Quase 7.000 bilhões de VND em títulos com vencimento em junho correm risco de atraso no pagamento.

DNVN - O relatório geral sobre o mercado de títulos corporativos em maio de 2024, divulgado recentemente pela VIS Rating, mostra que cerca de VND 6,9 trilhões em títulos com vencimento em junho de 2024 correm o risco de não conseguir pagar o principal no prazo.

Atraso no pagamento do principal e novos juros

De acordo com a VIS Rating, em maio de 2024, um título foi anunciado como atrasado pela primeira vez, com um valor nominal total de VND 1.000 bilhões, emitido pela Sunshine House Trading JSC.

Este título, que tinha data de vencimento original em 13 de maio de 2024, foi aprovado pela maioria dos detentores de títulos para uma extensão de 24 meses em 12 de abril de 2024. No entanto, alguns detentores de títulos com VND 87 bilhões em valor de face não concordaram com a extensão.

O emissor também recebeu aprovação da maioria dos detentores de títulos para não liquidar a garantia em caso de atraso no pagamento. O emissor anunciou que havia pago 112,5 dos 117,3 bilhões de VND em juros do título em 13 de maio de 2024. No entanto, o emissor não pagou 87 bilhões de VND do principal do título não prorrogado. Este caso, de acordo com a classificação da VIS Rating, é classificado como atraso no pagamento do principal e dos juros.

A taxa de títulos vencidos em todo o mercado no final de maio de 2024 era de 16,1%, um aumento de 1% em relação ao final de 2023. Cerca de 65% do montante de títulos com pagamentos de principal/juros vencidos vieram do setor imobiliário residencial, com a taxa de pagamentos de principal/juros vencidos somente deste setor sendo de 31%.

A taxa de recuperação de títulos vencidos em todo o mercado permaneceu inalterada em relação ao mês anterior, exceto para o grupo imobiliário residencial. A taxa de recuperação para este setor caiu para 10,9% no final de maio de 2024 devido ao aumento no valor dos títulos vencidos no pagamento de principal/juros neste mês.

O risco de atraso no pagamento está aumentando.

Cerca de VND 6,9 trilhões em títulos com vencimento em junho de 2024 correm o risco de não conseguir pagar o principal no prazo.

A VIS Raing estima que VND 6,9 trilhões em títulos com vencimento em junho de 2024 correm o risco de não conseguir pagar o principal no prazo.

Em junho de 2024, vencerão 41 códigos de títulos pertencentes a 34 emissores, no valor de VND 23 trilhões. Destes, a VIS Rating estima que cerca de VND 6,9 trilhões, equivalente a 30%, correm o risco de atraso no pagamento do principal/juros em junho de 2024.

Dos VND 6,9 trilhões em títulos de alto risco, cerca de VND 5,8 trilhões, emitidos principalmente pela DCT Partners Vietnam, Ngoc Minh Investment and Real Estate, Nova Real Estate Investment Group e Hung Thinh Land, tiveram pagamentos de cupons atrasados ​​em 2023.

De acordo com a VIS Raing, é provável que esses emissores atrasem os pagamentos do principal devido ao fraco fluxo de caixa e aos recursos de caixa esgotados.

Os 1,1 trilhão de VND restantes em títulos com alto risco de atraso no primeiro pagamento pertencem a emissores do setor imobiliário residencial.

A VIS Rating observa que esses emissores têm margens EBITDA médias inferiores a 10% ou até negativas nos últimos três anos e seus recursos de caixa para pagar dívidas vencidas estão esgotados.

Cerca de 19% dos títulos em circulação, no valor de VND 216 trilhões (US$ 9,5 bilhões), vencerão nos próximos 12 meses. A VIS Raing estima que 9% deles sejam títulos com alto risco de inadimplência, principalmente nos setores imobiliário residencial e de construção.

Novos lançamentos continuam a tendência ascendente

Enquanto isso, o volume de novos títulos corporativos emitidos em maio de 2024 foi de VND 28 trilhões, superior aos VND 19,2 trilhões de abril de 2024. A maior parte das novas emissões em abril de 2024 veio do setor bancário. No acumulado desde o início do ano, o volume de novas emissões atingiu VND 67,1 trilhões, um aumento de 93% em relação ao mesmo período do ano passado.

Em particular, a Vingroup Corporation - JSC continua a emitir títulos em maio de 2024, com um valor total de emissão de VND 8 trilhões. Os títulos com prazo de 2 anos emitidos por esta empresa são títulos resgatáveis, não garantidos, não conversíveis e não garantidos, com uma taxa de cupom de 12,5%. Nos últimos 2 meses, a Vingroup Corporation - JSC emitiu VND 8 trilhões em títulos, concluindo o plano anunciado para 2024.

Dos títulos emitidos pelo grupo bancário em maio de 2024, 30% eram títulos de dívida subordinada, enquanto 70% eram títulos de dívida prioritária. Os títulos de dívida subordinada emitidos pelo Banco Comercial Militar e pelo Banco Comercial Conjunto de Ações do Vietnã para Investimento e Desenvolvimento têm prazo médio de 9,3 anos e taxas de juros de 5,8% a 6,5% no primeiro ano, superiores a outros títulos de dívida prioritária emitidos por outros bancos, com prazo de 3 anos e taxas de juros fixas de 3,9% a 5,4%.

Qui An

Fonte: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/gan-7-000-ty-dong-trai-phieu-dao-han-thang-6-nguy-co-cham-tra/20240617113417821