Os riscos de curto prazo estão aumentando.

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Perspectiva do mercado de ações semana 8-13/4: Riscos de curto prazo tendem a aumentar

O mercado agora está mais inclinado à especulação de curto prazo, adequada para posições que foram vendidas a preços altos e recompradas a preços baixos. Novas posições de compra precisam ser avaliadas e selecionadas com mais cuidado.

A primeira semana de abril não foi muito positiva para o mercado de ações. O Índice VN entrou em tendência de queda ao encontrar crescente pressão de venda logo após se aproximar da forte zona de resistência em torno de 1.290-1.300 pontos. O fluxo de caixa parecia seletivo em ações, já que não havia um grupo industrial líder específico.

O ponto positivo veio das ações do setor imobiliário e de petróleo e gás. Enquanto isso, a correção foi forte no grupo bancário e em outras ações importantes, como HPG eFPT .

Especificamente, o grupo bancário foi o que mais exerceu pressão, causando a queda de pontos do Índice VN durante a semana. Este grupo ocupou as quatro primeiras posições em termos de impacto negativo no índice, incluindo CTG, BID, MBB e TCB, retirando um total de 10,3 pontos do Índice VN. Além disso, entre os 10 primeiros estavam outros códigos bancários, comoACB , VIB e STB. Na direção ascendente, HVN e NVL, com altas de 15,2% e 6%, respectivamente, lideraram o grupo que impactou positivamente o Índice VN.

No final da semana, o Índice VN recuou 2,23% em relação à semana anterior, para 1.255,11 pontos, retornando ao teste da zona de maior preço em 2023, correspondente a 1.245 pontos - 1.255 pontos. O Índice VN ainda está superando importantes zonas de resistência de médio e longo prazo, como 1.200 pontos e 1.250 pontos.

Durante a semana, a liquidez na HoSE atingiu VND 127,065 bilhões, um aumento de 12,4% em relação à semana anterior. Os investidores estrangeiros continuaram com vendas líquidas, com um valor de VND 2,182 bilhões. Em comparação com as semanas anteriores, esta semana os investidores estrangeiros foram menos negativos, tendo comprado novamente nas últimas duas sessões da semana, embora com um valor pequeno. Os maiores vendedores líquidos da semana foram VHM (VND 654 bilhões), MSN (VND 526 bilhões) e SSI (VND 491 bilhões). Enquanto isso, os principais compradores líquidos foram MWG, com um valor de VND 391 bilhões, e NVL (VND 201 bilhões).

De acordo com o Sr. Phan Tan Nhat, Chefe do Grupo de Análise da SHS Securities Company, alguns motivos impactaram negativamente o mercado na semana passada, como (1) a forte alta da taxa de câmbio. (2) os rendimentos dos títulos do governo aumentaram e estão escapando da tendência de baixa que perdurou de outubro de 2022 até agora. Os títulos vietnamitas de 10 anos atingiram 2,92% na semana passada, um aumento acentuado em relação aos 2,3% do início de janeiro de 2024, afetando o fluxo de caixa para o mercado de ações. Além disso, após 5 meses de alta de preços, muitos códigos/grupos de códigos aumentaram acentuadamente, com um aumento de 50% a 100%, levando à pressão de realização de lucros.

Na semana passada, o mercado apresentou forte diferenciação. O ponto positivo é que o fluxo de caixa de médio prazo ainda se mantém no mercado e circula bem, como o aumento nas ações de petróleo e gás, com muitos códigos apresentando forte alta de preço após um período de acumulação de 5 a 6 meses na semana passada, ou códigos no grupo imobiliário. No entanto, a maioria deles está sob pressão para realizar lucros e vender com força após um período de boa alta de preços, como códigos bancários, parques industriais e títulos.

Informações importantes da semana: de acordo com dados do Vietnam Securities Depository (VSD), o número de contas de investidores domésticos aumentou em 163.621 contas em março de 2024, o número de novas aberturas está aumentando em condições de queda nas taxas de juros, aumento contínuo dos preços do ouro, o setor imobiliário ainda está em dificuldades, os títulos não recuperaram a confiança, os títulos são a principal escolha.

Além disso, outra informação positiva é que o Vietcombank ajustou oficialmente suas taxas de juros de poupança. Para clientes individuais, o VCB reduziu em 0,1 ponto percentual para prazos de 1 a 9 meses. Para clientes institucionais, o Vietcombank também reduziu em 0,1 ponto percentual a taxa média de juros de poupança para prazos de 1 a 12 meses.

Tecnicamente, depois de não conseguir retornar ao pico antigo de 1.290, o VN-Index caiu decisivamente por 3 sessões consecutivas, o que é um sinal preocupante para a tendência de curto prazo.

O nível de suporte psicológico de 1.250 pontos pode ajudar o índice a ficar mais equilibrado na próxima semana, mas, para escapar da tendência de baixa de curto prazo, o Índice VN precisa de tempo para se estabilizar e criar uma base. Os investidores precisam observar atentamente o desenvolvimento do índice na marca de 1.250 pontos e, possivelmente, na marca de 1.230 pontos, caso o Índice VN não tenha parado de cair. É importante ressaltar que os riscos de mercado estão aumentando.

Estratégia de negociação na próxima semana: investidores de curto prazo se concentram em gerenciar posições e manter as proporções de ações em um nível equilibrado, podendo considerar aumentar as ações gradualmente durante a fase de correção.

Com capital de longo prazo, os investidores continuam a manter ações com bons fundamentos e perspectivas positivas para os preços-alvo. Investidores com alto índice de liquidez corrente podem considerar a zona de suporte de curto prazo de 1.250 pontos para aumentar suas posições.

Os setores monitorados são imobiliário, petróleo e gás, exportação, bens de consumo, aço - aço galvanizado.

O Sr. Nhat prevê que, na próxima semana, o mercado continuará a se diferenciar fortemente, com códigos e grupos de códigos sob pressão de venda se recuperando e acumulando, enquanto o fluxo de caixa especulativo e de curto prazo pode continuar a aumentar em códigos que apresentaram desenvolvimento positivo na semana passada. Se o Índice VN continuar sob pressão de venda, ele se recuperará, criando um fundo equilibrado na faixa de preço em torno de 1.240 pontos e acumulando-se na faixa de preço de 1.240-1.245 a 1.265-1.270 pontos.

No entanto, o mercado está atualmente mais inclinado à especulação de curto prazo, adequada para posições que foram vendidas a preços altos e recompradas a preços baixos. Novas posições de compra precisam ser avaliadas com mais cuidado e seletividade, acumulando gradualmente ações de boa qualidade que sofreram forte pressão de baixa na última semana, como ações de parques industriais, portos marítimos e ações de energia.

Do ponto de vista cauteloso de investimento, o Sr. Nhat acredita que os investidores devem aguardar o anúncio das informações (1) sobre a situação da dívida de margem total e o caixa total disponível dos investidores nas empresas no final do primeiro trimestre de 2024 para uma avaliação mais completa. Espera-se que a dívida de margem total no final do primeiro trimestre possa atingir 195.000 a 200.000 bilhões de VND, representando uma proporção bastante alta. (2) É necessário aguardar o anúncio das informações sobre os resultados comerciais no primeiro trimestre de 2024 para avaliar o desempenho comercial, o fluxo de caixa e o balanço patrimonial das empresas interessadas antes de tomar novas decisões de investimento.

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