A corrida global para cortar as taxas de juros está esquentando.

Ao final da reunião de política monetária de 12 de junho, as autoridades do Federal Reserve (Fed) dos EUA anunciaram que manteriam as taxas de juros inalteradas entre 5,25 e 5,50%. Esta é a sétima vez que a agência "congela" as taxas de juros e não está além das especulações anteriores de observadores.

No entanto, o destaque notável que os mercados aguardam é que as autoridades do Fed sinalizaram publicamente que haverá apenas um corte na taxa de juros este ano. Embora essa previsão seja mais restrita do que a especulação de três cortes até março de 2024, ela mostra, em parte, um sinal claro de que o Fed reverterá sua política monetária restritiva, inaugurando uma nova era para as taxas de juros.

Desde o início do ano, a Suécia se tornou o primeiro entre os 10 países e regiões com as moedas mais negociadas do mundo — incluindo os EUA, a União Europeia (UE), o Japão, o Reino Unido, a China, o Canadá, a Suíça, a Austrália, a Suécia e a Noruega — a cortar as taxas de juros em 8 de fevereiro. A Suíça fez o mesmo em 21 de março.

Nos dias 5 e 6 de junho, dois dos maiores bancos centrais do mundo, o Banco do Canadá (BoC) e o Banco Central Europeu (BCE), também reduziram as taxas de juros. Ambos os bancos reduziram as taxas de juros em 0,25 ponto percentual. Esta é a primeira vez que o BoC reduz as taxas de juros desde março de 2020, e o BCE reduz as taxas de juros pela primeira vez desde 2019.

Os líderes do BCE enfatizaram que o corte da taxa de juros era necessário para sustentar o crescimento econômico e garantir que a inflação permanecesse próxima da meta de 2%. O Conselho do BCE afirmou que, com base em uma avaliação atualizada das perspectivas e dos fatores que influenciam a inflação e a política monetária, o conselho considerou apropriado ajustar o grau de contenção da política monetária após 9 meses de manutenção das taxas de juros estáveis. Ao iniciar o processo de redução antecipada das taxas de juros, o BCE espera dar um novo impulso ao mercado imobiliário, ao investimento empresarial e ao consumo da UE.

Fortes movimentos do BCE, bem como do BoC ou do Banco Nacional Suíço (SNB)… fortalecem as expectativas do mercado sobre a resposta da política monetária do Fed, juntamente com dados positivos da economia dos EUA.

Avaliando as perspectivas para a direção da política monetária da maior economia do mundo, observadores acreditam que as taxas de juros não serão ajustadas até setembro. A manutenção de taxas de juros mais altas do que as de muitos outros países desenvolvidos pelos EUA atrairá capital estrangeiro para o país, que se beneficiará do diferencial de taxas de juros.

O aumento repentino de caixa pode injetar liquidez no sistema financeiro em um momento em que o Fed tenta controlar os preços. Isso dificultaria o afrouxamento da política monetária pelo Fed e prejudicaria seu objetivo de um "pouso suave" da economia americana se as taxas de juros continuarem altas por muito tempo.

Em sua previsão atualizada para as perspectivas econômicas mundiais para 2024, divulgada em 11 de junho, o Banco Mundial (BM) alertou para um cenário de taxas de juros “mais altas por mais tempo”.

O forte aumento das taxas de juros reduziu a inflação, mas não causou perdas generalizadas de empregos nem outras perturbações nos EUA ou em outras grandes economias, disse Ayhan Kose, economista-chefe adjunto do Banco Mundial. "Essa é a boa notícia. Mas a má notícia é que podemos estar presos na faixa da lentidão", disse ele.

O Banco Mundial revisou para cima sua previsão para o crescimento econômico global em 2024, de 2,4% em janeiro de 2024 para 2,6%. A organização também prevê um crescimento global de 2,7% em 2025 e 2026. Mas esses números ainda são baixos em comparação com o crescimento global médio de 3,1% no período de 2010 a 2019.

O Banco Mundial também prevê que as taxas de juros globais nos próximos três anos permanecerão o dobro da média de 2000 a 2019, restringindo o crescimento e aumentando a pressão da dívida sobre os países de mercados emergentes que tomaram empréstimos em dólares.

Na Europa, o Banco da Inglaterra (BoE) provavelmente congelará sua taxa básica de juros em sua reunião de 20 de junho até as eleições gerais de julho de 2024. No entanto, os indicadores econômicos, especialmente os preços ao consumidor no Reino Unido em maio de 2024, atingiram uma mínima de seis meses, aumentando as expectativas de que o país cortará as taxas de juros em breve neste ano.

O banco central da Noruega também deve começar a cortar as taxas de juros a partir de setembro de 2024, com apenas um corte neste ano, de 0,5 ponto percentual.

Não se espera que as duas moedas restantes, das 10 mais negociadas do mundo, ajustem suas taxas de juros tão cedo, pelo menos até o início de 2025. O Japão, cuja política de juros está em desacordo com o resto do mundo, elevou as taxas de juros de níveis negativos para 0-0,1% em março de 2024 pela primeira vez em 17 anos. Enquanto isso, na Austrália, os preços ainda não estão estáveis ​​o suficiente para fornecer uma base sólida para a ação do Banco da Reserva da Austrália (RBA, o banco central).

Fonte: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291