Istniejąca presja płynnościowa
Od początku czwartego kwartału oprocentowanie depozytów stało się bardziej dynamiczne, ponieważ szereg banków podniosło stopy procentowe dla różnych okresów zapadalności. Ostatnio Wietnamski Bank Inwestycji i Rozwoju ( BIDV ) oficjalnie dołączył do „wyścigu” o podwyżki stóp procentowych.
Zgodnie z nową tabelą stóp procentowych, BIDV znacząco podniosło oprocentowanie depozytów krótkoterminowych i średnioterminowych, przy czym dla depozytów na okres 6-11 miesięcy oprocentowanie wzrosło nawet o 0,7% rocznie – co jest rzadko spotykaną korektą w ostatnich miesiącach. 12-miesięczny okres pozostał bez zmian, natomiast dłuższe terminy, od 13 do 36 miesięcy, wzrosły o 0,1% rocznie. Obecnie oprocentowanie depozytów oszczędnościowych online w BIDV waha się od 2,6% rocznie dla depozytów na okres 1-2 miesięcy, 4% rocznie dla depozytów na okres 6-11 miesięcy i osiąga maksymalnie 5% rocznie dla depozytów na okres 24-36 miesięcy.
Przed wprowadzeniem BIDV, Wietnamski Bank Handlowy Przemysłu i Handlu (VietinBank) również podniósł oprocentowanie depozytów internetowych pod koniec listopada. Jednak w kontekście całego rynku, banki „Wielkiej Czwórki” nadal utrzymują najniższe stopy procentowe. Wietnamski Bank Handlowy Handlu Zagranicznego (Vietcombank), Wietnamski Bank Rolnictwa i Rozwoju Obszarów Wiejskich ( Agribank ) oraz VietinBank utrzymują najwyższe stopy procentowe na poziomie 5% lub zbliżonym do 5% rocznie dla depozytów długoterminowych. Pokazuje to, że rola banków państwowych w stabilizacji rynku pozostaje silna, podczas gdy prawdziwy „wyścig” toczy się między bankami komercyjnymi o charakterze akcyjnym.
W tej grupie podwyżki stóp procentowych są nie tylko znaczące, ale także elastyczne w zależności od segmentu klientów. Wietnamski Międzynarodowy Bank Handlowy (VIB) podniósł 12-miesięczną stopę procentową do 6,5% rocznie; banki cyfrowe, takie jak Vikki Bank, Cake by VPBank i Wietnamski Bank Handlowy Prosperity (VPBank), podniosły oprocentowanie zarówno depozytów krótkoterminowych, jak i długoterminowych. Niektóre banki oferowały nawet specjalne pakiety oprocentowania sięgające 7-8% rocznie dla dużych depozytów.
Równolegle do Rynku 1 (mobilizacja ze strony instytucji i osób prywatnych), rozwój sytuacji na Rynku 2 (rynek międzybankowy) wyraźniej odzwierciedla krótkoterminową presję na płynność. Stopy procentowe overnight wzrosły do 5,4%, a oprocentowanie 1-tygodniowe do 5,82%, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z końcem listopada. Gwałtowny wzrost stóp procentowych na rynku międzybankowym, zwłaszcza w grupie krótkoterminowej, wskazuje na konieczność szybszej rotacji kapitału przez banki, aby zaspokoić potrzeby płynnościowe na koniec roku.
Problem zbilansowania przepływów pieniężnych
Analitycy uważają, że główną przyczyną jednoczesnego wzrostu oprocentowania depozytów w bankach są czynniki sezonowe. Koniec roku to okres, w którym rośnie zapotrzebowanie na kapitał ze strony przedsiębiorstw i gospodarki, a banki muszą zwiększać akcję kredytową, aby osiągnąć swoje roczne cele.
W rzeczywistości wzrost akcji kredytowej znacząco wzrósł od trzeciego kwartału i przyspieszył w ostatnich miesiącach roku. Na dzień 27 listopada 2025 r. wartość niespłaconych kredytów w całym systemie przekroczyła 18,2 mln VND, co stanowi wzrost o 16,56% w porównaniu z początkiem roku i jest najwyższym poziomem od 5 lat. Co istotne, akcja kredytowa przekroczyła cel wzrostu o 16% w porównaniu z końcem 2024 r., podczas gdy tempo wzrostu mobilizacji kapitału było znacznie niższe, co spowodowało, że wiele banków szybko wykorzystało niemal wszystkie przyznane im limity kredytowe.
Kredyt nie tylko gwałtownie wzrósł pod względem skali, ale również ujawnił nierównowagę strukturalną. Prawie 70% całkowitego przepływu kredytów trafia do sektora usług, podczas gdy sektor produkcji fizycznej – fundament wzrostu wydajności i eksportu – odpowiada za zaledwie 24%, a rolnictwo, leśnictwo i rybołówstwo za mniej niż 6,2%. Stanowi to podwójne wyzwanie dla polityki pieniężnej – zapewnienie wystarczającego kapitału na wzrost gospodarczy przy jednoczesnej kontroli ryzyka i ukierunkowaniu przepływów kredytowych na sektory bardziej zrównoważone.
Według dr. Nguyena Quoc Hunga, wiceprezesa i sekretarza generalnego Wietnamskiego Stowarzyszenia Bankowego, wzrost kredytów do końca roku może osiągnąć 19-20%, czyli więcej niż pierwotnie zakładano. Bank Państwowy Wietnamu będzie jednak elastycznie dostosowywał „przestrzeń” kredytową, priorytetowo traktując banki w pełni spełniające standardy bezpieczeństwa, takie jak Bazylea II i Bazylea III, jednocześnie wzmacniając nadzór, aby uniknąć ryzyka systemowego.
Ocena ta sugeruje, że wzrost oprocentowania depozytów nie jest oznaką niestabilności, lecz raczej naturalną reakcją rynku na wysoki popyt kapitałowy i presję na równoważenie przepływów pieniężnych. W tym kontekście fakt, że niektóre banki podnoszą stopy procentowe o około 0,5-1% rocznie, uznaje się za mieszczący się w scenariuszu możliwym do opanowania.
Z perspektywy deponentów, nawet przy niskich realnych stopach procentowych, konta oszczędnościowe nigdy nie straciły na znaczeniu. Dr Pham Xuan Hoe, były zastępca dyrektora Instytutu Strategii Bankowej, uważa, że dla osób starszych i emerytów oszczędzanie pozostaje optymalnym wyborem ze względu na bezpieczeństwo i stabilność, zwłaszcza w porównaniu z kanałami inwestycyjnymi, takimi jak złoto czy nieruchomości, które z natury wiążą się z ryzykiem i są trudne w zarządzaniu. Co istotne, w kontekście stóp procentowych, które nie są zbyt atrakcyjne dla długoterminowych inwestycji, wielu deponentów wybiera krótkoterminowe oszczędności jako „tymczasową przystań” dla swoich pieniędzy.
Ogólnie rzecz biorąc, wzrostowy trend stóp procentowych depozytów pod koniec roku trafnie odzwierciedla dynamikę rynku i rytm gospodarki. Jest to okres, w którym banki muszą zrównoważyć swój kapitał, aby sprostać wysokiemu wzrostowi akcji kredytowej, podczas gdy Bank Państwowy Wietnamu nadal pełni rolę „przewodnika” regulacyjnego, zapobiegając szokom stóp procentowych. Dzięki wielopoziomowej strukturze kapitałowej i coraz bardziej zaawansowanemu systemowi zarządzania ryzykiem, zdolność do zapewnienia płynności i bezpieczeństwa systemu jest nadal oceniana pozytywnie.
Stopy procentowe mogą w najbliższej przyszłości nadal rosnąć, jednak zdaniem ekspertów wzrost ten nie będzie znaczący i utrzyma się w rozsądnym zakresie, wystarczającym do utrzymania stabilności na rynku pieniężnym, bez zakłócania ożywienia produkcji i działalności gospodarczej.
Według wiceprezesa Banku Państwowego Wietnamu, Pham Thanh Ha, Bank będzie nadal uważnie monitorować rozwój sytuacji makroekonomicznej oraz krajowych i międzynarodowych rynków finansowych i monetarnych, w tym decyzje Rezerwy Federalnej USA (Fed) w sprawie stóp procentowych oraz plan działania i kierunek stóp procentowych, które zostaną ogłoszone w przyszłym tygodniu. Umożliwi to proaktywne i elastyczne zarządzanie narzędziami polityki pieniężnej, w ścisłej koordynacji z polityką fiskalną i innymi politykami makroekonomicznymi, aby nadal wspierać płynność instytucji kredytowych za pośrednictwem różnych kanałów. Pomoże to ustabilizować rynki pieniężne i walutowe, szczególnie w szczytowym okresie pod koniec roku, przyczyniając się do utrzymania stabilności makroekonomicznej, kontroli inflacji i wspierania wzrostu gospodarczego.
Source: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm
Komentarz (0)