Fala fuzji i przejęć banków powraca, a wraz z nią transakcje warte miliardy dolarów.

W obliczu odrodzenia się fuzji i przejęć (M&A) w Wietnamie, sektor bankowy i finansowy również spodziewa się dużych transakcji.

Przejście od podejścia „wymuszonego” do proaktywnego.

Wietnamski rynek finansowy nie jest obcy transakcjom fuzji i przejęć (M&A), ale wcześniej działalność ta koncentrowała się głównie na „ratowaniu” lub restrukturyzacji słabych instytucji kredytowych. Typowymi przykładami są niedawne obowiązkowe transfery, takie jak CBBank do Vietcombank, Ocean Bank do MB, GPBank do VPBank i DongA Bank do HDBank .

Jednak wraz z nadejściem roku 2026, eksperci przewidują, że „apetyt” na fuzje i przejęcia całkowicie przesunie się w kierunku bardziej proaktywnego podejścia. Celem banków nie będzie już spłacanie złych długów, ale pozyskiwanie kapitału zagranicznego, wdrażanie zaawansowanych technologii zarządzania i zwiększanie udziału w rynku.

Na niedawnym forum fuzji i przejęć (M&A), pan Do Quang Vinh, wiceprezesSHB , stwierdził, że stanowisko sprzedającego uległo zmianie. „Firmy obecnie aktywnie poszukują partnerów do ekspansji międzynarodowej, nie z powodu trudności finansowych. Wsparcie ze strony inwestorów zagranicznych pomaga bankom krajowym wzmocnić procesy, zwiększyć zasoby i wykorzystać globalne sieci” – podkreślił pan Vinh.

Największym impulsem do tego trendu są nowe ramy prawne. Dekret 69/2025/ND-CP pozwala na zwiększenie wskaźnika udziału kapitału zagranicznego (ang. Foreign Ownership) do 49% w przypadku banków objętych przymusowym przeniesieniem (takich jak MB, HDBank, VPBank ). To atrakcyjna „luka prawna” umożliwiająca przyciągnięcie inwestorów strategicznych.

Według VIS Rating, ten krok jest kluczowy, ponieważ banki potrzebują ogromnego kapitału średnio- i długoterminowego, aby utrzymać wzrost aktywów powyżej 25% rocznie. Bez terminowego zwiększania kapitału Tier 1, współczynnik wypłacalności (CAR) tej grupy może spaść o 150-300 punktów bazowych do końca 2026 roku.

Oczekuje się kilku transakcji.

Làn sóng MA ngân hàng trở lại với những thương vụ tỷ USD - 1 — Przepływy fuzji i przejęć w Wietnamie znów rosną (zdjęcie: DT).

Do wyścigu o sprzedaż swoich udziałów przystępuje grupa znanych nazwisk.

Rynek koncentruje się obecnie na planie emisji akcji Vietcombanku. Po przełożeniu na 2024 rok, sprzedaż 6,5% kapitału tego dużego banku ma zostać sfinalizowana w przyszłym roku. Jednocześnie BIDV i Techcombank aktywnie negocjują sprzedaż akcji, a spodziewany udział może sięgnąć dwucyfrowej wartości (ponad 10%).

Wśród banków prywatnych, VIB i SHB stają się „gorącymi towarami” dzięki znacznemu limitowi kapitału zagranicznego. Po tym, jak Commonwealth Bank of Australia zbył swoje udziały, około 25% limitu kapitału zagranicznego pozostaje nieobsadzone, podczas gdy w przypadku SHB – 26%. Niedawno do wyścigu dołączył również LPBank, przedstawiając akcjonariuszom plan zwiększenia limitu kapitału zagranicznego z 5% do 30%, co toruje drogę do realizacji jego nadchodzącej strategii pozyskiwania kapitału.

Atrakcyjność akcji „królewskich” dodatkowo zwiększa perspektywa podniesienia ratingu. Planowane przez FTSE Russell podniesienie ratingu wietnamskiego rynku akcji z rynków wschodzących do rynków wschodzących (tzw. rynków wtórnych) spowoduje napływ miliardów dolarów kapitału z ETF-ów. Sektor bankowy, ze swoim znaczącym udziałem w prognozowanym indeksie, stwarza podwójną szansę na poprawę płynności i wyceny.

Jednak globalne przepływy kapitału stają się coraz bardziej rygorystyczne. Raport PwC wskazuje, że zagraniczni inwestorzy bardzo uważnie przyglądają się obecnie możliwościom transformacji cyfrowej, modelom ESG i wiedzy eksperckiej w zakresie zarządzania ryzykiem.

Podzielając ten pogląd, pan Do Quang Vinh uważa, że przejrzystość jest kluczowym elementem. Niemniej jednak, lider SHB wyraził optymizm co do szeroko zakrojonych transakcji zaplanowanych na 2026 rok, wierząc, że masowy napływ kapitału zagranicznego będzie kluczowym czynnikiem napędzającym wzrost PKB kraju.

Przejście od podejścia „wymuszonego” do proaktywnego.

Oczekuje się kilku transakcji.

Komentarz (0)