A indústria da aviação e a corrida desigual com custos operacionais flutuantes

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Não é difícil perceber que a vantagem do mercado internacional é quase totalmente aberta e a aviação é um dos setores mais beneficiados. No cenário promissor do setor de transporte transfronteiriço de passageiros, os negócios de transporte rodoviário e aquaviário de passageiros estão gradualmente aumentando seus lucros, especialmente em 2023.

De acordo com o Relatório de Situação Socioeconômica de outubro do Escritório Geral de Estatística, nos primeiros 10 meses de 2023, o transporte de passageiros aumentou 12,5% e o faturamento aumentou 27,6% em relação ao mesmo período do ano passado.

No entanto, apenas no setor da aviação, o aumento da receita não gera os lucros esperados, mesmo que os planos de reestruturação e redução de custos internos tenham sido implementados de forma otimizada. A principal razão reside no fato de que é muito difícil para as empresas serem proativas diante de custos objetivos, como: aumento dos preços dos combustíveis, taxas de câmbio e de juros em constante mudança em direção negativa e conflitos geopolíticos no volátil mercado internacional.

Ngành hàng không và cuộc đua không cân sức với biến động chi phí khai thác - Ảnh 1.

Os preços dos combustíveis estão constantemente flutuando.

Na estrutura de custos, os preços dos combustíveis geralmente representam cerca de 25% a 28% dos custos operacionais das companhias aéreas. No entanto, quando os preços dos combustíveis aumentam, os custos com combustível sobem para 36% a 38% dos custos operacionais totais, mesmo em um nível muito mais alto na estrutura de custos das companhias aéreas de baixo custo (LCC).

Dados atualizados das companhias aéreas mostram que o preço médio do combustível em 2023, em comparação com 2015 (quando a tabela atual de tarifas aéreas foi aplicada), aumentou 58,6%, de um preço médio de 67,37 USD/barril em 2015 para 106,86 USD/barril em 2023. Esse desenvolvimento fez com que os custos das companhias aéreas "corroessem" os lucros. Por exemplo, os custos de combustível da Vietnam Airlines em 2023 aumentaram em comparação com 2019, atingindo mais de 6,2 bilhões de VND.

"Em 2023, o preço do combustível de aviação foi fixado em cerca de US$ 112/barril, com base na previsão do preço do petróleo bruto Brent, mas o risco dos preços do combustível tem sido muito imprevisível devido a muitos fatores incertos na macroeconomia mundial, no mercado de energia e na geopolítica. Um aumento ou redução de apenas US$ 1/barril no preço do combustível de aviação pode impactar os custos do combustível deste ano em um aumento/diminuição de cerca de VND 224 bilhões", analisou um representante de uma companhia aérea.

Este não é um problema apenas para as companhias aéreas domésticas no Vietnã. De acordo com o Financial Times , os preços das passagens aéreas em muitas rotas aumentaram significativamente nos últimos dois anos, em comparação com os níveis pré-pandemia. Com base nos dados mais recentes da Cirium, empresa de monitoramento da indústria da aviação, o preço médio das passagens aéreas em mais de 600 das rotas mais movimentadas do mundo aumentou a uma taxa anual de 27,4% em fevereiro de 2023. Essa taxa de crescimento de dois dígitos perdurou por 15 meses consecutivos.

Enquanto isso, do início do ano até novembro de 2023, os preços do petróleo continuaram a subir. Com base nesse desenvolvimento, de acordo com a CNBC, grandes companhias aéreas como a Delta Airlines e a American Airlines reduziram suas previsões de lucro para o terceiro trimestre devido ao impacto do aumento contínuo dos preços dos combustíveis, que elevam os custos operacionais. Para garantir as operações comerciais, muitas companhias aéreas ao redor do mundo são forçadas a considerar diversas opções de equilíbrio de custos, incluindo a aplicação de "sobretaxas de combustível".

De fato, muitas companhias aéreas na Europa e na América, incluindo o Oriente Médio, adotaram essa opção para reduzir a pressão causada pelos preços dos combustíveis. Entre elas, a TUI, uma companhia aérea belga, aplicou sobretaxas de combustível a todas as classes de passagens. As taxas variam de algumas dezenas de euros a centenas de euros por passageiro para uma viagem de ida e volta. Esse reajuste de preços tem sido uma realidade na indústria da aviação mundial nos últimos anos.

Efeito borboleta da diferença cambial

O mercado de câmbio também tem flutuado constantemente nos últimos anos. Dados mostram que a taxa de câmbio aumentou 9%, de 21.900 VND/USD em média em 2015 para 23.900 VND/USD em média em 2023. Com a valorização do dólar americano no mercado mundial, a diferença na taxa de câmbio doméstica USD/VND é calculada como um número insignificante, mas exerce grande pressão sobre as tarifas aéreas, especialmente para passagens aéreas domésticas com preços em VND e sem sobretaxas de combustível.

As companhias aéreas domésticas vietnamitas tentaram otimizar os custos nas operações comerciais, mas não conseguiram mudar muito. 70% dos custos de transporte aéreo são em moeda estrangeira, enquanto as vendas de passagens no Vietnã são em VND. Uma pequena diferença na taxa de câmbio do dólar americano para o VND pode ter um grande impacto nos lucros e na eficiência comercial das companhias aéreas.

Assim como o efeito borboleta, se a taxa de câmbio USD/VND no final de 2023 aumentar apenas 1% em comparação ao plano contábil esperado, isso reduzirá o lucro da Vietnam Airlines em cerca de VND 200 bilhões devido à reavaliação de passivos de longo prazo denominados em USD.

Apesar dos altos custos de insumos, as tarifas aéreas domésticas no Vietnã são consideradas razoavelmente equilibradas. Em particular, em muitas rotas, as companhias aéreas têm oferecido proativamente grandes promoções para estimular a demanda, reduzindo-as ao menor nível dos últimos 6 anos durante os períodos de pico. A tarifa aérea média para as férias de verão de 2023 caiu mais de 10% em comparação com o mesmo período de 2019.

Mas, na realidade, as próprias companhias aéreas ainda estão lutando para superar o período difícil. Se os preços das passagens não forem ajustados, a receita com a manutenção do preço das passagens aéreas dificilmente compensará o impacto dos custos de insumos.

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