Proponowane nowe wytyczne dotyczące warrantów objętych gwarancją

(Chinhphu.vn) - Ministerstwo Finansów opracowuje okólnik zawierający wytyczne dotyczące zabezpieczonych warrantów.

Ministerstwo Finansów proponuje nowe wytyczne dotyczące warrantów objętych gwarancją

W projekcie zaproponowano regulacje dotyczące warrantów objętych gwarancją (warrantów), papierów wartościowych stanowiących podstawę warrantów, ograniczeń w oferowaniu, obrocie, wypłatach i wykonywaniu warrantów, rodzajów wykonywania i metod wykonywania warrantów, dostosowania warrantów, działalności animatora rynku, zapobiegania ryzyku, ochrony praw posiadaczy warrantów, sprawozdawczości, ujawniania informacji i innych działań związanych z warrantami.

Postanowienia ogólne dotyczące warrantów

Rodzaj warrantu: warrant kupna.

Rodzaj warrantu: warrant, którego właściciel może skorzystać z prawa dopiero po upływie terminu.

Zgodnie z ustawą o papierach wartościowych nr 54/2019/QH14, warranty są rodzajem papieru wartościowego emitowanego wraz z emisją obligacji lub akcji uprzywilejowanych, dającego posiadaczowi warrantu prawo do zakupu określonej liczby akcji zwykłych po ustalonej z góry cenie w określonym czasie.

Warranty zabezpieczone to rodzaj papieru wartościowego z zabezpieczeniem emitowanym przez firmę papierów wartościowych, dający właścicielowi prawo do kupna (warrant kupna) lub sprzedaży (warrant sprzedaży) papierów wartościowych bazowych od podmiotu emitującego warrant zabezpieczony po ustalonej cenie, w ustalonym terminie lub przed ustalonym terminem, albo do otrzymania różnicy między ceną wykonania a ceną papierów wartościowych bazowych w chwili wykonania.

Sposób realizacji warrantów: warrantami płaci się gotówką.

Okres obowiązywania warrantu: liczony od daty emisji do dnia zapadalności, minimum 3 miesiące, maksimum 2 lata. W tym przypadku datą emisji jest data rozpoczęcia rejestracji na zakup warrantów, zgodnie z komunikatem emitenta w ogłoszeniu o emisji.

Cena rejestracyjna za oferowanie warrantów: minimalna wynosi 1000 VND/warrant.

Minimalna liczba warrantów zarejestrowanych do oferty wynosi 1 000 000 jednostek i jest wielokrotnością 10.

Nazwa warrantu nie może być identyczna ani myląca z nazwami innych rodzajów emitowanych papierów wartościowych, musi być napisana w języku wietnamskim, może zawierać cyfry i symbole, musi być łatwa do wymówienia i zawierać co najmniej następujące elementy: frazę „warrant”, po której następuje skrócona nazwa papierów wartościowych bazowych i skrócona nazwa organizacji emitującej; okres obowiązywania warrantu.

Papiery wartościowe bazowe warrantów

Zgodnie z projektem, podmiot emitujący może oferować warranty wyłącznie na podstawie papierów wartościowych będących papierami wartościowymi znajdującymi się na liście papierów wartościowych spełniających warunki oferowania warrantów; nie może oferować warrantów na podstawie akcji samego podmiotu emitującego ani papierów wartościowych podmiotów powiązanych z podmiotem emitującym w sposób określony w ustawie Prawo o papierach wartościowych.

Papierami wartościowymi bazowymi warrantów są akcje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych, które spełniają następujące kryteria:

- Należy do indeksu VN30 lub HNX30;

- Średnia dzienna wartość kapitalizacji w ciągu ostatnich 6 miesięcy do dnia przeglądu danych wynosi 5 000 miliardów VND lub więcej;

- Całkowity wolumen obrotu w ciągu ostatnich 6 miesięcy do dnia zamknięcia danych dla rozliczeń musi osiągnąć co najmniej 25% średniej liczby swobodnie zbywalnych akcji w ciągu ostatnich 6 miesięcy, przy czym: średnia liczba swobodnie zbywalnych akcji w ciągu ostatnich 6 miesięcy = (liczba swobodnie zbywalnych akcji na początku 6 miesięcy + liczba swobodnie zbywalnych akcji na koniec 6 miesięcy)/2; lub średnia dzienna wartość obrotu w ciągu ostatnich 6 miesięcy do dnia zamknięcia danych dla rozliczeń wynosi od 50 miliardów VND dziennie lub więcej;

- Wskaźnik akcji swobodnie zbywalnych na dzień przeglądu danych wynosi od 20% i więcej;

- Okres notowań 6 miesięcy lub dłuższy do momentu przeglądu. W przypadku zmiany minimalnego poziomu notowań akcji, okres notowań oblicza się jako łączny okres notowań na obu giełdach;

- Działalność emitenta papierów wartościowych bazowych jest rentowna i nie wykazuje strat skumulowanych na podstawie najnowszych sprawozdań finansowych do chwili przeglądu, w tym zbadanych rocznych sprawozdań finansowych lub zbadanych półrocznych sprawozdań finansowych lub zbadanych przez organizację audytorską upoważnioną do przeprowadzania audytów jednostek interesu publicznego w sektorze papierów wartościowych;

- Nie podlegać ostrzeżeniu, kontroli, ograniczeniom handlowym, zawieszeniu handlowemu, zawieszeniu handlowemu lub wykluczeniu z obrotu zgodnie z przepisami Giełdy Papierów Wartościowych.

Datą graniczną dla zbierania danych jest ostatni dzień handlowy marca, czerwca, września i grudnia danego roku.

Limit oferty warrantów

Projekt wyraźnie stanowi, że całkowity limit emisji dla każdego papieru wartościowego bazowego to liczba akcji konwertowanych z wyemitowanych warrantów wszystkich emitentów, nieprzekraczająca 10% całkowitej liczby swobodnie zbywalnych akcji emitenta papierów wartościowych bazowych. Liczba akcji konwertowanych z warrantów = Liczba warrantów/Współczynnik konwersji.

Pozostały limit, jaki można zaoferować dla każdego papieru wartościowego bazowego:

Pozostały limit, który można zaoferować dla każdego papieru wartościowego bazowego = Całkowity limit, który można wyemitować dla każdego papieru wartościowego bazowego – Liczba akcji zamienionych z wyemitowanych warrantów.

W przypadku gdy w tym samym czasie istnieje wiele wniosków rejestracyjnych dotyczących oferowania warrantów na te same papiery wartościowe bazowe, co prowadzi do przekroczenia pozostałego dozwolonego limitu oferty dla papierów wartościowych bazowych, Państwowa Komisja Papierów Wartościowych wystawi Zaświadczenie o rejestracji w celu oferowania warrantów zabezpieczonych emitentowi posiadającemu pierwszy ważny wniosek rejestracyjny.

Limit liczby akcji zamienianych z imiennych warrantów oferowanych w ofercie przez emitenta: nie może przekraczać 1,5% całkowitej liczby swobodnie zbywalnych akcji emitenta papierów wartościowych bazowych.

Limit wartości zarejestrowanych warrantów na sprzedaż

Łączna wartość wyemitowanych warrantów (z wyłączeniem liczby warrantów wycofanych z obrotu lub wygasłych) oraz wartość zarejestrowanych warrantów oferowanych przez emitenta w porównaniu do dostępnej wartości kapitału tego emitenta nie może przekraczać następujących poziomów: (*)

- 0% dla emitentów, których dostępny współczynnik kapitałowy wynosi od 180% do 250%;

- 5% dla emitentów, których dostępny współczynnik kapitałowy wynosi powyżej 250% do 300%;

- 10% dla emitentów, których dostępny współczynnik kapitałowy wynosi od 300% do 450%;

- 15% dla emitentów, których dostępny współczynnik kapitałowy wynosi powyżej 450% do 600%;

- 20% dla emitentów ze współczynnikiem adekwatności kapitałowej powyżej 600%.

Dostępny wskaźnik kapitałowy do uwzględnienia limitu określonego w punkcie (*) powyżej jest najniższym dostępnym wskaźnikiem kapitałowym z 6 ostatnich miesięcy bezpośrednio poprzedzających miesiąc złożenia wniosku o rejestrację oferty warrantów, ustalonym na podstawie miesięcznego raportu o wskaźniku bezpieczeństwa finansowego emitenta przesyłanego do Państwowej Komisji Papierów Wartościowych.

Łączną wartość wyemitowanych warrantów określoną w punkcie (*) powyżej oblicza się w następujący sposób:

Łączna wartość wyemitowanych warrantów = Cena ofertowa (dla warrantów nienotowanych) x Liczba warrantów nienotowanych + Cena zamknięcia warrantów w ostatnim dniu obrotu (dla warrantów notowanych) × Liczba warrantów notowanych.

W przypadku gdy cena transakcyjna warrantu nie została ustalona, ​​wartość warrantu oblicza się według ceny ofertowej.

Cena ofertowa warrantów jest ustalana w następujący sposób:

W przypadku warrantów emitowanych po raz pierwszy: Cenę oferty ogłasza emitent w Zawiadomieniu o Emisji Warrantów.

W przypadku dodatkowych warrantów: cena zamknięcia warrantu w dniu handlowym bezpośrednio poprzedzającym datę ogłoszenia Zawiadomienia o Emisji Warrantów.

Łączną wartość zarejestrowanych warrantów przeznaczonych do sprzedaży, określoną w punkcie (*) powyżej, oblicza się poprzez pomnożenie zarejestrowanej ceny ofertowej przez liczbę zarejestrowanych warrantów przeznaczonych do sprzedaży; przy czym zarejestrowana cena ofertowa warrantów jest ustalana w następujący sposób:

W przypadku warrantów zarejestrowanych w ofercie pierwotnej: Emitent może zarejestrować konkretną cenę ofertową lub zakres cen ofertowych warrantów (w tym oczekiwaną najwyższą cenę ofertową i oczekiwaną najniższą cenę ofertową). W przypadku gdy emitent zarejestruje zakres cen ofertowych warrantów, zarejestrowaną ceną ofertową służącą do obliczenia całkowitej wartości warrantu jest oczekiwana najwyższa cena ofertowa.

W przypadku dodatkowych warrantów rejestracyjnych: Cena zamknięcia warrantu w dniu sesyjnym bezpośrednio poprzedzającym datę złożenia dokumentu rejestracyjnego w celu dodatkowej rejestracji.

Zmniejszenie limitu warrantów ofertowych

Za każdym razem, gdy emitent otrzyma ostrzeżenie o nieprzestrzeganiu planu zapobiegania ryzyku określonego w punkcie c, klauzuli 8, artykule 10 niniejszego Okólnika, limit liczby akcji emitenta konwertowanych z zarejestrowanych warrantów oferowanych w kolejnych ofertach emitenta zostanie zmniejszony o 25% w przypadku kolejnych rejestracji w ciągu 3 miesięcy.

W przypadku gdy emitent został ostrzeżony więcej niż 3 razy w ciągu ostatnich 3 miesięcy, emitentowi nie wolno oferować warrantów do sprzedaży w ciągu 6 miesięcy od ostatniego ostrzeżenia.

Projekt wyraźnie stanowi, że oferując warranty, podmiot emitujący musi przestrzegać przepisów dotyczących limitu oferty warrantów. Limit oferty warrantów określony w niniejszym artykule będzie obowiązywał w czasie, gdy Państwowa Komisja Papierów Wartościowych (PSC) dokonuje przeglądu dokumentacji rejestracyjnej w celu publicznego oferowania warrantów zabezpieczonych.

Ministerstwo Finansów zwraca się z prośbą o komentarze do niniejszego projektu na Elektronicznym Portalu Informacyjnym Ministerstwa./.

Source: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm