A ASEAN+3 é o segundo maior mercado regional de títulos sustentáveis do mundo

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De acordo com um relatório do Banco Asiático de Desenvolvimento (BAD), os países da região do Leste Asiático estão muito preocupados com os riscos financeiros, já que as taxas de juros estão aumentando.

Segundo o BAD, a desaceleração da inflação nos últimos meses permitiu que a maioria dos bancos centrais da região adiasse o aumento das taxas de juros. Como resultado, alguns bancos começaram a cortar as taxas de juros para impulsionar o crescimento econômico .

O ASEAN3 é o segundo maior mercado regional de títulos do mundo. Figura 1 — A ASEAN+3 continua sendo o segundo maior mercado regional de títulos sustentáveis do mundo . (Foto: TCTC)

A recente pausa nos aumentos das taxas de juros, aliada a fundamentos econômicos sólidos, sustentou uma modesta melhora nas condições econômicas na maioria dos países do Leste Asiático entre 1º de junho e 31 de agosto, disse o BAD.

Com exceção da China, o sentimento positivo dos investidores nos mercados regionais contribuiu para a redução dos prêmios de risco, a recuperação dos mercados de ações e a entrada líquida de carteiras nos mercados de títulos. No entanto, a perspectiva econômica sombria pesou sobre os mercados financeiros do país.

No entanto, de acordo com alguns estudos, o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) provavelmente continuará a aumentar as taxas de juros, o que deixou muitos países do Leste Asiático preocupados.

Em particular, as taxas de juros na região permanecem teimosamente altas. Os custos mais altos dos empréstimos contribuíram para o endividamento excessivo e a inadimplência de títulos em vários mercados asiáticos nos últimos meses.

O setor bancário da Ásia demonstrou resiliência durante a recente turbulência bancária nos EUA e na Europa, disse o economista-chefe do BAD, Albert Park.

No entanto, temos observado fragilidades e inadimplência entre tomadores de empréstimos tanto no setor público quanto no privado. Custos de empréstimos mais altos são um desafio, especialmente para tomadores com governança e balanços patrimoniais fracos.

Por outro lado, uma queda mais rápida do que o esperado na inflação em economias avançadas, combinada com um mercado de trabalho em declínio e/ou preocupações menores sobre estabilidade financeira e crescimento, pode levar a uma postura monetária menos agressiva.

O estoque total de títulos em moeda local da região aumentou 2% nos três meses até junho, para US$ 23,1 trilhões, de acordo com o BAD, com o aumento nos títulos governamentais e corporativos desacelerando em relação ao trimestre anterior.

Muitos governos aumentaram a emissão de títulos no primeiro trimestre do ano, enquanto os setores governamental e corporativo tiveram grandes vencimentos na maioria dos mercados.

Os títulos sustentáveis na ASEAN, além da China, Japão e Coreia do Sul (ASEAN+3) aumentaram 5,1% em relação ao trimestre anterior, para US$ 694,4 bilhões, representando 19,1% do total global de títulos sustentáveis em circulação.

A ASEAN+3 continua sendo o segundo maior mercado regional de títulos sustentáveis do mundo, depois da União Europeia, embora o segmento represente apenas 1,9% do mercado total de títulos do grupo.

O Leste Asiático emergente inclui as economias membros da Associação das Nações do Sudeste Asiático (ASEAN); a República Popular da China (China); Hong Kong, China; e Coreia do Sul.

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