Inwestorzy giełdowi nie widzą łatwo zysków w bieżącym okresie.

[reklama_1]

Rynek akcji rozpoczął kwiecień od niezbyt pozytywnych wyników, a indeks VN-Index wszedł w fazę korekty po długim wzroście od końca 2023 roku. W ubiegłym tygodniu indeks VN-Index odnotował wahania obrotów w okolicach 1250-1270 punktów, charakteryzujące się niską płynnością i raczej stagnacją przepływów pieniężnych. Średnia wartość obrotów wyniosła około 19 000 mld VND, co stanowi znaczny spadek w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Spadek płynności sygnalizuje ostrożność w nadchodzącym okresie na rynku. Tymczasem silny trend sprzedaży netto inwestorów zagranicznych na rynku utrzymuje się od wielu tygodni, znacząco wpływając na wynik indeksu VN-Index w ostatnim czasie.

Kurs walutowy stał się gorącym tematem, ponieważ wzrost kursu USD/VND negatywnie wpływa również na nastroje krajowych inwestorów. Patrząc wstecz na ostatnie dwa kwartały 2023 roku, w wyniku odwrotnego kierunku polityki pieniężnej, VND gwałtownie stracił na wartości w stosunku do USD (chwilowo o ponad 4%). W tym okresie indeks VN podlegał silnym wahaniom, a w ciągu samych 3 miesięcy, od sierpnia do października 2023 roku, spadł o ponad 15%, a płynność spadła. Głównym powodem jest obawa inwestorów przed powtórzeniem się scenariusza z 2022 roku, kiedy Bank Państwowy sprzedał znaczną ilość USD w celu ustabilizowania kursu walutowego (co odpowiada wycofaniu z systemu prawie 500 000 mld VND).

Dr Nguyen Duy Phuong, dyrektor ds. inwestycji w DGCapital, powiedział, że biorąc pod uwagę obecną sytuację kursową, pomimo znacznej presji dewaluacji i ciągłego emitowania przez Bank Państwowy weksli w celu stabilizacji kursu walutowego, równowaga makroekonomiczna jest generalnie stabilna, a płynność rynku nadal wysoka, zwłaszcza w kontekście słabego wzrostu akcji kredytowej. Oznacza to, że inwestorzy nie są pod presją wyprzedawania aktywów w celu zarządzania przepływami pieniężnymi, a zatem korekty indeksu VN wynikają z czynników psychologicznych. Patrząc wstecz na rok 2023, indeks VN-Index po spadku odrobił straty, osiągając prawie 10% w ciągu ostatnich dwóch miesięcy roku.

Według statystyk DSC Securities Company, ogólny przepływ gotówki na rynku wykazuje tendencję spadkową i obecnie rozkłada się głównie między dwie grupy spółek o dużej (VN30) i średniej (Midcap). Nadal istnieje potencjał wzrostu przepływów gotówki w tych dwóch grupach. Tymczasem grupa spółek o małej kapitalizacji pozostaje w tyle. Dlatego inwestorzy powinni ograniczyć inwestycje w akcje spółek o małej kapitalizacji, z których większość to przedsiębiorstwa o słabych fundamentach.

Eksperci z Kafi Securities Company uważają, że akcje bankowe mają największy wpływ na rynek i generują najbardziej pozytywne zmiany. Dzięki wsparciu grupy bankowej nastroje na rynku ulegają wzmocnieniu i oczekuje się, że utrzymają się w kolejnych sesjach. Z punktu widzenia czynników technicznych, indeks VN-Index pomyślnie przetestował strefę oporu na poziomie 1265 punktów, przełamując tym samym trend spadkowy – co potwierdziło pojawienie się formacji „luki wyczerpania”.

Indeks VN otwiera możliwość skierowania się w stronę poprzedniej strefy oporu na poziomie 1300 punktów. Nadal utrzymują się czynniki ryzyka, takie jak presja sprzedaży netto ze strony inwestorów zagranicznych oraz ostrożne nastroje inwestorów w zmiennym globalnym otoczeniu makroekonomicznym, powodujące spadek płynności. Eksperci Kafi twierdzą, że są to czynniki, które należy uważnie obserwować w nadchodzącym okresie.

Firma DSC Securities Company prognozuje, że rynek będzie nadal znajdował się w fazie hossy, ale ruch ten będzie bardziej nieprzewidywalny i zmienny niż gwałtowny wzrost z 1100 punktów do 1250 punktów. Ponadto, firma DSC Securities Company podtrzymuje pogląd, że w obecnej sytuacji rynkowej nadal bardzo trudno jest osiągać zyski w perspektywie krótkoterminowej. Zamiast tego inwestorzy powinni określić długoterminową wizję, czyli kupować i trzymać akcje przez co najmniej 3 miesiące, a rezultaty będą bardziej pewne.

Źródło