Quase 7 trilhões de VND em títulos com vencimento em junho correm o risco de atraso no pagamento.

DNVN - O relatório geral sobre o mercado de títulos corporativos em maio de 2024, divulgado recentemente pela VIS Rating, mostra que cerca de VND 6,9 trilhões em títulos com vencimento em junho de 2024 correm o risco de não conseguirem pagar o principal no prazo.

Pagamento atrasado do principal e novos juros

Segundo a VIS Rating, em maio de 2024, foi anunciada a emissão, pela primeira vez em atraso, de um título com valor nominal total de 1 trilhão de VND, pela Sunshine House Trading Joint Stock Company.

Este título, que tinha data de vencimento original de 13 de maio de 2024, teve sua prorrogação de 24 meses aprovada pela maioria dos detentores em 12 de abril de 2024. No entanto, alguns detentores de títulos, que possuíam VND 87 bilhões em valor nominal, não concordaram com a prorrogação.

A emissora também obteve aprovação da maioria dos detentores de títulos para não liquidar a garantia em caso de atraso no pagamento. A emissora anunciou que pagou 112,5 bilhões de VND dos 117,3 bilhões de VND em juros dos títulos em 13 de maio de 2024. No entanto, a emissora ainda não pagou 87 bilhões de VND do principal dos títulos não prorrogados. Este caso, de acordo com a classificação da VIS Ratings, é classificado como atraso no pagamento tanto do principal quanto dos juros.

A taxa de títulos em atraso em todo o mercado no final de maio de 2024 foi de 16,1%, um aumento de 1% em comparação com o final de 2023. Cerca de 65% do montante de títulos com pagamentos de principal/juros em atraso provinha do setor imobiliário residencial, sendo que a taxa de pagamentos de principal/juros em atraso apenas neste setor foi de 31%.

A taxa de recuperação de títulos vencidos em todo o mercado permaneceu inalterada em relação ao mês anterior, com exceção do grupo imobiliário residencial. A taxa de recuperação para este setor diminuiu para 10,9% no final de maio de 2024 devido ao aumento do valor dos títulos vencidos com amortização de principal/juros neste mês.

O risco de atraso no pagamento está aumentando.

Aproximadamente 6,9 ​​trilhões de VND em títulos com vencimento em junho de 2024 correm o risco de não conseguirem pagar o principal no prazo.

A VIS Raing estima que VND 6,9 trilhões em títulos com vencimento em junho de 2024 correm o risco de não conseguirem pagar o principal no prazo.

Em junho de 2024, 41 códigos de títulos pertencentes a 34 emissores, no valor de VND 23 trilhões, vencerão. Destes, a VIS Rating estima que cerca de VND 6,9 trilhões, equivalentes a 30%, correm o risco de atraso no pagamento do principal/juros em junho de 2024.

Dos títulos de alto risco no valor de 6,9 ​​trilhões de VND, cerca de 5,8 trilhões de VND, emitidos principalmente pela DCT Partners Vietnam, Ngoc Minh Investment and Real Estate, Nova Real Estate Investment Group e Hung Thinh Land, tiveram o pagamento de cupons adiado para 2023.

Segundo a VIS Raing, é provável que esses emissores atrasem o pagamento do principal devido ao fraco fluxo de caixa e à redução dos recursos financeiros.

Os restantes 1,1 biliões de VND em obrigações com elevado risco de atraso no primeiro pagamento pertencem a emissores do setor imobiliário residencial.

A VIS Rating observa que esses emissores têm margens EBITDA médias inferiores a 10% ou mesmo negativas nos últimos três anos e seus recursos financeiros para pagar dívidas com vencimento estão esgotados.

Aproximadamente 19% dos títulos em circulação, no valor de VND 216 trilhões (US$ 9,5 bilhões), vencerão nos próximos 12 meses. A VIS Raing estima que 9% desses títulos apresentam alto risco de inadimplência, principalmente nos setores imobiliário residencial e de construção civil.

Os novos lançamentos continuam a tendência de alta.

Entretanto, o montante de novos títulos corporativos emitidos em maio de 2024 foi de VND 28 trilhões, superior aos VND 19,2 trilhões de abril de 2024. A maior parte das novas emissões de abril de 2024 veio do setor bancário. Acumulado desde o início do ano, o montante de novas emissões atingiu VND 67,1 trilhões, um aumento de 93% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Em particular, a Vingroup Corporation - JSC continua a emitir títulos em maio de 2024, com um valor total de emissão de 8 trilhões de VND. Os títulos com prazo de 2 anos emitidos por esta empresa são resgatáveis, não garantidos, não conversíveis e com uma taxa de cupom de 12,5%. Nos últimos 2 meses, a Vingroup Corporation - JSC emitiu 8 trilhões de VND em títulos, concluindo o plano anunciado para 2024.

Dos títulos emitidos pelo grupo bancário em maio de 2024, 30% eram títulos de dívida subordinada, enquanto 70% eram títulos de dívida prioritária. Os títulos de dívida subordinada emitidos pelo Banco Comercial Militar e pelo Banco Comercial Conjunto de Investimento e Desenvolvimento do Vietnã têm um prazo médio de 9,3 anos e taxas de juros de 5,8% a 6,5% no primeiro ano, superiores às de outros títulos de dívida prioritária emitidos por outros bancos, com prazo de 3 anos e taxas de juros fixas de 3,9% a 5,4%.

Quinta-feira An

Fonte: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/gan-7-000-ty-dong-trai-phieu-dao-han-thang-6-nguy-co-cham-tra/20240617113417821