Uznanie kryptowaluty: Wietnam finalizuje pozostały „element układanki”...

Wietnam po raz pierwszy oficjalnie położył podwaliny prawne dla aktywów cyfrowych i kryptowalut, uchwalając ustawę o branży technologii cyfrowych, która wejdzie w życie 1 stycznia 2026 r. Ustawa nie tylko tworzy prawne ramy dla tej nowej dziedziny, ale także otwiera drogę do promowania zastosowań technologii blockchain, ochrony bezpieczeństwa finansowego i wzmocnienia pozycji kraju w erze globalnej gospodarki cyfrowej.

Zaostrzenie zarządzania w celu odblokowania innowacji

14 czerwca 2025 r. Wietnam oficjalnie osiągnął przełom prawny, gdy Zgromadzenie Narodowe uchwaliło ustawę o przemyśle technologii cyfrowych . Była to pierwsza ustawa w historii wietnamskiego prawa uznająca aktywa cyfrowe i kryptowaluty.

Ustawa ta, obowiązująca od 1 stycznia 2026 r., nie tylko ustanawia korytarz prawny dla nowej dziedziny, ale także umieszcza Wietnam na mapie krajów pionierskich promujących gospodarkę cyfrową i innowacje, zwłaszcza w obszarze technologii blockchain i aktywów cyfrowych.

Nowe prawo wyraźnie rozróżnia dwie grupy aktywów cyfrowych: „aktywa wirtualne”, takie jak punkty lojalnościowe lub vouchery, które nie wykorzystują szyfrowania; oraz „kryptowaluty”, które wykorzystują technologię szyfrowania do uwierzytelniania transakcji i przelewów, ale nie są klasyfikowane jako legalne waluty ani papiery wartościowe. To ważna podstawa prawna, która pomaga rozróżnić granice prawne i techniczne oraz skuteczniej zarządzać ryzykiem finansowym.

Na tej podstawie Rząd jest upoważniony do określenia warunków udzielania licencji operacyjnych giełdom, firmom depozytowym, emitentom itp., a także standardów cyberbezpieczeństwa i środków mających na celu kontrolę prania pieniędzy (AML) i zwalczanie finansowania terroryzmu zgodnie z normami międzynarodowymi.

Co ważniejsze, ustawa działa również jako „akcelerator innowacji” poprzez integrację silnej polityki zachęt, obejmującej dotacje na badania, zwolnienia podatkowe i przyspieszone procedury przyznawania wiz dla ekspertów ds. technologii blockchain, co pozwala im przyciągnąć wysoko wykwalifikowane zasoby ludzkie i opracować kompleksowy cyfrowy łańcuch wartości.

Jednak za tymi szansami kryje się szereg istotnych wyzwań. Ustanowienie tych ram prawnych ma miejsce w kontekście presji na Wietnam, aby został usunięty z „szarej listy” Grupy Specjalnej ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (FATF) z powodu luk w zarządzaniu wirtualnymi aktywami związanymi z praniem pieniędzy.

Zmusiło to rząd do podjęcia drastycznych działań: od uchwalania ustaw i przedstawiania rezolucji nakazujących ścisłe zarządzanie giełdami kryptowalut, po opracowanie dekretu o sankcjach administracyjnych z grzywnami do 2 miliardów VND za prowadzenie nielicencjonowanych giełd.

Warto zauważyć, że zgodnie z najnowszą propozycją Ministerstwa Finansów licencję otrzymają jedynie scentralizowani dostawcy usług, tacy jak giełdy, depozytariusze lub spółki emitujące, przy minimalnym wymogu kapitału założycielskiego w wysokości do 10 000 miliardów VND.

Ponadto ustawa nakłada na wietnamskich użytkowników obowiązek przeniesienia wszystkich aktywów cyfrowych na licencjonowane platformy, a transakcje za pośrednictwem giełd nienotowanych na giełdzie będą uznawane za nielegalne. To krok świadczący o determinacji agencji zarządzającej w tworzeniu przejrzystego, bezpiecznego i kontrolowanego ekosystemu kryptowalut.

Według pana To Tran Hoa, zastępcy dyrektora Departamentu Rozwoju Rynku (SCCK), przepisy dotyczące struktury kapitałowej są również ściśle określone: ​​co najmniej 65% kapitału zakładowego organizacji kryptowalutowej musi pochodzić od inwestorów instytucjonalnych, reszta pochodzi od banków, firm papierów wartościowych, funduszy inwestycyjnych lub firm ubezpieczeniowych.

„Kapitał zakładowy w wysokości 10 000 miliardów VND odpowiada sumie obu giełd, a jego celem jest stworzenie stabilnych fundamentów dla rynku kryptowalut na wczesnym etapie” – podkreślił pan Hoa.

Ustanawianie takich barier technicznych i finansowych ma nie tylko zapewnić kontrolę ryzyka, ale także odfiltrować zakłócenia, słabe jednostki lub nielegalne działania, co od dawna stanowi palący problem.

Nie można jednak przeceniać potencjału tego rynku. Według raportu Chainalysis, Wietnam znajduje się obecnie w pierwszej trójce największych rynków kryptowalut w Azji, z szacowanym wolumenem obrotu przekraczającym 100 miliardów dolarów w ciągu zaledwie roku (lipiec 2023 - czerwiec 2024).

Według danych Triple-A, do końca 2023 r. około 21 milionów Wietnamczyków będzie posiadać kryptowaluty, co będzie stanowić prawie 20% dorosłej populacji i prawie dwukrotnie więcej niż liczba tradycyjnych rachunków papierów wartościowych w kraju.

Wietnam jest również drugim co do wielkości rynkiem na świecie (po Korei Południowej) pod względem dostępu do globalnych giełd, takich jak Binance, na które przypada 6,8% globalnego ruchu.

Liczby te nie tylko potwierdzają „ogromną” skalę rynku aktywów cyfrowych w Wietnamie, ale także stanowią pilną potrzebę: muszą istnieć przepisy, mechanizmy kontroli i metodyczne nastawienie na rozwój.

Ustawa o branży technologii cyfrowych to nie tylko ramy prawne, ale także jasny komunikat, że Wietnam nie stoi poza globalnym rynkiem aktywów cyfrowych, lecz proaktywnie tworzy własne zasady gry.

Rozpoznawanie kryptowalut: Wietnam umacnia swoją pozycję brakującego elementu gospodarki cyfrowej.

Trudny problem

Powstanie ustawy o branży technologii cyfrowych to duży krok naprzód w tworzeniu pierwszego korytarza prawnego dla aktywów cyfrowych w Wietnamie. Jednak wraz z oczekiwaniami pojawia się trudny problem: jak zrównoważyć zarządzanie ryzykiem i promować innowacje technologiczne, zwłaszcza w tak młodej, wrażliwej i niestabilnej dziedzinie, jak kryptowaluty.

Według pani Lynn Hoang, dyrektor Binance Vietnam: „Wierzymy, że jasne i spójne ramy prawne stanowią podstawę ochrony użytkowników i promowania zrównoważonego rozwoju branży aktywów cyfrowych”. Jest to również powszechne oczekiwanie wielu firm działających w ekosystemie blockchain, gdzie jasne przepisy i standardy minimalizują ryzyko i dynamizują rozwój.

Firmy nie mogą jednak ukrywać swoich obaw. Pan Tran Huy Vu, współzałożyciel Kyber Network, jednego z wiodących startupów blockchain w Wietnamie, powiedział, że nowe prawo jest krokiem „przełomowym, ale niewystarczająco jasnym”. W szczególności projekt przepisów dotyczących rynku pilotażowego (sandbox) wciąż nie precyzuje zakresu i warunków stosowania.

„Nie mamy pewności, czy globalne operacje KyberSwap są zgodne z przepisami, ani jakie konkretne kroki należy podjąć, aby spełnić wymogi prawa” – wyraził pan Vu.

Nie tylko z perspektywy biznesowej, eksperci prawni również wyrażali ostrzeżenia. Pan Phan Duc Trung, przewodniczący Wietnamskiego Stowarzyszenia Blockchain, skomentował, że wymóg minimalnego kapitału zakładowego w wysokości 10 000 miliardów VND, choć mający na celu zapewnienie bezpieczeństwa rynku, może stać się „przeszkodą”, która wyeliminowałaby wiele startupów z gry.

„Rezultatem jest fala firm technologicznych, które mogą opuścić rynek krajowy i szukać bardziej elastycznych modeli eksperymentalnych za granicą” – powiedział Trung.

Podzielając ten pogląd, prawnik Dao Tien Phong (Investpush Legal, Ho Chi Minh City) ostrzegał: „Brak wyraźnej granicy między rozwojem technologii a działalnością finansową może stwarzać ryzyko prawne, zmniejszać motywację do innowacji i prowadzić do „drenażu mózgów””.

Według niego to brak jasności zniechęci startupy, które są pionierami w dziedzinie technologii cyfrowych.

W obliczu tej rzeczywistości, społeczność ekspertów zaleca rządowi szybkie wdrożenie ram testowych (tzw. sandboxów) z przejrzystymi kryteriami, jasno definiującymi granice między rozwojem aplikacji technologicznych – finansami – inwestycjami, a także jasno klasyfikującymi aktywa cyfrowe. To nie tylko pomoże uniknąć nieporozumień w procesie wdrażania, ale także stworzy uczciwe warunki zarówno dla krajowych startupów, jak i globalnych platform.

Legalizacja aktywów cyfrowych to dobry początek, ale aby pójść dalej i osiągnąć zrównoważony rozwój, Wietnam potrzebuje mechanizmu „elastycznego zarządzania” zamiast „sztywnego zarządzania”.

Długoterminowy sukces rynku aktywów cyfrowych zależeć będzie od trójstronnej współpracy między organami regulacyjnymi, przedsiębiorstwami i społecznością technologiczną, mającej na celu stworzenie bezpiecznego, przejrzystego, innowacyjnego i wysoce elastycznego ekosystemu cyfrowego, który będzie reagował na zmiany zachodzące na świecie.

Source: https://baodaknong.vn/cong-nhan-tien-dien-tu-viet-nam-chot-manh-ghep-con-thieu-cua-nen-kinh-te-so-256401.html