inwestorowi zachować premię opcyjną. Jeśli jednak cena przekroczy cenę wykonania, inwestor może być zmuszony sprzedać instrument bazowy po cenie wykonania, potencjalnie tracąc dodatkowe zyski.

Strategię tę stosuje się w scenariuszach neutralnych lub lekko byczych na rynku.

Na przykład: Inwestor kupuje 1 standardowy kontrakt terminowy na pszenicę z dostawą we wrześniu 2024 r. za 100 USD.

Jednocześnie sprzedaj opcję kupna na 1 kontrakt terminowy na pszenicę z terminem realizacji na lipiec 2024 r. po cenie wykonania 100 USD i premii 5 USD.

Jeśli cena pszenicy spadnie do 93 dolarów, inwestor traci pieniądze na długim standardowym kontrakcie futures po 7 dolarów za kontrakt, a opcja nie zostanie zrealizowana. Inwestor, który posiadał krótką opcję, otrzymuje 5 dolarów premii opcyjnej. Całkowita strata inwestora wynosi 7 dolarów – 5 dolarów = 2 dolary.

I odwrotnie, jeśli cena pszenicy wzrośnie do 103 dolarów, inwestor zyskuje 3 dolary na kontrakt terminowy na standardowym kontrakcie i traci 3 dolary na krótkiej pozycji opcyjnej. Inwestor utrzymujący krótką pozycję opcyjną otrzymuje 5 dolarów premii opcyjnej. Łączny zysk inwestora wynosi 3 dolary + 5 dolarów - 3 dolary = 5 dolarów.

Source: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-66-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-321680-321680.html