A expectativa de atrair investidores estratégicos está impulsionando as ações farmacêuticas.

A intensa atividade de negociação com informações privilegiadas nos últimos meses, juntamente com o potencial de encontrar um acionista estratégico na colocação privada, impactou positivamente as ações da DBD (Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company) (Bidiphar) recentemente.

A intensa atividade de negociação com informações privilegiadas nos últimos meses, juntamente com o potencial de encontrar um acionista estratégico na colocação privada, impactou positivamente as ações da DBD (Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company) (Bidiphar) recentemente.

O uso de informações privilegiadas está em alta.

No final de outubro de 2024, a Sra. Nguyen Thi Thuy, irmã do Sr. Nguyen Tien Hai – membro do Conselho de Administração da Bidiphar – anunciou a compra de 1 milhão de ações da DBD, num valor estimado de transação de quase 50 bilhões de VND. Essa transação aumentou sua participação na Bidiphar de 1,88 milhão de ações (1,79%) para mais de 2,88 milhões de ações (3,08%).

Recentemente, a negociação de ações da DBD tem sido muito ativa entre investidores individuais e institucionais. Pouco antes disso, a Bao Minh Securities Company (BMSC) adquiriu com sucesso 2,81 milhões de ações da DBD, o equivalente a 94% das ações registradas. O Sr. Phan Tan Thu, CEO desta corretora, também é membro do Conselho de Administração da Bidiphar.

Além da BMSC, outras duas organizações ligadas ao Sr. Thu, o Lighthouse Bond Investment Fund e o Lighthouse Dynamic Investment Fund, também adquiriram 80.000 e 170.000 ações da DBD, respectivamente, equivalentes a 0,09% e 0,23% do capital social, entre junho e agosto de 2024.

A KWE Beteilgungen AG, uma empresa suíça de investimentos financeiros, adquiriu 205.000 ações da DBD, aumentando sua participação de quase 8,23 milhões de ações (8,79%) para mais de 8,43 milhões de ações (9,01%). Essa empresa estrangeira é a segunda maior acionista da Bidiphar, depois da estatal Binh Dinh Provincial Development Investment Fund (que atualmente detém 13,3% do capital social). A KWE tornou-se uma acionista majoritária, detendo mais de 5% do capital social da Bidiphar desde o início de 2023.

Nos últimos meses, foram anunciadas continuamente ordens de compra por parte de executivos da empresa, o que contribuiu em parte para a alta do preço das ações da DBD. Em determinado momento, as ações da DBD chegaram a ultrapassar 50.200 VND por ação, o maior valor registrado desde o início das negociações em meados de 2018.

Expectativas de fusões e aquisições

A Bidiphar, anteriormente conhecida como Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Company, foi transformada de uma empresa estatal em uma sociedade de responsabilidade limitada com um único proprietário, sob a jurisdição do Comitê Popular Provincial de Binh Dinh. Desde março de 2014, a empresa passou de uma sociedade de responsabilidade limitada unipessoal para uma sociedade anônima.

No terceiro trimestre de 2024, a receita líquida da Bidiphar ultrapassou VND 452,8 bilhões e o lucro antes de impostos ultrapassou VND 88,4 bilhões, representando aumentos de 10% e 15,6%, respectivamente, em comparação com o mesmo período de 2023. Em sua explicação aos acionistas, a Diretora Geral Pham Thi Thanh Huong afirmou que a empresa havia impulsionado significativamente sua linha de produtos farmacêuticos, resultando em uma melhora substancial na margem de lucro bruto em comparação com o mesmo período. De acordo com analistas da Phu Hung Securities Company, antibióticos, medicamentos para tratamento de câncer e medicamentos para hemodiálise são as principais linhas de produtos da empresa, representando 28%, 20% e 12% da receita total da empresa nos primeiros nove meses, respectivamente. Além disso, os dividendos recebidos de subsidiárias aumentaram 23% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Diversas despesas, como provisões para devedores duvidosos, diminuíram acentuadamente.

Nos primeiros nove meses de 2024, a receita líquida da Bidiphar ultrapassou 1,269 trilhão de VND, um aumento de 5,1% em comparação com o mesmo período do ano anterior. No entanto, o lucro antes dos impostos diminuiu 3%, para mais de 246 bilhões de VND.

Em comparação com a meta de 2 trilhões de VND em receita e 320 bilhões de VND em lucro antes de impostos neste ano, a empresa farmacêutica alcançou mais de 65% de sua meta de receita e quase 79,5% de sua meta de lucro antes de impostos. Apesar de um crescimento um tanto modesto, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da Bidiphar tem se mantido consistentemente acima de 19% nos últimos anos. Seu índice de distribuição de dividendos também tem sido superior a 20% nos últimos quatro anos.

Em sua assembleia geral anual realizada em meados de 2024, a Bidiphar aprovou um plano para oferecer ações de forma privada a, no máximo, cinco investidores profissionais do mercado de valores mobiliários. O número total de ações a serem oferecidas é de 23,3 milhões, com um preço mínimo de oferta de VND 50.000 por ação. O número de novas ações oferecidas corresponde a 25% das ações em circulação.

Todos os recursos obtidos com a emissão serão utilizados para financiar o investimento no novo projeto da fábrica de medicamentos sólidos orais não betalactâmicos na Zona Econômica de Nhon Hoi. A fábrica, que atende aos padrões EU-GMP/WHO-GMP, produzirá medicamentos sólidos, como comprimidos, comprimidos revestidos e cápsulas duras, e será desenvolvida em duas fases. A Fase I envolve o investimento da empresa em uma fábrica com capacidade para 500 milhões de produtos por ano e a conclusão dos procedimentos administrativos entre 2024 e 2029. Após 2029, a capacidade da fábrica será expandida para 1,3 bilhão de produtos por ano.

A colocação privada está prevista para ocorrer entre 2024 e 2025. De acordo com a Phu Hung Securities, a Bidiphar ainda está negociando com quatro investidores nacionais e estrangeiros, sendo a prioridade encontrar um parceiro estratégico que agregue valor, possa transferir tecnologia e seja um parceiro de longo prazo para a empresa.

Embora o surgimento de um acionista estratégico ainda seja uma perspectiva futura, o potencial para fusões e aquisições (M&A) já está impactando o preço das ações da DBD. Anteriormente, negócios de M&A no setor farmacêutico, como a aquisição de quase 35% do capital da Ha Tay Pharmaceutical pela Aska Pharmaceutical Co., Ltd. (Japão), já haviam impulsionado o preço das ações da DHT.

Vale ressaltar que, no plano do governo para reestruturar as empresas estatais e as empresas com capital estatal, a Bidiphar é uma das empresas das quais o Estado pretende desinvestir durante o período de 2022 a 2025. No entanto, em um relatório do início de outubro de 2024, o Sr. Pham Anh Tuan, presidente do Comitê Popular da província de Binh Dinh, afirmou que o município está buscando opiniões para manter o capital estatal na Bidiphar, por se tratar de uma empresa com impacto significativo no bem-estar social da província. A história do desinvestimento de 13,3% do capital estatal nessa empresa farmacêutica pode mudar de rumo, apesar do prazo estar se aproximando.

16º Fórum de Fusões e Aquisições do Vietnã 2024

O prestigiado evento anual sobre fusões e aquisições e networking de investimentos, organizado pelo Investment Newspaper sob a direção e patrocínio do Ministério do Planejamento e Investimento, será realizado no JW Marriott Saigon Hotel (Cidade de Ho Chi Minh) na quarta-feira, 27 de novembro de 2024. Com o tema “Um Mercado em Expansão”, o Fórum de Fusões e Aquisições do Vietnã 2024 explorará as oportunidades emergentes de fusões e aquisições em setores promissores como imobiliário, varejo, tecnologia, energia renovável, serviços financeiros e logística.

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