Dlaczego Moc Chau Milk zwiększa zadłużenie w obliczu pogarszającej się sytuacji gospodarczej?

Moc Chau Milk było dawniej przedsiębiorstwem państwowym, założonym w 1958 roku pod nazwą Moc Chau Military Farm. W 2016 roku firma została w pełni sprywatyzowana.

Zyski Moc Chau Milk w trzecim kwartale 2024 r. gwałtownie spadły.

Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company (Moc Chau Milk; HoSE: MCM) właśnie ogłosiła swój raport finansowy za trzeci kwartał 2024 roku. W związku z tym, w trzecim kwartale 2024 roku Moc Chau Milk odnotowała przychody w wysokości 739 miliardów VND, co stanowi spadek o 9% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Ponadto, przychody finansowe spółki również spadły z 42 miliardów VND w trzecim kwartale 2023 roku do 23 miliardów VND w trzecim kwartale 2024 roku, co stanowi spadek o 45%.

Natomiast koszty finansowe przedsiębiorstwa wzrosły do ​​568 milionów VND, co stanowi kwotę trzykrotnie wyższą niż w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Po odliczeniu kosztów, Moc Chau Milk odnotowało zysk w wysokości 42,6 mld VND w trzecim kwartale 2024 roku, co stanowi spadek o 55% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Oznacza to również trzeci kwartał z rzędu w tym roku, w którym firma odnotowała spadek wyników biznesowych.

W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2024 r. przychody Moc Chau Milk osiągnęły 2174 mld VND, a zysk po opodatkowaniu wyniósł 149 mld VND, co oznacza spadek odpowiednio o 7% i 48,5% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Wcześniej, w pierwszym półroczu 2024 roku, Moc Chau Milk wygenerowało jedynie 1434 mld VND przychodu netto, co stanowi spadek o 5,9% w porównaniu z tym samym okresem. Jednocześnie zysk netto po opodatkowaniu spadł o 45,2%, do 106,2 mld VND.

W 2024 roku firma wyznaczyła sobie cel osiągnięcia ponad 3367 miliardów VND przychodów netto i 332 miliardów VND zysku po opodatkowaniu. Tym samym, do końca pierwszych dziewięciu miesięcy, Moc Chau Milk osiągnęła 64% zakładanych przychodów i 45% zysku za cały rok.

Zaledwie kilka miesięcy po debiucie na giełdzie HoSE zyski Moc Chau Milk (MCM) spadły o 55% (zdjęcie dzięki uprzejmości).

Wyjaśniając główne przyczyny spadku zysku po opodatkowaniu w III kw. 2024 r. w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, Moc Chau Milk stwierdziło, że wynikało to ze spadku przychodów ze sprzedaży i świadczonych usług w porównaniu z tym samym okresem, znacznego spadku dochodów finansowych w porównaniu z tym samym okresem oraz spadku oprocentowania depozytów w porównaniu z III kw. 2023 r. Po dziewięciu miesiącach zarówno przychody, jak i zysk Moc Chau Milk spadły.

Akcje MCM gwałtownie spadły po konwersji akcji.

Akcje spółki Moc Chau Milk należącej do spółki MCM zostały oficjalnie notowane na giełdzie Ho Chi Minh Stock Exchange (HoSE) od końca czerwca 2024 r. Szacowana kapitalizacja rynkowa spółki Moc Chau Milk, oparta na cenie zamknięcia wynoszącej 36 650 VND za akcję z dnia 18 października, wynosi obecnie 4 026 mld VND.

Moc Chau Milk było dawniej przedsiębiorstwem państwowym, założonym w 1958 roku jako Moc Chau Military Farm. W 2016 roku firma została w pełni sprywatyzowana. 51% jej kapitału zakładowego należy do Vietnam Livestock Corporation (Vilico, kod giełdowy VLC), a GTNFoods posiada 74,5% kapitału zakładowego Vilico.

W grudniu 2019 roku Vietnam Dairy Products Joint Stock Company ( Vinamilk , kod giełdowy VNM) zwiększyła swoje udziały w GTNFoods z 43% do 75%. W rezultacie Moc Chau Milk stała się spółką zależną Vinamilk.

Obecnie Moc Chau Milk ma dwóch głównych udziałowców: Vilico, posiadający 59,3% kapitału, oraz Vinamilk, posiadający 8,85%. Pani Mai Kieu Lien, dyrektor generalna i członkini zarządu Vinamilk, jest również przewodniczącą zarządu Moc Chau Milk.

W związku z niekorzystnymi wynikami biznesowymi w trzecim kwartale 2024 r. akcje spółki MCM Moc Chau Milk odnotowały kolejne spadki cen.

W bilansie aktywa ogółem Moc Chau Milk na koniec III kwartału 2024 r. wyniosły 2716 mld VND, co stanowi wzrost o 4% w porównaniu z początkiem roku. Z tego inwestycje utrzymywane do terminu zapadalności wyniosły 1638 mld VND, co stanowi wzrost o 13,6%; należności krótkoterminowe spadły o 18% do 285 mld VND; a zapasy wzrosły o 4,6% do 194 mld VND.

Jeśli chodzi o źródła finansowania, zobowiązania na dzień 30 września 2024 r. wyniosły 364,5 mld VND, co stanowi wzrost o 33% w porównaniu z początkiem roku. Z tego większość stanowiły krótkoterminowe zobowiązania wobec dostawców, wynoszące 129 mld VND, co stanowi wzrost o 5%.

Zadłużenie krótkoterminowe spółki sięgnęło 95 mld VND, podczas gdy na początku roku nie było takich pożyczek. Są to pożyczki krótkoterminowe o okresie spłaty 6 miesięcy i stabilnym oprocentowaniu, bez zabezpieczeń. Zadłużenie to jest również przyczyną dodatkowych kosztów odsetkowych spółki, które nie zostały odnotowane w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Warto odnotować, że spółka zaczęła rejestrować pierwsze pożyczki pod koniec drugiego kwartału 2024 r., tj. 30 czerwca 2024 r., na kwotę 20,8 mld VND.

W związku z niekorzystnymi wynikami biznesowymi w trzecim kwartale 2024 roku, akcje spółki Moc Chau Milk MCM odnotowały kolejne spadki cen. 18 października 2024 roku cena akcji MCM spadła do zaledwie 36 650 VND za akcję, co oznacza stratę ponad 14% w porównaniu z pierwotną ceną rynkową (42 800 VND za akcję).

Co godne uwagi, aktywa długoterminowe jednostki, głównie aktywa trwałe, które kiedyś wyceniano na 1148,9 mld VND, zostały obecnie prawie w całości zamortyzowane, pozostawiając jedynie 372,7 mld VND. Odpowiada to zamortyzacji 67% wartości aktywów.

Source: https://danviet.vn/moc-chau-milk-tang-vay-von-trong-boi-canh-kinh-doanh-sa-sut-vi-sao-2024102015501771.htm