Seria dużych przedsiębiorstw jest gotowa do wejścia na giełdę, rynek IPO znów tętni życiem

(Dan Tri) - Ostatnie miesiące roku to powrót fali IPO i „przeprowadzek”, kiedy wiele firm złożyło już dokumenty i zaplanowało przeprowadzkę na parkiet HoSE, korzystając z możliwości, jakie oferuje rynek kapitałowy.

Przedsiębiorstwa finansowe wyceniane na miliardy dolarów

Podczas sesji wprowadzającej akcje VPX po południu 16 października, pan Vu Huu Dien – dyrektor generalny VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) – poinformował, że spółka zaoferuje 375 milionów akcji po cenie 33 900 VND za akcję. VPBankS planuje pozyskać prawie 12 713 miliardów VND w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO).

Pan Dien uważa, że ​​ta transakcja ustanowi nowy rekord skali oferty w wietnamskim sektorze papierów wartościowych. Kapitał ten nie tylko rozszerzy przestrzeń kredytową z zabezpieczeniem, ale także wzmocni pozycję konkurencyjną firmy. Po IPO wycenę VPBankS szacuje się na 63 562 mld VND (równowartość 2,4 mld USD).

„Przy obecnej cenie ofertowej, VPBankS jest wyceniany na podstawie prognozowanego wskaźnika P/E wynoszącego 14,3-krotność w 2025 r. i wskaźnika P/B wynoszącego 2,4-krotność, co jest wartością niższą od średniej branżowej wynoszącej odpowiednio 23,1-krotność i 2,7-krotność” – wyjaśnił pan Dien.

Wcześniej spółka akcyjna VPS Securities podjęła uchwałę o zmianie wielu zapisów w ogłoszonym planie IPO. W szczególności minimalna cena emisyjna została podniesiona z 22 457 VND za akcję do 60 000 VND za akcję, co dotyczyło ponad 202 milionów akcji przygotowywanych do IPO.

Jeśli wszystkie 202,31 mln akcji zostanie skutecznie zaoferowane po cenie minimalnej 60 000 VND za akcję, VPS Securities szacuje, że zbierze ponad 12 100 mld VND. W związku z tym wycena przedsiębiorstwa osiągnie prawie 89 000 mld VND, co odpowiada około 3,4 mld USD.

Tymczasem Giełda Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City (HoSE) ogłosiła, że ​​od 21 października oficjalnie notowanych będzie ponad 2,31 miliarda akcji TCX Techcom Securities Joint Stock Company, z ceną referencyjną 46 800 VND za akcję i zakresem wahań 20%.

Wcześniej TCX ogłosił wyniki rejestracji na zakup akcji i plan sprzedaży akcji nieparzystych w ramach oferty publicznej o wartości ponad 231 milionów akcji. Transakcja ta pomogła Techcom Securities zwiększyć kapitał zakładowy z 20 801 miliardów VND do 23 133 miliardów VND, a jednocześnie rozszerzyć strukturę akcjonariatu do prawie 27 000 inwestorów.

Przy cenie ofertowej 46 800 VND za akcję, co oznaczało sprzedaż ponad 231 milionów akcji, Techcom Securities pozyskało około 10 800 mld VND, osiągając tym samym wycenę na poziomie około 4,1 mld USD po IPO.

Pan Vu Huu Dien - Dyrektor Generalny VPBankS - podzielił się swoją opinią na temat wydarzenia (Zdjęcie: Komitet Organizacyjny).

Seria głośnych transakcji, na które warto czekać

Kolejną godną uwagi ofertą publiczną jest oferta Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA) – spółki zależnej Hoa Phat Group (kod akcji: HPG). Firma złożyła wniosek o ofertę publiczną i spodziewa się debiutu na giełdzie HoSE w grudniu tego roku. HPA planuje zaoferować maksymalnie 30 milionów akcji, co stanowi 11,7% jej kapitału zakładowego, po cenie nie niższej niż wartość księgowa 11 887 VND za akcję.

Spółka akcyjna Gelex Infrastructure również przygotowuje się do IPO. Zgodnie z planem, Gelex Infrastructure zaoferuje około 100 milionów akcji, co stanowi 12% kapitału zakładowego. Przy przewidywanej cenie 28 000-30 000 VND za akcję, spółka może pozyskać około 3 000 miliardów VND na inwestycje w projekty infrastrukturalne.

Oczekuje się, że Gelex Infrastructure otrzyma zgodę na IPO w październiku tego roku, a aukcja odbędzie się w ciągu ostatnich dwóch miesięcy roku. Akcje mogłyby zostać wprowadzone na giełdę już w styczniu 2026 roku, a najpóźniej w drugim kwartale 2026 roku.

W sektorze produkcyjnym spółka akcyjna Ton Dong A planuje przenieść 149 milionów akcji z UPCoM do HoSE. W sektorze konsumenckim Masan Consumer planuje wprowadzić na giełdę HoSE ponad miliard akcji do końca tego lub początku przyszłego roku, z szacowaną kapitalizacją do 5,7 miliarda dolarów.

Wiele firm planuje IPO (zdjęcie: Vietcap).

Co skłania firmy do szybkiego przeprowadzania IPO?

Mówiąc o powodach, dla których wiele przedsiębiorstw przeprowadza obecnie jednocześnie IPO, pan Hoang Nam – dyrektor ds. badań i analiz w Vietcap Securities Company – powiedział, że oficjalne potwierdzenie przez FTSE Russell awansu Wietnamu z grupy rynków wschodzących do grupy rynków wschodzących jest czynnikiem o silnym wpływie.

„Podwyższenie ratingu nie tylko stanowi pozytywny sygnał dla notowanych na giełdzie przedsiębiorstw, ale także motywuje je do przyspieszenia procesu IPO” – powiedział pan Nam.

Według ekspertów ds. papierów wartościowych, kolejnym fundamentalnym czynnikiem jest Rezolucja 68 Biura Politycznego, która uznaje gospodarkę prywatną za ważny czynnik wzrostu gospodarczego. To sprawia, że ​​wiele firm musi zmobilizować duże źródła kapitału, aby rozszerzyć swoją działalność.

Rząd Wietnamu wdraża również Plan Modernizacji Rynku, którego celem jest osiągnięcie w przyszłości statusu „rynku wschodzącego” (MSCI) oraz statusu „wysoko wschodzącego” (FTSE Russell). Plan ten obejmuje wiele istotnych reform, w tym wprowadzenie centralnego mechanizmu rozliczeniowego (CCP), którego uruchomienie planowane jest na 2027 rok.

Eksperci przewidują również, że do 2027 roku liczba ofert publicznych i notowań wzrośnie gwałtownie, a ich łączna wartość szacowana jest na około 50 miliardów dolarów.

Kolejnym ważnym powodem jest uproszczenie procedur administracyjnych w obszarze zarządzanym przez Bank Państwowy, dzięki czemu czas zatwierdzenia notowań ulega skróceniu z 90 do 30 dni.

Zmiany te ułatwią małym i średnim bankom szybsze wejście na rynek, przyczyniając się do zwiększenia skali obrotu towarowego na giełdzie.

Source: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm