A era do dinheiro caro pode acabar em breve

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A era do dinheiro caro pode acabar em breve — A tendência de redução das taxas de juros no mundo pode não ocorrer imediatamente, mas o pico das taxas de juros dará início a essa tendência. Foto: Hai Nguyen

Quando as taxas de juros caem, o fluxo de dinheiro realmente se reverte.

Investidores estrangeiros registraram uma tendência de venda líquida pelo sétimo mês consecutivo no mercado de ações vietnamita, com um valor líquido de retirada de VND 2,724 bilhões em outubro passado. Com isso, aumentaram sua posição líquida de venda para todo o ano para VND 10,515 bilhões.

Ao explicar essa mudança, o Sr. Tran Thang Long, Diretor de Análise da BIDV Securities Company (BSC), afirmou que o motivo advém da pressão cambial no Vietnã, bem como em outros países, especialmente os emergentes. Além disso, os investidores estrangeiros não são apenas vendedores líquidos no Vietnã, mas também na maioria dos países asiáticos. Quando as taxas de juros mostram sinais de queda, o fluxo de caixa realmente se reverte.

"Isso é normal quando as taxas de juros em grandes países como os EUA ou a Europa estão altas, estimulando fluxos de capital para esses países. Somente quando as taxas de juros mostrarem sinais de queda o fluxo de caixa realmente retornará para mercados emergentes e de fronteira como o Vietnã", comentou o Sr. Long no Financial Street Talkshow.

O Sr. Phan Dung Khanh, Diretor de Consultoria de Investimentos do Maybank Investment Bank, afirmou que a política monetária global, especialmente nos EUA e na Europa, ainda tende a um aperto monetário. Informações sobre a suspensão temporária dos aumentos das taxas de juros pelo Fed, divulgadas na reunião recente, aumentaram a expectativa dos investidores de que a era do dinheiro caro pode acabar em breve. O corte da taxa de juros pode não ocorrer imediatamente, mas o pico da taxa de juros também abrirá essa tendência.

"Isso afetará o mercado de ações a médio e longo prazo. Acho que a recuperação do mercado de ações é algo positivo, mas os investidores precisam estar mais atentos. A tendência do mercado aqui deve ser mais de recuperação do que o período de forte crescimento, como os primeiros 8 meses de 2023", disse o Sr. Khanh.

Recuperação do mercado de ações em padrão em U

Então, no contexto do fim da era do dinheiro caro, qual será a tendência do mercado de ações vietnamita? O Sr. Tran Thang Long afirmou que, com essa queda, muitas ações líderes entraram em negociações relativamente estáveis, portanto, existe a possibilidade de o VN-Index mostrar sinais de que está chegando ao fundo do poço.

Segundo o Sr. Phan Dung Khanh, se o Índice VN se mantiver na zona de 1.020 pontos em novembro, pode ser considerado um fundo de médio prazo. "Se o cenário for pior, a zona de 1.000 pontos provavelmente se enfraquecerá. Os investidores devem observar que, caso o fundo se estabeleça, é mais provável que siga um padrão em forma de U do que em forma de V. Portanto, o mercado precisará de uma tendência de acumulação", afirmou.

Setores relacionados à importação e exportação estão mostrando sinais positivos de recuperação, como têxteis, frutos do mar, logística e parques industriais. Além disso, embora o setor bancário esteja enfrentando algumas dificuldades, seus resultados comerciais estão melhores do que o esperado. Riscos relacionados a dívidas incobráveis ou crescimento lento também estão se refletindo gradualmente nas avaliações, à medida que se aproximam de níveis atrativos.

Setores como energia verde, energia limpa, tecnologia... terão boas oportunidades, mas apenas a médio prazo. Além disso, aprecio muito o grande potencial do setor imobiliário. Ao mesmo tempo, empresas que ainda estão em desenvolvimento e ações que ainda existem e superaram o recente período difícil serão os grupos com potencial", analisou o Sr. Long.

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