Korzystając z silnego odbicia na giełdzie w pierwszym kwartale 2024 r., szereg przedsiębiorstw zajmujących się inwestycjami w papiery wartościowe odnotowało duże zyski. Czy jest to jednak sposób na oszczędzanie zysków biznesowych?
W kontekście wzrostu rynku akcji w pierwszym kwartale 2024 roku, kiedy indeks VN wzrósł o 13,6% do 1284,09 punktów, wartość transakcji na rynku wzrosła o 23,3% w porównaniu z poprzednim kwartałem i o 115,5% w porównaniu z analogicznym okresem.
Ciągły wzrost liczby punktów i wartości transakcji na rynku niezauważalnie przyniósł korzyści wszystkim uczestnikom rynku, od firm papierów wartościowych po inwestorów inwestujących bezpośrednio na parkiecie.
W pierwszym kwartale 2024 r. poprawiła się sytuacja w zakresie zysków z działalności inwestycyjnej w zakresie papierów wartościowych, szczególnie w przypadku grupy spółek specjalizujących się w inwestycjach i posiadających znaczną część inwestycji w papiery wartościowe w aktywa ogółem.
Rok 2022 był rokiem spadku na rynku, a firmy takie jak IPA Investment Group Corporation (kod IPA), SMC Trade Investment Corporation (kod SMC), MHC Corporation (kod MHC) i Da Nang Housing Development Investment Corporation (kod NDN) odnotowały straty. Jednak w 2023 roku rynek się odbudował, a zyski ponownie zaczęły rosnąć. Warto zauważyć, że w pierwszym kwartale 2024 roku ta grupa czterech firm odnotowała znaczny wzrost zysków z sektora inwestycji w papiery wartościowe.
W związku z tym, w pierwszym kwartale 2024 roku, SMC Investment and Trading Joint Stock Company odnotowała zysk w wysokości 179,41 mld VND, co stanowi wzrost o 759,2% w porównaniu z analogicznym okresem. Zysk z samej działalności inwestycyjnej w papiery wartościowe wyniósł 316,81 mld VND, co stanowi 177% całkowitego zysku Spółki.
W rzeczywistości SMC Investment and Trading JSC sprzedało wszystkie 13,1 mln akcji Nam Kim Steel JSC (kod NKG) po pierwotnej cenie 89,5 mld VND, a ceny sprzedaży wahały się od 307,85 mld VND do 320,95 mld VND. Jeśli chodzi o strukturę aktywów, na dzień 31 marca 2024 r. wartość inwestycji w papiery wartościowe SMC Investment and Trading JSC powróciła do 0 VND, co oznacza, że spółka nie uczestniczy już w inwestowaniu w papiery wartościowe.
Zysk spółki SMC Investment and Trading JSC pochodzi zatem głównie z likwidacji akcji NKG, a zatem nie będzie on już zależny od rozwoju sytuacji na rynku w kolejnym kwartale, a zyski będą się jedynie wahać w zależności od podstawowej działalności biznesowej.
Podobnie, IPA Investment Group odnotowała zysk w wysokości 104,85 mld VND w pierwszym kwartale 2024 r. w porównaniu ze stratą w wysokości 136,15 mld VND w tym samym okresie, co stanowi wzrost o 241 mld VND. Oprócz udziału 130,94 mld VND w zysku ze spółek joint venture i podmiotów stowarzyszonych (głównie dzięki zyskowi wygenerowanemu przez VNDirect Securities Joint Stock Company), IPA Investment Group zmniejszyła również koszty finansowe o 182,5 mld VND związane z rozwiązaniem rezerw inwestycyjnych na papiery wartościowe w porównaniu z analogicznym okresem tworzenia rezerw.
Na dzień 31 marca 2024 r. IPA Investment Group posiadała 10,91% kapitału w Century Real Estate JSC (kod CRE), pierwotna wartość inwestycji wynosiła 928,4 mld VND, pozostała wartość rynkowa wynosiła 454,4 mld VND i utworzyła rezerwę w wysokości 474 mld VND (na początku roku utworzono rezerwę w wysokości 493,24 mld VND).
Rynek akcji jest w dobrej kondycji, a ceny akcji CRE znacznie wzrosły, co pomogło IPA Investment Group zmniejszyć rezerwy, odwrócić rezerwy utworzone w poprzednich kwartałach i przywrócić skonsolidowany raport zysków do poziomu zysku.
Jednakże w przypadku inwestycji w akcje spółek sektora nieruchomości komercyjnych, IPA Investment Group nie wykazuje oznak wzrostu/spadku inwestycji, utrzymując portfel na niezmienionym poziomie i dokonując jedynie rewaluacji aktywów w zależności od okresów sprawozdawczych. W związku z tym, chociaż zysk/strata waha się w zależności od notowań giełdowych, przepływy pieniężne IPA Investment Group nie są zakłócane przez powyższe inwestycje w papiery wartościowe.
Przedsiębiorstwa takie jak Danang Housing Development Investment JSC i MHC JSC aktywnie działają w zakresie restrukturyzacji i inwestowania, dostosowując się do tendencji panujących na rynku.
W Nha Da Nang, w pierwszym kwartale 2024 roku, zysk spadł o 69,4% w porównaniu z analogicznym okresem, do 32,5 mld VND. Sama działalność inwestycyjna w papiery wartościowe przyniosła zysk w wysokości 27,84 mld VND, co stanowi 85,7% całkowitego zysku.
Wyniki Danang House z działalności inwestycyjnej w papiery wartościowe podlegały silnym wahaniom. W 2022 roku, kiedy rynek gwałtownie spadł, Danang House odnotował stratę w wysokości 162,97 mld VND; w 2023 roku spółka osiągnęła zysk w wysokości 18,24 mld VND, a w pierwszym kwartale 2024 roku osiągnęła zysk w wysokości 27,84 mld VND.
Warto zaznaczyć, że na dzień 31 marca 2024 r. Danang House zainwestował w papiery wartościowe kwotę 393,7 mld VND, co stanowiło 30,2% całkowitych aktywów.
Podobnie w przypadku MHC JSC, zysk w pierwszym kwartale 2024 r. wyniósł 6,26 mld VND, co stanowi wzrost o 43,02 mld VND (w tym samym okresie odnotowano stratę w wysokości 36,76 mld VND). Z tego zysk z działalności inwestycyjnej w papiery wartościowe wyniósł 13,18 mld VND, co stanowiło 211% całkowitego zysku w tym okresie. Na dzień 31 marca 2024 r. MHC zainwestowało na rynku akcji 249,6 mld VND, co stanowiło 34,1% całkowitych aktywów.
Eksperci uważają, że w przypadku Nha Da Nang i MHC, które posiadają portfel, w którym ponad 30% całkowitych aktywów zainwestowano w papiery wartościowe, a jednocześnie posiadają akcje giełdowe, można się spodziewać, że spółki te nadal będą silnie odczuwać skutki spadków na giełdzie, które będą widoczne od końca marca 2024 r. do chwili obecnej.
W rzeczywistości inwestycje giełdowe są często napędzane przez ruchy rynkowe, więc stopy zwrotu mogą znacząco wzrosnąć lub spaść, w zależności od okresu sprawozdawczego i portfela.
Pan Lam Van Van, przedstawiciel funduszu inwestycyjnego ECI Capital, zauważył, że rynek akcji podlega ciągłym wahaniom, które miały i będą nadal wpływać na wartość aktywów przedsiębiorstw. W przypadku przedsiębiorstw spoza branży, inwestowanie ponad 30% aktywów w papiery wartościowe prowadzi do trudności w budowaniu stabilności wyników biznesowych w porównaniu z przedsiębiorstwami koncentrującymi się wyłącznie na podstawowej działalności, z nieznacznym udziałem inwestycji w papiery wartościowe.
Source: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html
Komentarz (0)