Análise semanal do mercado de ações: o índice VN-Index costuma subir antes do feriado de 2 de setembro, mostrando sinais de atingir seu pico.

Segundo as estatísticas da Yuanta Vietnam, o índice VN-Index teve um aumento médio de 1% e 1,4% na semana anterior ao feriado de 2 de setembro, tendência que se manteve após o feriado, mas que começou a diminuir à medida que o mercado entrou em um ciclo desfavorável em setembro.

Após uma semana ultrapassando a marca psicológica de 1.600 pontos, o mercado ficou agitado.

O índice VN-index continua a subir fortemente, aproximando-se da faixa de 1.700 pontos, impulsionado por notícias positivas vindas dos setores bancário e de grandes empresas. O mercado está divergindo e começando a enfrentar pressão vendedora, criando picos em diversos grupos de ações nas últimas três sessões da semana. O VN-index caiu acentuadamente na última sessão da semana. Ao final da semana, o índice ainda registrou alta de 0,95%, atingindo 1.645,47 pontos, acima da marca psicológica de 1.600 pontos. Enquanto isso, o VN30 subiu 1,73%, para 1.814,02 pontos, também acima da marca de 1.800 pontos.

A amplitude do mercado é negativa, a pressão vendedora está aumentando acentuadamente e há uma repentina falta de liquidez na maioria dos grupos de ações, como frutos do mar, aço, fertilizantes, produtos químicos, seguros, tecnologia, telecomunicações, valores mobiliários, têxteis, construção... com exceção de alguns grupos de ações que ainda registraram alta em comparação com a semana passada, como bancos e petróleo e gás.

A liquidez do mercado atingiu um novo recorde, com um valor de 282 trilhões de VND. O volume de negociações na HOSE aumentou 9,2% em comparação com a semana passada, com uma média de quase 1,9 bilhão de ações por sessão nesta semana. No entanto, observou-se forte pressão de distribuição sobre as altas faixas de preço de muitos grupos de ações.

Os investidores estrangeiros continuaram a vender fortemente, com um valor de -7,691 bilhões de VND na HOSE esta semana.

O índice VN continuou liderando o crescimento na semana passada. Ao mesmo tempo, o mercado de ações chinês também registrou uma taxa de crescimento mais alta. O ponto notável da semana passada foi que o índice do dólar americano apresentou uma taxa de crescimento de recuperação, apesar da forte queda no final da semana, após o Fed sinalizar um corte na taxa de juros em setembro de 2025. Em geral, o crescimento do índice do dólar americano foi impulsionado principalmente pela perda de fôlego do mercado de ações na semana passada.

O Sr. Nguyen The Minh, Diretor de Pesquisa e Desenvolvimento para Clientes Individuais da Yuanta Securities Vietnam, observou que a taxa de crescimento de 98 pontos do VN-Index é considerada um nível muito alto e que não haverá muito espaço para aumentos adicionais.

Setembro costuma ser caracterizado por uma "temporada negativa", com aumento da pressão vendedora devido a diversos fatores, como: rebalanceamento de portfólios de fundos, cautela antes da divulgação dos resultados do terceiro trimestre ou instabilidade macroeconômica e política global.

As estatísticas históricas não se repetirão completamente, mas servem de alerta quando o mercado de ações apresenta forte crescimento em agosto de 2025 e os riscos de avaliação aumentam.

No entanto, a possibilidade de o Fed reduzir as taxas de juros em setembro de 2025 também pode ser um fator favorável para o mercado de ações, mas também existe a possibilidade de o mercado de ações se ajustar antes de reverter a tendência de alta posteriormente.

Fonte: Cidatel Securities

O gráfico do fluxo de caixa pessoal ao longo dos anos, com baixa proporção em maio, setembro e dezembro, demonstra que os pequenos investidores também limitam suas transações nesses meses. Assim, esse resultado estatístico reforça ainda mais as estatísticas que mostram que a taxa de crescimento do mercado de ações em setembro também não é positiva ao longo dos anos.

Desempenho do VN-Index antes e depois do feriado de 2 de setembro. Fonte: YSVN

Segundo as estatísticas da Yuanta Vietnam, o índice VN-Index subiu em média 1% e 1,4% nos três e cinco dias que antecederam o feriado de 2 de setembro. Ao mesmo tempo, o ritmo de crescimento do VN-Index se manteve após o feriado, mas tendeu a diminuir à medida que o mercado entrou em um ciclo desfavorável em setembro.

Segundo especialistas da SHS Securities Company, o mercado e o índice VN têm mostrado sinais de estabilização no crescimento acelerado, na rotação de preços e na especulação na maioria dos setores.

Fim da fase especulativa, forte alavancagem de curto prazo. O VN30 está sob forte pressão vendedora em 1.880 pontos, e o VN-index está sob pressão vendedora em torno de 1.700 pontos. Com esses desenvolvimentos, o VN-index pode continuar sob pressão para corrigir para a faixa de preço em torno de 1.600 pontos.

Especulação em alta, a melhor estratégia é fugir – este é o comportamento do mercado nas últimas sessões desta semana. Nos noticiários desta semana, especialistas da SHS enfatizaram os títulos "Venda a preços elevados, oportunidades cada vez menores" e "Revezamento de bancos. Picos e abismos" para destacar o alerta sobre a zona de risco, o pico de muitos ativos e o fenômeno do forte aumento da especulação.

A SHS Research recomenda que os investidores monitorem de perto os desenvolvimentos do mercado, as posições especulativas e a estrutura do mesmo, avaliando cuidadosamente seus portfólios e considerando a venda de ações em baixa. Após um período de superaquecimento e forte pressão vendedora, as posições especulativas de curto prazo diminuirão.

O mercado deverá desacelerar e a liquidez diminuir gradualmente após se manter acima de 50 trilhões de VND nas últimas semanas. O mercado retornará aos seus fatores básicos de avaliação, com base nas expectativas dos resultados do terceiro trimestre, após o período de forte crescimento.

Fonte: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-vn-index-thuong-tang-truoc-le-29-co-dau-hieu-dinh-d369756.html