Perspectiva do mercado de ações semana 18-22/08: Manter posição, mas é necessário aumentar o limite de stop loss.

A faixa de avaliação de 14 a 15 vezes o investimento não representa o limite máximo que o mercado está disposto a pagar pela atual tendência de alta de médio prazo.

O mercado de ações vietnamita caiu na última sessão da semana devido ao aumento da pressão de realização de lucros no pico histórico. O VN-Index recuou 10,69 pontos, para 1.630 pontos, encerrando sessões consecutivas de alta. A liquidez permaneceu em um nível elevado, refletindo o entusiasmo tanto na compra quanto na venda; a demanda por ativos a preços baixos ainda se fez presente, ajudando o índice a não cair ainda mais.

No grupo de ações de grande capitalização, como as ações bancárias, o desempenho desacelerou, com a maioria delas em queda: BID -2,7%, LPB -3%, MSN -2%, STB -2,7%, TCB -2,1%... Do lado positivo, houveACB , HDB, MBB, VIC, VJC, VPB...

Enquanto isso, no setor imobiliário, a pressão de baixa foi mais forte, com o NBB atingindo o fundo do poço, DIG -4,3%, CEO -4,7%, NLG -4,9%, TCH -5%, DXG -3,2%, NVL -4%... O setor de ações também registrou quedas, incluindo VDS -4,8%, BVS -3,9%, FTS -3,2%, VCI -2,8%, CTS -3,6%... Em contrapartida, VIX, ORS, IVS e DSC atingiram o pico; PHS +13,7%, VFS +5,6%, VND +2,1%... Dentre eles, o VIX continuou a atingir um novo pico, com um aumento de 133% em comparação com o início de julho de 2025, graças aos excelentes resultados do segundo trimestre de 2025.

No geral, ao longo da semana, o VN-Index subiu 45 pontos, demonstrando que a tendência de alta de curto prazo continua enquanto o preço se mantiver acima das médias móveis de 10 e 20 dias. As flutuações no pico são consideradas normais.

Os acontecimentos da última semana mostraram que o VN-Index subiu consideravelmente, mas a liquidez não acompanhou essa tendência, enquanto o indicador RSI entrou na zona de sobrecompra. Portanto, as flutuações observadas são compreensíveis e consideradas necessárias para conter o fluxo de caixa especulativo no curto prazo. A tendência de alta do mercado no médio e longo prazo permanece.

A estratégia de investimento recomendada pela HSC Securities é manter as posições, mas aumentar o limite de stop-loss para preservar os resultados. É preciso ficar atento a novos desembolsos, pois na próxima semana haverá o vencimento de um derivativo com OI (Open Interest - Interesse Aberto) superior a 52.000 contratos, com possibilidade de fortes oscilações. Portanto, segundo especialistas da HSC, os desembolsos devem ser controlados, as correções priorizadas, ações com consolidação consolidada e fundamentos sólidos devem ser selecionadas, e o FOMO (medo de ficar de fora) deve ser evitado durante altas repentinas.

O Sr. Le Duc Huy, Chefe do Departamento de Estratégia de Mercado da Agribank Securities Joint Stock Company, afirmou que, ao iniciar a nova semana de negociações (18 a 22 de agosto), o VN-Index deverá oscilar entre 1.615 e 1.650 pontos para absorver a pressão de realização de lucros. Após o período de acumulação, espera-se que o índice continue sua tendência de alta, rumo a um novo pico em torno de 1.680 a 1.700 pontos.

Segundo dados da Fiinpro, em 15 de agosto de 2025, o VN-Index estava sendo negociado a um índice P/L de 14,78 vezes, o que é de 1 a 2 vezes superior à média dos últimos 3 anos e considerado uma avaliação alta em condições normais. No entanto, se considerarmos o contexto de uma tendência de mercado positiva, o índice P/L atual ainda é significativamente inferior aos picos anteriores. Portanto, a faixa de avaliação de 14 a 15 vezes não representa o limite máximo que o mercado está disposto a pagar pela atual tendência de alta de médio prazo.

O mercado valorizou-se 50% desde o seu ponto mais baixo em apenas 4 meses, com os setores imobiliário , bancário e de ações liderando o crescimento. Após um período de forte crescimento, as ações de empresas consolidadas, que impulsionam a alta, geralmente apresentam uma quebra ou mesmo uma correção .

O Sr. Huy afirmou que o fluxo de caixa atual ainda está sendo alocado para ambos os grupos de ações com duas nuances de investimento diferentes, refletindo o equilíbrio entre lucros e a tolerância ao risco dos investidores.

Parte do fluxo de caixa continua a fluir fortemente para as ações líderes que apresentaram valorização anteriormente, com foco especial em ações que atingiram o pico durante a sessão. Este é um grupo de investidores que gosta de assumir riscos. O risco neste grupo não é pequeno, visto que é possível perder dinheiro logo no início do pregão (T0), mas, se a estratégia for favorável, o lucro de curto prazo obtido será bastante atraente graças à força excepcional deste grupo de ações.

Pelo contrário, outros investidores reestruturaram proativamente seus portfólios, reduzindo a proporção de ações em mercados em alta ou migrando para setores e ações que não apresentaram grande valorização nos últimos três meses. A vantagem desse grupo é que o preço ainda não saiu da zona de base, portanto, se houver um ajuste, a pressão vendedora pode não ser significativa. Alguns setores com potencial de crescimento no segundo semestre incluem: construção civil, materiais, petróleo e gás e zonas industriais.

Fonte: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-18-228-duy-tri-nam-giu-nhung-can-nang-nguong-chan-lo-d361754.html