8 tendências de investimento dos últimos 6 meses do ano, segundo uma corretora de valores mobiliários

Considerando que o mercado de ações vietnamita registrou muitas flutuações no primeiro semestre de 2025 devido ao impacto das políticas tarifárias dos EUA e à clara diferenciação entre os grupos industriais, a MBS Securities Company (MBS Research) acaba de anunciar sua estratégia de investimento para os últimos 6 meses do ano. Dessa forma, o foco do investimento continua em ações de grande capitalização, identificando 8 temas de investimento notáveis ​​e construindo uma carteira de 22 ações-chave para o período de 2025-2026.

MBS espera que o índice VN se dirija para 1.580 pontos quando os fluxos de caixa estrangeiros retornarem

P/L é a relação preço/lucro de uma ação. Esta relação compara o preço de uma ação na bolsa de valores com o valor contábil dessa ação.

De acordo com o relatório do MBS, o VN-Index está sendo negociado atualmente a um P/L de 14 vezes, maior do que a média recente de 3 anos de 13,5 vezes, mas ainda 17% menor do que o pico de 16,9 vezes estabelecido no quarto trimestre de 2021. Enquanto isso, o grupo VN30 - composto principalmente por ações bancárias - está atualmente avaliado em 12,7 vezes, 3% maior do que a média de 3 anos (12,3 vezes), mas ainda menor do que o pico de 15 vezes.

Isso é considerado a base que mostra que o mercado em geral e as ações de grande capitalização em particular ainda estão em níveis de avaliação atrativos, especialmente no contexto de crescimento positivo dos lucros corporativos e expectativas de melhoria do mercado se tornando mais claras.

A MBS acredita que, no segundo semestre do ano, o fluxo de caixa tende a se espalhar para ações de grande capitalização que não tiveram forte aumento de preço, graças a avaliações razoáveis ​​e ao potencial de crescimento do lucro.

No cenário base, se os lucros das empresas listadas aumentarem em 17% e o mercado for avaliado em 13,5–13,8 vezes P/L, o Índice VN poderá atingir 1.500–1.540 pontos até o final do ano.

Em um cenário mais otimista, quando a política tributária dos EUA tiver um impacto mais positivo do que o esperado e o capital estrangeiro fluir fortemente para o mercado graças à perspectiva de atualização, os lucros do mercado podem aumentar em 19% com um P/L de cerca de 13,5-14 vezes, levando o Índice VN para a área de 1.580 pontos.

Notavelmente, o anúncio dos EUA de uma nova política tributária em relação ao Vietnã em uma direção mais positiva do que a região, combinado com expectativas cada vez mais claras de melhoria do mercado, está abrindo grandes oportunidades para o retorno do capital estrangeiro, especialmente para ações de grande capitalização com espaço para investidores estrangeiros.

Escritório de Transações da MBS Securities Company.

MSB identifica 8 tendências de investimento proeminentes nos últimos 6 meses do ano

A MBS acredita que o mercado girará em torno de 8 principais temas de investimento com potencial de gerar lucros no segundo semestre de 2025:

Primeiro, o mercado imobiliário residencial se recupera : beneficiando-se de políticas para remover dificuldades legais para projetos e de baixas taxas de juros, a demanda por imóveis residenciais é estimulada novamente. Ações notáveis ​​incluem KDH e NLG.

Segundo, desenvolvimento de infraestrutura : espera-se que o capital de investimento público desembolse mais de VND 500.000 bilhões nos últimos 6 meses do ano, criando espaço de crescimento para CTR, VCG, HHV, HPG e HSG se beneficiarão dessa grande onda.

Terceiro, política monetária flexível : o setor bancário e de serviços financeiros tem uma perspectiva positiva, à medida que os custos de capital diminuem e a demanda por crédito se recupera. VCB, CTG e VPB são ações recomendadas.

Quarto, transformação digital e tecnologia : a Resolução 57 impulsiona o investimento em tecnologia, especialmente em IA e telecomunicações.A FPT e a CTR são altamente reconhecidas como empresas líderes nessa tendência.

Quinto, consumo de eletricidade e energia renovável : as tendências de recuperação da produção e transição energética sustentam o crescimento. HDG, PC1 e GEG são negócios com boas bases para explorar.

Sexto, GNL e petróleo e gás : políticas energéticas e planos de importação de GNL são motores de crescimento de longo prazo para GÁS, PVS e PVD.

Sétimo, perspectivas de atualização do mercado : ações de grande capitalização com espaço estrangeiro restante, como VNM, MWG e PNJ, tornam-se destinos atraentes para fluxos de capital estrangeiro.

Oitavo, recuperação do consumo interno : MWG, VNM, PNJ se beneficiam da recuperação do poder de compra e do consumo.

Lista de 22 ações-chave para o período de 2025–2026

O portfólio de ações principais selecionadas pela MBS inclui 22 códigos que representam muitos campos, desde finanças, tecnologia, imóveis até energia e consumo.

Algumas ações em destaque:

Banco Comercial de Ações Conjuntas do Vietnã para Indústria e Comércio (CTG): crescimento previsto do lucro de 13-15%/ano, ROE acima de 17,5%, P/B de apenas 1,1x em 2026 - avaliação atraente em comparação ao potencial.

FPT Corporation (FPT): Beneficiando-se fortemente da transformação digital e da aplicação de IA, crescimento composto do lucro de 20%/ano, avaliação P/L 2025 de apenas 19,4x - inferior à média regional.

Hoa Phat Group Joint Stock Company (HPG): previsão de aumento do lucro líquido em 2025 em 42% graças à forte demanda por aço para construção, avaliação P/L de 11,8 x.

Mobile World Investment Corporation (MWG): Lucro previsto para 2025 aumentar em 37%, aumento de 23% em 2026 graças à recuperação do consumo e à expansão da rede Bach Hoa Xanh.

GÁS: Crescimento do lucro líquido de 9,6% em 2025, graças à expansão da importação de GNL e ao desenvolvimento da infraestrutura energética.

Além disso, códigos como VCB, VPB, DGC, GMD, VCG, HHV, HSG, PC1, HDG, NLG, KDH... também são avaliados como tendo perspectivas de negócios positivas, com aumentos de preços esperados de 18% a 39% no período de 2025-2026.

Estratégia de filtragem de ações: a chave em tempos de diferenciação

MBS enfatizou que, no contexto de um mercado que ainda não está espalhando seu impulso ascendente e com um fluxo de caixa tendendo a ser seletivo, focar em ações de grande capitalização com bons fundamentos, avaliações razoáveis ​​e temas de investimento claros será uma estratégia adequada para investidores institucionais e individuais.

O portfólio de ações de foco não apenas mostra o potencial de crescimento de lucro excepcional, mas também reflete a tendência de mudança dos fluxos de capital, especialmente os fluxos de capital estrangeiro que retornam quando o fator de atualização é reforçado.

MBS recomenda que os investidores monitorem de perto os desenvolvimentos políticos, os resultados comerciais do terceiro trimestre, bem como os sinais de diferenciação entre grupos industriais para otimizar as estratégias de investimento no segundo semestre do ano — um período considerado como tendo muitas oportunidades, mas também muitos riscos.

Fonte: https://phunuvietnam.vn/8-investment-trends-in-the-last-6-months-of-the-year-according-to-the-dinh-of-a-mot-cong-ty-chung-khoan-20250719202112246.htm