Prognozowanie nieprzewidywalności światowego rynku ropy naftowej w drugiej połowie 2024 r.

W drugiej połowie 2024 r. światowy rynek ropy naftowej będzie nieprzewidywalny i będzie podlegał wpływom wielu czynników, takich jak korekty planów produkcyjnych przez Organizację Krajów Eksportujących Ropę Naftową i Krajów Sojuszniczych Produkujących Ropę Naftową (OPEC+), sprzeczne prognozy dotyczące popytu na ropę czy napięcia na Bliskim Wschodzie.

Wzrost produkcji OPEC+ i zróżnicowane prognozy popytu mogą obniżyć ceny ropy. Zdjęcie ilustracyjne. (Źródło: Investopedia)

Oznaki zmiany rynku

Kilka tygodni temu wielu analityków rynku energetycznego przewidywało globalne odbicie cen ropy naftowej w drugiej połowie 2024 roku, a cena ropy Brent przekroczy 90 dolarów za baryłkę. Sytuacja uległa jednak zmianie po tym, jak OPEC+ ogłosiło zniesienie obecnych limitów produkcji w październiku 2024 roku, wcześniej niż wielu się spodziewało.

Decyzja OPEC+ doprowadziła do wzrostu podaży ropy naftowej, co przełożyło się na spadek jej cen. Chociaż ceny ropy Brent przekroczyły ostatnio 85 dolarów za baryłkę, informacja ta zmieniła perspektywy globalnego rynku ropy naftowej w drugiej połowie roku.

Wielu analityków, w tym Mark Luschini, strateg inwestycyjny w firmie doradztwa finansowego Janney Montgomery Scott, przewiduje odbicie cen ropy naftowej w drugiej połowie roku. Ceny ropy Brent wzrosły o 20% od początku roku do połowy kwietnia 2024 roku, osiągając poziom 93 dolarów za baryłkę, a następnie spadły poniżej 80 dolarów do końca maja 2024 roku.

Jednakże lepsze od oczekiwanego ożywienie gospodarcze na świecie i perspektywa obniżek stóp procentowych przez banki centralne sprawiają, że wielu analityków uważa spadek cen ropy za krótkoterminową fluktuację.

Według pana Luschiniego globalna aktywność gospodarcza przebiega lepiej niż oczekiwano, przy czym regiony poza Stanami Zjednoczonymi odnotowują wzrost gospodarczy, a gospodarka Chin stabilizuje się. Rezerwa Federalna USA (Fed) może nie obniżyć stóp procentowych tak szybko, jak przewidywali analitycy. Większość prezesów Fed spodziewa się obecnie tylko jednej obniżki stóp w tym roku, podczas gdy wielu analityków przewiduje kilka obniżek.

Mieszane prognozy

Ze względu na zmieniające się oczekiwania co do ewentualnego terminu obniżki stóp procentowych przez Fed oraz możliwość zwiększenia produkcji przez OPEC+ w czwartym kwartale, pan Luschini skorygował swoją prognozę ceny ropy Brent na drugą połowę 2024 r. do 80–85 USD za baryłkę.

Luschini nie jest odosobniony, ponieważ wielu innych ekspertów z większą ostrożnością podchodzi do optymistycznych perspektyw cen ropy naftowej w drugiej połowie roku. Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) na początku tego miesiąca obniżyła prognozę średnich cen ropy Brent w tym roku z 88 do 84 dolarów za baryłkę. Wkrótce potem Międzynarodowa Agencja Energii (IEA) również obniżyła prognozę globalnego wzrostu popytu na ropę naftową w 2024 roku o około 100 000 baryłek dziennie, do 960 000 baryłek dziennie.

Sprzeczne prognozy popytu mogą wpłynąć na ceny ropy naftowej. OPEC przewiduje, że globalny popyt wzrośnie w tym roku o 2,2 miliona baryłek dziennie, czyli dwukrotnie więcej niż prognozowała Międzynarodowa Agencja Energetyczna. Ten optymizm jest jednym z powodów, dla których OPEC+ zwiększa produkcję.

Tymczasem analitycy JP Morgan stwierdzili, że niektóre kraje członkowskie OPEC przekroczyły zadeklarowane kwoty produkcyjne, a sezonowy popyt może zwiększyć popyt na ropę naftową o około 4 miliony baryłek dziennie do sierpnia, co doprowadzi do zmniejszenia obecnych światowych zapasów.

W zasadzie spadek zapasów ropy może wystarczyć, aby ceny ropy Brent powróciły do ​​poziomu ok. 80–90 USD za baryłkę do września 2024 r.

Jednak bank inwestycyjny Jefferies nie jest tego taki pewien, powołując się na swój ostatni raport dotyczący globalnego rynku energii. Prognoza Jefferies dotycząca ceny ropy na poziomie 84 dolarów za baryłkę odzwierciedla obawy dotyczące łagodzenia napięć geopolitycznych , spadku zużycia oleju napędowego w Europie i spowolnienia gospodarczego USA.

IEA prognozuje również, że w 2024 r. całkowite światowe inwestycje w czystą energię będą dwukrotnie większe od inwestycji w paliwa kopalne, co może ograniczyć wzrost cen ropy naftowej.

Wpływ napięć geopolitycznych​

Decyzja OPEC+ o ewentualnym wcześniejszym zwiększeniu wydobycia niż przewidywano i rozbieżne prognozy popytu mogą sprawić, że ceny ropy naftowej pozostaną niskie w drugiej połowie roku.

Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) niedawno obniżyła prognozę cen ropy Brent w tym roku. Międzynarodowa Agencja Energetyczna również obniżyła prognozę popytu.

Dla konsumentów zwiększona produkcja OPEC+ może pomóc w ograniczeniu cen benzyny, które ostatnio spadły.

Rosnące napięcia polityczne były czynnikiem, który utrzymywał „gorący” rynek ropy naftowej od początku 2024 roku. Rynek w dużej mierze „ignorował” słaby popyt na benzynę w USA, koncentrując się zamiast tego na możliwości wystąpienia zakłóceń w dostawach na Bliskim Wschodzie.

W ostatnim czasie Izrael rozmieścił wojska na swojej północnej granicy, w związku z nasileniem się ataków ze strony Libanu. Analitycy RBC Capital Markets stwierdzili, że możliwość bezpośredniej konfrontacji militarnej między Hezbollahem a Izraelem staje się coraz bardziej oczywista. Ryzyko zaangażowania Iranu lub izraelskich ataków na irańskie obiekty energetyczne stanowiło poważne zagrożenie dla regionalnych dostaw energii.

Izraelskie operacje gazowe na morzu są narażone na potencjalne ataki Hezbollahu. Co ważne, bezpośrednia interwencja Iranu mogłaby wywołać szerszy konflikt regionalny, potencjalnie wpływając na główne szlaki transportu ropy naftowej, takie jak Cieśnina Ormuz.

Ataki Ukrainy na duże rosyjskie rafinerie również zwiększyły prawdopodobieństwo zakłóceń w dostawach ropy z Moskwy. Konflikty geopolityczne skłoniły inwestorów do doliczenia wyższej premii za ryzyko do cen ropy, co zwiększa prawdopodobieństwo zacieśnienia rynku w nadchodzących miesiącach z powodu zakłóceń w dostawach.

Dwa główne kontrakty na ropę naftową, Brent i WTI, wzrosły o ponad 6% w czerwcu 2024 roku. Perspektywy dla rynku ropy naftowej w krótkim terminie są pozytywne. Chociaż słaby popyt na benzynę w USA i nieoczekiwane zapasy zazwyczaj wywierają presję na ceny, czynniki te są obecnie przyćmiewane przez potencjalne zakłócenia w dostawach spowodowane eskalacją napięć na Bliskim Wschodzie.

Traderzy uważnie obserwują rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie, ponieważ eskalacja może spowodować gwałtowny wzrost cen. Ponadto, zbliżające się publikacje danych ekonomicznych z USA będą istotne dla oceny perspektyw popytu i potencjalnych zmian w polityce Fed.

Source: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html