As ações vietnamitas dispararam após as notícias das eleições nos EUA, mas por que o dinheiro ainda está "desaparecendo"?

O mercado de ações vietnamita acaba de registrar uma forte recuperação em pontos após a conclusão das eleições nos EUA. No entanto, a liquidez permanece bastante baixa.

As ações vietnamitas acabaram de registrar uma forte alta - Foto: QUANG DINH

As ações subiram, mas a liquidez permaneceu baixa.

Donald Trump venceu oficialmente a eleição presidencial dos EUA realizada em 6 de novembro, horário do Vietnã.

Essa notícia teve um impacto significativo nos mercados financeiros globais. As ações americanas dispararam e fecharam em níveis recordes. Na Ásia, os índices apresentaram desempenho misto, com os ganhos sendo a tendência dominante.

No Vietnã, o índice VN encerrou o pregão de 6 de novembro com alta de 1,25% (quase 16 pontos). O volume de negociações concluídas ultrapassou 13,5 trilhões de VND, recuperando-se da sessão anterior, mas ainda apresentando queda de quase 6% em relação à média dos últimos 20 dias.

Observando o índice nos últimos meses, nota-se que houve recuperações em alguns momentos, mas a liquidez ainda não retornou ao seu nível máximo.

Após uma média superior a 20 trilhões de VND no primeiro trimestre do ano, o valor das ordens executadas na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh tem se mantido recentemente na faixa de 13 a 14 trilhões de VND.

Mesmo na sessão de negociação de 5 de novembro - antes das eleições nos EUA - a liquidez foi inferior a 9.000 bilhões de VND, o nível mais baixo desde meados de maio de 2023.

O Sr. Bui Van Huy, diretor da filial da DSC Securities na cidade de Ho Chi Minh, afirmou que o mercado iniciou os primeiros dias de novembro com uma queda acentuada na liquidez.

O mercado financeiro e monetário pode ser comparado a um elo de ligação entre vários canais de investimento na economia , incluindo ativos financeiros, commodities, imóveis e muito mais.

"Quando o capital é direcionado para outros canais de investimento ou precisa se concentrar em outras questões, a escassez de liquidez no mercado de ações é inevitável", disse o Sr. Huy.

O que está causando essa hesitação no fluxo de caixa?

Em primeiro lugar, o Sr. Huy mencionou que a Circular 02 expirará no final de 2024. É fácil perceber o impacto, visto que muitos bancos terão de se concentrar no processamento, na contabilidade e na melhoria dos seus registos antes deste prazo crucial.

"Haverá itens que não podem ser ocultados e que afetarão, em maior ou menor grau, os lucros do banco no quarto trimestre de 2024 e em todo o ano de 2025. Uma certa quantia do fluxo de caixa deve ser destinada a resolver essa questão", afirmou o Sr. Huy.

Em seguida, há o volume relativamente grande de títulos com vencimento no final de 2024. O diretor da DSC afirmou que este volume é composto principalmente por títulos de empresas imobiliárias e de construção, entre outras.

"É improvável que ocorram os riscos de efeito dominó observados em 2022, e as empresas têm planos de contingência bastante diferentes."

No entanto, é inegável que muitos lugares estão com dificuldades para equilibrar seus recursos. Essa é também uma razão significativa para a atual falta de liquidez no mercado de ações”, observou o especialista.

	Filial
Banco	38,34
Imobiliária	14.2
Serviços financeiros e de seguros	5,62
Materiais, construção	8,92
Outro	32,92

A estrutura de capitalização é amplamente dominada pelos setores bancário, imobiliário e da construção civil... O Índice VN refletirá em grande parte as expectativas do mercado para esses setores - Dados: VCI

Entretanto, muitos outros canais de investimento, como o dólar americano, o ouro, o bitcoin, etc., têm apresentado valorização contínua. Por exemplo, o Índice do Dólar Americano (DXY) subiu de forma constante, de cerca de 100 para cerca de 105. Essa pressão levou o Banco Central do Vietnã a tomar medidas de intervenção.

Entretanto, os preços do ouro continuam a atingir novos máximos devido aos desenvolvimentos geopolíticos . "Não é exagero dizer que a valorização do dólar americano está drenando a liquidez, e o ouro, competindo como canal de investimento, reflete a aversão ao risco entre os investidores globais", comentou o especialista em mercado de ações.

Em conclusão, pode-se observar que o mercado imobiliário ainda não se recuperou totalmente, mas estão ocorrendo aumentos localizados nos preços dos terrenos.

O Sr. Huy salientou que houve uma onda de aumento simultâneo dos preços imobiliários no Norte, desde terrenos a apartamentos. Essa alta nos preços dos terrenos parece estar se espalhando para o Sul, o que também está atraindo capital especulativo.

Como mencionado, o mercado financeiro é como uma rede de embarcações interligadas, e bolhas imobiliárias localizadas afetam a liquidez dos títulos.

Portanto, a liquidez só poderá retornar quando as questões mencionadas forem resolvidas de forma fundamental, principalmente o vencimento dos títulos e o término da Circular 02.

"No entanto, um mercado em baixa pode, por vezes, ser uma oportunidade para encontrar boas oportunidades de investimento, a preços com desconto, e também aquelas abandonadas por falta de fluxo de caixa", afirmou o Sr. Huy.

Investidores estrangeiros retiram dinheiro.

Segundo a Vietcap Securities, nos primeiros 10 meses deste ano, os investidores estrangeiros venderam um valor líquido de 3,1 bilhões de dólares em todo o mercado de ações vietnamita (um aumento acentuado em comparação com a venda líquida de 362 milhões de dólares no mesmo período do ano passado).

Investidores estrangeiros também venderam US$ 3,4 bilhões no mercado tailandês, enquanto compraram US$ 2,5 bilhões e US$ 43,9 milhões nos mercados indonésio e filipino, respectivamente.

Fonte: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-tang-vot-sau-tin-bau-cu-my-vi-sao-dong-tien-van-mat-hut-20241107080923211.htm