"Deixada para trás", o pessimismo prevalece, a economia alemã está arrastando toda a zona do euro para trás?

A Alemanha, a locomotiva do crescimento europeu, continua a enfrentar uma série de desafios económicos , abalando o já fraco ritmo de recuperação do país até 2024.

A economia alemã encolheu 0,1% no segundo trimestre, após um crescimento de 0,2% nos primeiros quatro meses do ano, segundo o Destatis. (Fonte: Collage The Gaze)

A economia alemã e o sentimento econômico em toda a zona do euro despencaram em agosto, afetados pela desaceleração do comércio global, pela volatilidade do mercado de ações e pelas tensões no Oriente Médio.

O Índice de Sentimento Econômico do Centro de Economia Europeia (ZEW) — um importante indicador que avalia as expectativas de especialistas financeiros — caiu "em queda livre" de 41,8 pontos em julho para apenas 19,2 pontos em agosto.

O sentimento pessimista reflete o crescente pessimismo sobre as perspectivas para a principal economia da Europa e destaca preocupações mais amplas para a zona do euro como um todo.

Expectativas de piora nas economias alemã e da zona do euro?

O problema aqui é que esse declínio repentino no sentimento não foi apenas menor do que as expectativas do mercado de apenas 32 pontos, mas também marcou o declínio mensal mais acentuado desde julho de 2022.

O sentimento econômico da zona do euro também se deteriorou significativamente, com o índice correspondente caindo de 43,7 para apenas 17,9 pontos, o menor nível desde fevereiro e bem abaixo dos 35,4 esperados. A queda de 25,8 pontos representa o pior declínio mensal no sentimento econômico do bloco desde abril de 2020.

A avaliação da situação econômica atual da Alemanha também piorou, com o índice relevante caindo 8,4 pontos, para -77,3. No entanto, o índice de situação econômica da Zona do Euro apresentou ligeira melhora, subindo 3,7 pontos, para -32,4.

A principal economia da Europa enfrentou uma série de desafios que abalaram sua já frágil recuperação até 2024. Uma desaceleração no comércio global, agravada pela fraca demanda em mercados importantes como a China, pesou muito sobre a economia exportadora da Alemanha.

"As perspectivas econômicas da Alemanha estão em colapso. Na pesquisa atual, vemos a queda mais acentuada nas expectativas econômicas em dois anos", disse o Prof. Dr. Achim Wambach, presidente da ZEW, sobre os resultados da pesquisa. O Sr. Wambach enfatizou que a incerteza contínua, devido à política monetária ambígua, aos dados empresariais decepcionantes e, no exterior, à escalada das tensões no Oriente Médio, também contribuíram para a incerteza.

“Mais recentemente, a incerteza também se manifestou na turbulência nos mercados acionários internacionais”, acrescentou. A pesquisa ZEW mostrou que a deterioração do sentimento foi evidente nos principais índices do mercado de ações, com o moral dos profissionais no DAX e no STOXX 50 caindo 6,5 e 4,6 pontos, respectivamente.

Analistas do mercado financeiro também se mostraram pessimistas em relação ao dólar, prevendo que o enfraquecimento da economia e a possibilidade de corte das taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA continuarão a pressionar a moeda americana. O índice de sentimento sobre a força do dólar em relação ao euro caiu 24,2 pontos em relação ao mês anterior, para -7,9 pontos.

Por setor, o sentimento caiu na maioria dos principais setores. As maiores quedas foram observadas em setores economicamente sensíveis, como varejo e bens de consumo, que recuaram 24,2 pontos, refletindo preocupações com o enfraquecimento da demanda do consumidor em meio à alta inflação e ao aumento das taxas de juros. Outros setores que também apresentaram queda acentuada foram o de eletrônicos, que recuou 18,1 pontos, e o de produtos químicos e farmacêuticos, que recuou 17,2 pontos.

A locomotiva "doente" da Europa

Esta é a segunda vez em um quarto de século que a Alemanha é chamada de "o homem doente da Europa". Consequentemente, a Alemanha ainda é a maior economia da Europa, mas é uma das economias mais exaustas da região.

A indústria alemã é fortemente dependente do comércio global. A economia alemã é mais dependente das exportações do que outros países desenvolvidos, com a produção industrial representando uma grande proporção da economia, e o principal setor manufatureiro do país (automóveis), em particular, tornou-se excessivamente dependente do mercado chinês e tem se mostrado lento em se adaptar ao aumento da demanda por carros elétricos.

No curto prazo, a locomotiva europeia enfrentou ventos contrários contínuos, o comércio global enfraqueceu, o crescimento da China tem enfrentado dificuldades e o país perdeu suprimentos de energia barata da Rússia devido ao conflito Rússia-Ucrânia.

Analisando a situação, o especialista Tim Wollmershauser, Chefe de Previsão do Instituto Ifo, uma importante organização de pesquisa alemã, comentou: "Como endereço comercial, a Alemanha perdeu competitividade nos últimos anos. Além dos altos preços da energia, uma série de outros fatores levaram a essa situação, incluindo uma carga tributária elevada e inalterada, custos administrativos crescentes, digitalização lenta e uma escassez cada vez maior de mão de obra altamente qualificada...

Enquanto isso, espera-se que a demanda chinesa por produtos industriais alemães enfraqueça permanentemente, à medida que a segunda maior economia do mundo passa a dar maior importância à indústria nacional. E as consequências da dependência excessiva do gás russo tornaram-se claras nos últimos dois anos, expondo o "calcanhar de Aquiles" do modelo de crescimento alemão.

Os principais membros da UE estão acompanhando de perto o que acontece em Berlim. As perspectivas não são promissoras no momento. A consultoria BCA Research acredita que uma desaceleração na Alemanha pode prejudicar a zona do euro ou ter repercussões em outras economias, como França ou Itália.

O motor do crescimento global nos últimos 12 meses parece ter ignorado a Europa, que está lutando contra as consequências dos altos preços da energia, altas taxas de juros para controlar a inflação e fraca confiança do consumidor.

Os números mais recentes mostram que a economia da Zona do Euro está crescendo de forma lenta, mas constante. No entanto, isso não se aplica à Alemanha. Uma comparação entre as quatro maiores economias da Zona do Euro também mostra diferenças claras. A economia espanhola cresceu particularmente forte, com o PIB aumentando 0,8%, a francesa, 0,3%, e a italiana, 0,2%. Em contraste, a economia alemã apresentou contração, com o PIB -0,1%.

Fonte: https://baoquocte.vn/bi-bo-lai-phia-sau-bi-quan-bao-trum-kinh-te-duc-dang-keo-lui-ca-khu-vuc-dong-euro-282678.html