As ações vietnamitas dispararam após as notícias das eleições nos EUA. Por que o fluxo de caixa ainda está "desaparecendo"?

O mercado de ações vietnamita acaba de registrar uma forte recuperação em pontos após o fim das eleições nos EUA. No entanto, a liquidez ainda é bastante baixa.

O mercado de ações do Vietnã acaba de experimentar um forte aumento - Foto: QUANG DINH

As ações aumentam, mas a liquidez é baixa

O Sr. Donald Trump venceu oficialmente a eleição presidencial dos EUA que ocorreu em 6 de novembro, horário do Vietnã.

Esta notícia teve um forte impacto nos mercados financeiros globais. As ações dos EUA subiram acentuadamente e fecharam em máximas recordes. Na Ásia, os índices subiram e desceram em direções opostas, com o verde sendo a cor dominante.

No Vietnã, o Índice VN encerrou a sessão de 6 de novembro com alta de 1,25% (quase 16 pontos). O valor das transações combinadas atingiu mais de 13,5 trilhões de VND, recuperando-se em relação à sessão anterior, mas ainda com queda de quase 6% em relação à média de 20 sessões.

Observando nos últimos meses, o índice se recuperou em muitos momentos, mas a liquidez não voltou à "forma".

De uma média de mais de VND 20.000 bilhões no primeiro trimestre do ano, o valor recente de pedidos correspondentes na Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh costuma ficar entre VND 13.000 e 14.000 bilhões.

Mesmo na sessão de 5 de novembro — antes do dia das eleições nos EUA — a liquidez era inferior a 9.000 bilhões de VND — o nível mais baixo desde meados de maio de 2023 até agora.

O Sr. Bui Van Huy, diretor da filial da DSC Securities na Cidade de Ho Chi Minh, disse que o mercado começou os primeiros dias de novembro com uma queda muito profunda na liquidez.

O mercado financeiro e monetário pode ser comparado a um navio que conecta os canais de investimento da economia , ativos financeiros, bens, imóveis, etc.

"Quando o fluxo de caixa é sugado para outros canais de investimento ou precisa se concentrar em lidar com problemas diferentes, a falta de liquidez no mercado de ações é natural", disse o Sr. Huy.

O que torna o fluxo de caixa hesitante?

Primeiro, o Sr. Huy mencionou que a Circular 02 expirará no final de 2024. Não é difícil ver o impacto quando muitos bancos tiverem que se concentrar no processamento, na contabilidade e na limpeza de seus livros antes desse marco importante.

"Haverá itens que não poderão ser ocultados e que afetarão mais ou menos os lucros do banco no quarto trimestre de 2024 e em todo o ano de 2025. Um certo fluxo de caixa deve ser focado em lidar com esse problema", de acordo com o Sr. Huy.

A seguir está a quantidade relativamente grande de títulos com vencimento no final de 2024. O diretor do DSC disse que a maioria são títulos de empresas imobiliárias e de construção...

"É improvável que ocorra um risco de reação em cadeia como o de 2022 e as empresas têm planos mais ou menos diferentes.

No entanto, é inegável que muitos lugares estão com dificuldades para equilibrar recursos. "Essa também é uma das principais razões pelas quais o mercado de ações está atualmente sem liquidez", disse o especialista.

	Filial
Banco	38,34
Imobiliária	14.2
Serviços financeiros e de seguros	5,62
Materiais, construção	8,92
Outro	32,92

A estrutura de capitalização é majoritariamente bancária, construção imobiliária... O VN-Index refletirá a maioria das expectativas do mercado para este grupo industrial - Dados: VCI

Enquanto isso, muitos outros canais de investimento, como dólar americano, ouro e bitcoin... aumentaram continuamente de preço. Assim como o dólar americano, o Índice do Dólar (DXY) subiu de cerca de 100 para a região de 105. Essa pressão forçou o Banco do Estado a tomar medidas de intervenção.

Enquanto isso, os preços do ouro têm atingido novos picos continuamente devido a notícias geopolíticas . "Não é exagero dizer que a alta do dólar americano fez com que a liquidez fosse drenada, os preços do ouro, competindo como um canal de investimento, demonstrando o medo do risco entre os investidores globais", comentou o especialista em ações.

Por fim, percebe-se que o mercado imobiliário ainda não se recuperou totalmente, mas há uma febre imobiliária local.

O Sr. Huy destacou que há uma onda de imóveis no Norte, de terrenos a apartamentos, com preços cada vez mais altos. A onda de imóveis parece estar se espalhando para o Sul, e este também é um canal para atrair dinheiro especulativo.

O mercado financeiro, como mencionado, é um veículo de comunicação e a febre imobiliária local afeta a liquidez das ações.

Dessa forma, a liquidez só poderá retornar quando as questões acima forem basicamente resolvidas, sendo as mais destacadas a história do vencimento dos títulos e o vencimento da Circular 02.

"No entanto, um mercado deprimido às vezes é uma oportunidade de filtrar boas oportunidades de investimento, a preços descontados e abandonadas pelo fluxo de caixa", declarou o Sr. Huy.

Dinheiro estrangeiro retirado

De acordo com a Vietcap Securities, nos primeiros 10 meses deste ano, investidores estrangeiros venderam 3,1 bilhões de dólares em todo o mercado de ações vietnamita (um aumento acentuado em comparação à venda líquida de 362 milhões de dólares no mesmo período).

Os investidores estrangeiros também venderam 3,4 bilhões de dólares no mercado tailandês, enquanto compraram 2,5 bilhões de dólares e 43,9 milhões de dólares nos mercados indonésio e filipino, respectivamente.

Fonte: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-tang-vot-sau-tin-bau-cu-my-vi-sao-dong-tien-van-mat-hut-20241107080923211.htm