Melhorando o mercado de ações: a jornada para construir confiança

(Chinhphu.vn) - A modernização do mercado de ações não é apenas uma meta técnica, mas também um processo de construção de uma base para o desenvolvimento sustentável. O fator-chave é fortalecer a confiança, melhorar a qualidade da governança e a experiência do investidor.

Workshop "Sensibilização de investidores para a modernização do mercado de ações" - Foto: VGP/HT

A atualização é a jornada para criar um ecossistema de mercado sustentável

Falando no workshop "Conscientizando os investidores sobre a modernização do mercado de ações" em 17 de julho, a Sra. Vu Thi Chan Phuong, presidente da Comissão de Valores Mobiliários do Estado (SSC), afirmou: A modernização não é o destino final, mas uma jornada de longo prazo, com o objetivo de desenvolver um mercado de ações transparente, moderno e integrado.

Segundo a Sra. Vu Thi Chan Phuong, o mercado de ações vietnamita tem apresentado grandes avanços em termos de escala, liquidez e qualidade dos produtos nos últimos tempos. A liquidez média dos últimos 10 pregões liderou a região do Sudeste Asiático, tornando-se um sinal positivo para os investidores, especialmente os estrangeiros.

A Comissão de Valores Mobiliários do Estado avaliou que atrair capital de investimento indireto - especialmente de grandes fundos institucionais - pode criar efeitos multidimensionais positivos para o mercado de ações, ao mesmo tempo em que desenvolve um canal de mobilização de capital de médio e longo prazo para atender ao crescimento econômico .

Entre as soluções para atrair investimento estrangeiro, a modernização do mercado é a principal prioridade. A Resolução 86/2022 do Governo, sobre o desenvolvimento de um mercado de capitais seguro, transparente, eficiente e sustentável para estabilizar a macroeconomia e mobilizar recursos para o desenvolvimento socioeconômico, estabeleceu a meta específica de modernizar o mercado de ações do Vietnã, de um mercado de fronteira para um mercado emergente. Em seguida, a Estratégia de Desenvolvimento do Mercado de Ações até 2030 (Decisão 1726) estabelece a meta de atingir essa modernização até 2025.

Recentemente, a Resolução 68 do Politburo continuou a enfatizar a necessidade urgente de modernizar o mercado de ações e reestruturá-lo de forma abrangente para expandir os canais de capital para o setor privado. Com base nisso, a Comissão de Valores Mobiliários do Estado (State Securities Commission) desenvolveu planos específicos, anunciou um roteiro para atender aos critérios internacionais e organizou regularmente conferências com investidores estrangeiros e organizações de classificação de risco, como a MSCI e a FTSE Russell, para troca de informações, feedback e aprimoramento de políticas.

Segundo a Sra. Chan Phuong, a elevação não pode ser realizada apenas pela agência de gestão, mas sim por todos os participantes do mercado. Em particular, a experiência dos investidores estrangeiros é um fator importante para as agências de classificação avaliarem a elevação.

Portanto, as empresas de valores mobiliários precisam aprimorar a qualidade dos serviços, garantir a transparência e publicar informações bilíngues, contribuindo para aprimorar a experiência e a confiança dos investidores internacionais. As empresas listadas também precisam aprimorar a governança e divulgar informações financeiras precisas e tempestivas.

Investidores nacionais, que representam uma grande parcela do mercado, precisam ser devidamente treinados para evitar investimentos emocionais, contribuindo para a estabilidade do mercado. A Comissão Estadual de Valores Mobiliários está atualmente concluindo dois projetos importantes: Treinamento de Investidores e Reestruturação de Investidores. Em particular, o projeto de desenvolvimento de fundos de investimento aumentará a participação da indústria de fundos para o equivalente a 6% do PIB (cerca de US$ 29 bilhões), criando um fluxo de capital sustentável e de longo prazo.

Presidente da Comissão Estadual de Valores Mobiliários, Vu Thi Chan Phuong, discursa no workshop - Foto: VGP/HT

Necessidade de uma reforma sincronizada das instituições para as plataformas tecnológicas

O Sr. Bui Hoang Hai, vice-presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, afirmou que o Vietnã atendeu à maioria dos critérios para a atualização, especialmente após a implementação do mecanismo NPF (sem pré-financiamento) para ajudar os investidores estrangeiros a negociar com mais flexibilidade. Atualmente, mais de 50% das ordens de compra estrangeiras são feitas por meio do NPF, demonstrando alta confiança na reforma política.

No entanto, a atualização é apenas o começo. O SSC está coordenando a implementação do mecanismo CCP (Central Clearing House) – uma etapa necessária para manter o novo status. Além disso, é necessário desenvolver produtos financeiros verdes, ESG, reforma administrativa e remover barreiras ao espaço estrangeiro e regulamentações complexas sobre setores registrados.

O Sr. Nguyen Son, Presidente do Conselho de Administração da Securities Depository and Clearing Corporation, enfatizou que, embora o mercado de ações esteja se preparando para a modernização, o treinamento e a conscientização dos investidores ainda são uma tarefa contínua. A taxa atual de investidores individuais representa mais de 99,7%, tornando o mercado vulnerável a flutuações. Portanto, é necessário promover o treinamento, desenvolver fundos de investimento e adotar políticas fiscais preferenciais para incentivar o investimento por meio de instituições profissionais.

Do ponto de vista empresarial, o Sr. Hoang The Hung, representante do Eximbank, disse que é necessário tornar o mercado transparente por meio da padronização da governança, divulgando informações de forma completa e justa, criando um ambiente de investimento saudável para investidores estrangeiros.

Sr. Phan Duc Hieu, Membro do Comitê Econômico e Financeiro da Assembleia Nacional - Foto: VGP/HT

Enfatizando a necessidade de aprimorar a capacidade de intermediação e incentivar o investimento de longo prazo, o Sr. Phan Duc Hieu, membro do Comitê Econômico e Financeiro da Assembleia Nacional, avaliou que capacitar 99,98% dos investidores individuais para se tornarem profissionais não é fácil. Portanto, é necessário promover o desenvolvimento de serviços de consultoria financeira, gestão de ativos e serviços de investimento por meio de fundos profissionais.

Para isso, o Sr. Hieu recomendou revisar as barreiras à entrada no mercado de fundos, diversificar os produtos dos fundos de investimento e as políticas fiscais preferenciais para investidores institucionais.

Do ponto de vista empresarial, a Sra. Nguyen Thi Hang Nga, Diretora Geral da Vietcombank Fund Management Company (VCBF), afirmou: Os investidores frequentemente investem com base em emoções, carecendo de estratégias de longo prazo. Investir por meio de fundos permite que os investidores acessem conhecimento, experiência e gestão profissional. Com uma equipe com mais de 75 anos de experiência internacional, a VCBF é um exemplo típico de gestão eficaz de portfólios de longo prazo.

Compartilhando a mesma opinião, o Sr. Le Duc Khanh, Diretor de Análise da VPS Securities JSC, afirmou: "A empresa organiza continuamente seminários para aprimorar a compreensão dos investidores sobre ações, títulos, certificados de fundos e finanças pessoais. Uma orientação de investimento de longo prazo, de 5 a 10 anos, ajudará os investidores a aumentar os lucros sustentáveis ​​e a reduzir os riscos."

O Sr. Vo Hoang Hai, Diretor Geral Adjunto do Nam A Commercial Joint Stock Bank, afirmou que o financiamento abrangente é uma ferramenta para apoiar grupos vulneráveis, incluindo pessoas em áreas remotas, trabalhadores e pequenas empresas. No mercado de ações, os investidores individuais também precisam ser protegidos por meio de acesso justo à informação e apoio do sistema bancário e das corretoras de valores mobiliários.

É necessário construir uma plataforma de informação transparente, reduzir o choque psicológico e restaurar a confiança no mercado, que foi prejudicada durante a crise dos títulos e seguros.

Enfatizando o papel da mídia, o Sr. Phan Xuan Thuy, vice-chefe da Comissão Central de Propaganda e Mobilização de Massa, declarou que o desenvolvimento do mercado de ações é uma importante força motriz para atingir a meta de crescimento do PIB de 8% até 2025. Para implementar com sucesso o roteiro de atualização, o papel da mídia na conscientização dos investidores é extremamente essencial.

O Sr. Phan Xuan Thuy propôs cinco soluções principais, incluindo: promover a comunicação oficial; exigir que as empresas sejam transparentes e forneçam informações prontamente; treinar uma equipe de jornalistas financeiros especializados; popularizar o conhecimento sobre investimentos para investidores individuais; e lidar rigorosamente com informações falsas que causam manipulação de mercado.

Compartilhando a mesma visão, o Dr. Nguyen Anh Tuan, presidente da Associação de Empresas de Investimento Estrangeiro, enfatizou o papel da imprensa especializada em títulos financeiros. Para que os investidores entendam os produtos cada vez mais diversos e complexos, são necessárias colunas especializadas e uma equipe de repórteres bem treinada. A desinformação pode afetar negativamente o sentimento do mercado e o fluxo de caixa, especialmente para investidores F0.

"É necessário fortalecer a coordenação entre a Comissão de Valores Mobiliários do Estado, a imprensa e as instituições financeiras para treinar e fornecer informações precisas e detalhadas", sugeriu o Sr. Nguyen Anh Tuan.

Senhor Minh

Fonte: https://baochinhphu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-hanh-trinh-xay-dung-niem-tin-102250717185842953.htm